根据粤万年青2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.52亿元，同比小幅增长3.77%。扣非净利润855.78万元，同比大幅下降49.52%。粤万年青2024年半年度净利润1,549.08万元，业绩同比大幅下降37.41%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,784.66万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，药品为第一大收入来源，占比86.05%。

2024年半年度公司营收1.52亿元，与去年同期的1.47亿元相比，小幅增长了3.77%。

值得一提的是，虽然药品营收额在下降，但是毛利率却在提升。2024年半年度药品毛利率为68.93%，同比小幅增长3.23%。

2024年半年度，粤万年青营业总收入为1.52亿元，去年同期为1.47亿元，同比小幅增长3.77%，净利润为1,549.08万元，去年同期为2,474.94万元，同比大幅下降37.41%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出131.81万元，去年同期支出420.53万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为498.12万元，去年同期为1,942.54万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为498.12万元，去年同期为1,942.54万元，同比大幅下降74.36%。

虽然营业总收入本期为1.52亿元，同比小幅增长3.77%，不过（1）管理费用本期为1,509.55万元，同比大幅增长35.64%；（2）毛利率本期为59.57%，同比小幅下降了6.53%，导致主营业务利润同比大幅下降。

粤万年青2024年半年度非主营业务利润为1,182.77万元，去年同期为952.93万元，同比增长。

本期管理费用为1,509.55万元，同比大幅增长35.64%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然中介机构服务费用本期为19.79万元，去年同期为80.14万元，同比大幅下降了75.3%；

但是（1）职工薪酬本期为851.84万元，去年同期为589.30万元，同比大幅增长了44.55%；（2）差旅及办公费本期为170.85万元，去年同期为116.62万元，同比大幅增长了46.5%。

粤万年青2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益654.60万元,占归母净利润的43.34%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为179.30万元，主要是处置使用权资产。

在2024年半年度报告中，粤万年青用于金融投资的资产为4,866.63万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为150.27万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要系捐赠支出及固定资产清理净损失

2024年半年度，企业存货周转率为1.96，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从80天增加到了91天，企业存货周转能力下降，2024年半年度粤万年青存货余额合计7,215.60万元，占总资产的8.72%。

粤万年青属于中药制造行业，专注于中成药及中药制剂的研发、生产与销售。 中药行业近三年在国家政策支持下保持稳定增长，2024年市场规模突破9000亿元，年复合增长率约6%。随着老龄化加剧和慢病管理需求上升，中药在慢性病防治、保健领域的渗透率持续提升。未来行业将向现代化、标准化转型，中药配方颗粒、创新中药研发成为核心增长点，预计2027年市场规模将达1.3万亿元。

粤万年青在中药细分领域聚焦胆道类、降糖类产品，其核心产品消炎利胆片市场份额位列同类前三，但整体行业集中度较低，公司综合市占率不足2%，属于区域性中型药企。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润498.12万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的22%左右，但投资收益率较低，最近4年，平均投资收益率为0.54%左右，收益平均占净利润的11%左右。

2024年半年度扣非净利润894.47万元，由于非经常性损益贡献了654.60万元，净利润盈利1,549.08万元。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，粤万年青近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，粤万年青的PE-TTM是135.87，而中药行业的PE-TTM是23.70，粤万年青的PE-TTM远高于中药行业的PE-TTM。