根据海融科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.18亿元，同比小幅增长9.45%。扣非净利润5,995.27万元，同比大幅增长52.10%。海融科技2024年半年度净利润6,927.76万元，业绩同比大幅增长42.86%。本期经营活动产生的现金流净额为243.31万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为食品制造，其中奶油为第一大收入来源，占比92.11%。

2024年半年度公司营收5.18亿元，与去年同期的4.74亿元相比，小幅增长了9.45%，主要是因为奶油本期营收4.78万元，去年同期为4.37万元，同比小幅增长了9.22%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的34.51%，同比小幅增长到了今年的37.71%，主要是因为奶油本期毛利率38.24%，去年同期为35.12%，同比小幅增长8.88%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2021年半年度国内销售2.88万元，2024年半年度增长48.73%，同期2021年半年度海外销售6,197.64元，2024年半年度增长45.52%，国内外销售增长率基本持平。

2024年半年度，海融科技营业总收入为5.18亿元，去年同期为4.74亿元，同比小幅增长9.45%，净利润为6,927.76万元，去年同期为4,849.27万元，同比大幅增长42.86%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,029.61万元，去年同期支出491.04万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为7,001.82万元，去年同期为4,293.04万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为7,001.82万元，去年同期为4,293.04万元，同比大幅增长63.10%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.18亿元，同比小幅增长9.45%；（2）毛利率本期为37.71%，同比小幅增长了3.20%。

2024年半年度，海融科技净现金流为-3.39亿元，去年同期为2,163.04万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是（1）投资支付的现金本期为14.65亿元，同比增长16.09%；（2）收回投资收到的现金本期为12.36亿元，同比小幅下降9.91%；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.38亿元，同比小幅增长11.35%。

在2024年半年度报告中，海融科技用于金融投资的资产为7.41亿元，占总资产的43.22%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为906.5万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2022年中的9.73亿元小幅下滑至2024年中的7.41亿元，变化率为-23.79%，且企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2022年中的1,274.33万元小幅下滑至2024年中的906.5万元，变化率为-28.86%。

2024年半年度，企业存货周转率为3.49，在2023年半年度到2024年半年度海融科技存货周转率从2.84提升到了3.49，存货周转天数从63天减少到了51天。2024年半年度海融科技存货余额合计1.42亿元，占总资产的8.38%，同比去年的1.51亿元小幅下降5.53%。

2024半年度，海融科技在建工程余额合计1.61亿元，相较期初的1.06亿元大幅增长了51.91%。主要在建的重要工程是设备和厂房工程。

建设目标：海融科技的建设目标是通过粤海融华南生产基地的建设，进一步扩大产能，提升生产效率，降低费用率。同时，公司希望通过这一基地来满足不断增长的市场需求，并加强其在烘焙食品原料领域的市场地位。

建设内容：粤海融华南生产基地的建设包括辅助工程设施及生产设备的基本安装完成，以及车间生产线的调试工作。该生产基地将用于小试生产阶段，以确保设备运行顺畅并达到预期的生产能力。

建设时间和周期：根据相关资料，截至2023年10月25日，海融科技的粤海融华南生产基地的辅助工程设施及生产设备已经基本完成安装，且生产线已完成调试，进入小试生产阶段。这表明建设工作正在按计划推进，但具体的建设开始时间及整个建设周期未有明确说明。

预期收益：随着新产能的释放，海融科技预计能够加速产品供应，满足更多客户的需求，从而提高营业收入和市场份额。此外，成本控制方面的改进也有望带来费用率的下降，增加企业的盈利能力。这些积极的变化有助于支持公司的长期发展战略，即成为中国专业烘焙食品原料领域的知名品牌。

2024年半年度，海融科技的其他非流动资产合计1.46亿元，占总资产的8.50%，相较于年初的1.65亿元小幅减少11.36%。

主要原因是长期资产预付款减少1,941.48万元。

海融科技属于食品配料行业，专注于奶油及烘焙原料的研发、生产和销售。 中国奶油及烘焙原料行业近三年保持年均8%的复合增长，2025年市场规模预计突破600亿元。消费升级驱动高端化、健康化需求，植物基奶油占比持续提升至35%，行业集中度加速向具备研发能力的头部企业倾斜，未来三年市场空间有望扩容至800亿元。

海融科技是国内植脂奶油市场三大龙头企业之一，2025年市占率约15%，仅次于立高食品，其冷冻奶油技术领先，客户覆盖85%的全国连锁烘焙品牌，在餐饮定制化领域占有20%细分市场份额。

2024年半年度净利润6,927.76万元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润7,001.82万元，较去年同期大幅增长。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的51%左右，投资收益率一般，最近4年，平均投资收益率为1%左右，收益平均占净利润的15%左右，主要是投资债券投资。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，海融科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，海融科技的PE-TTM是28.96，而乳品行业的PE-TTM是19.73，海融科技高于乳品行业的PE-TTM。