根据诚意药业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.56亿元，同比小幅增长10.89%。扣非净利润7,207.79万元，同比下降18.15%。诚意药业2024年半年度净利润7,651.58万元，业绩同比下降15.27%。本期经营活动产生的现金流净额为6,609.14万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，制剂为第一大收入来源，占比80.15%。

本期净利润为7,651.58万元，去年同期9,030.94万元，同比下降15.27%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为6,425.47万元，去年同期为5,304.70万元，同比增长；

但是（1）投资收益本期为1,986.26万元，去年同期为3,958.06万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,083.32万元，去年同期支出364.31万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为6,425.47万元，去年同期为5,304.70万元，同比增长21.13%。

虽然销售费用本期为9,410.87万元，同比大幅增长31.40%，不过（1）营业总收入本期为3.56亿元，同比小幅增长10.89%；（2）毛利率本期为69.71%，同比小幅增长了5.75%，推动主营业务利润同比增长。

诚意药业2024年半年度非主营业务利润为2,309.44万元，去年同期为4,090.54万元，同比大幅下降。

本期销售费用为9,410.87万元，同比大幅增长31.4%。归因于市场费用本期为7,495.14万元，去年同期为5,600.87万元，同比大幅增长了33.82%。

2024年半年度，诚意药业净现金流为-1.16亿元，去年同期为5,345.08万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为8,152.52万元，同比大幅下降38.53%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为2,280.00万元，同比大幅下降88.00%；（2）支付的各项税费本期为3,914.42万元，同比大幅增长83.73%。

在2024半年度报告中，诚意药业用于对外股权投资的资产为2.92亿元，对外股权投资所产生的收益为1,994.9万元，占净利润7,651.58万元的26.07%。

康乐药业业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的1.89亿元增长至2024年中的2.92亿元，增长率为54.22%。

2024半年度，诚意药业固定资产合计9.44亿元，占总资产的52.53%，相比期初的9.95亿元小幅下降了5.15%。在2020年半年度到2024年半年度诚意药业固定资产周转率从1.60大幅下降到了0.37，固定资产周转天数从112.65天增加到了490.60天，资产使用效率大幅下降。

诚意药业属于化学制药行业。 近三年化学制药行业受集采政策驱动，市场集中度提升，原料药与制剂一体化趋势显著。未来，老龄化加速及慢性病需求增长将推动关节类、抗病毒类等细分领域扩容，预计行业规模于2030年突破2万亿元，创新药研发及省际集采深化成为主要增长动力。

诚意药业为国内盐酸氨基葡萄糖原料药及制剂龙头，其核心产品盐酸氨基葡萄糖胶囊在全国22个省级地区集采中标，2020年国采中在9省市市占率超41%，原料药与制剂双批文构建竞争壁垒。

2024年半年度净利润7,651.58万元，较上期有所下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润6,425.47万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，诚意药业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，诚意药业的PE-TTM是15.44，而化学制剂行业的PE-TTM是26.69，诚意药业的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较低。