根据国药股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收247.56亿元，同比基本持平。扣非净利润10.03亿元，同比小幅增长5.46%。

公司的主要业务为商品销售，占比高达98.38%，其中商业分部为第一大收入来源，占比98.87%。

在2024半年度报告中，国药股份用于对外股权投资的资产为17.71亿元，对外股权投资所产生的收益为2.43亿元，占净利润10.64亿元的22.87%。

宜昌人福业务性质为化学药品原料药制造。

从下表可以明显的看出，宜昌人福带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年末的0%增长至35.37%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2022年中的14.31亿元小幅上升至2024年中的17.71亿元，增长率为23.78%。且企业的对外股权投资收益持续小幅上升，由2020年中的1.3亿元小幅上升至2024年中的2.43亿元，增长率为86.92%。

2024半年度，企业应收账款合计98.38亿元，占总资产的29.32%，相较于去年同期的63.89亿元大幅增长53.98%。

本期，企业应收账款周转率为2.63。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.98大幅下降到了2.63，平均回款时间从45天增加到了68天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

国药股份属于医药商业行业，核心业务为药品及医疗器械流通，聚焦麻醉药品、精神类药品等特殊领域。 医药商业行业近三年受带量采购、医保控费等政策影响，利润空间承压，但市场规模持续扩容，2024年行业规模超2.3万亿元，年复合增长率约5%。未来趋势呈现集中度提升、数字化供应链转型加速，龙头企业通过并购整合扩大区域覆盖，同时院外零售渠道及基层医疗市场成为新增长点，预计2026年市场规模将突破2.7万亿元。

国药股份是国内麻醉药品及一类精神药品流通领域的绝对龙头，全国性批发市场份额超80%，业务覆盖31个省市自治区，北京区域直销占比领先，2024年营收规模达505.97亿元，稳居行业前三。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润10.64亿元，主要是由于减值损失的小幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润11.31亿元，归因于毛利率的小幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，国药股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，国药股份的PE-TTM是11.00，而医药流通行业的PE-TTM是15.25，国药股份低于医药流通行业的PE-TTM。