根据第一医药2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.93亿元，同比基本持平。扣非净利润723.37万元，同比大幅下降69.16%。第一医药2024年半年度净利润1.30亿元，业绩同比大幅增长183.04%。

2024年半年度，第一医药营业总收入为8.93亿元，去年同期为8.98亿元，同比基本持平，净利润为1.30亿元，去年同期为4,582.96万元，同比大幅增长183.04%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,087.73万元，去年同期支出1,350.51万元，同比大幅下降；

但是资产处置收益本期为1.40亿元，去年同期为90.96万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为118.25万元，去年同期为2,456.25万元，同比大幅下降95.19%。

虽然管理费用本期为2,680.53万元，同比下降28.96%，不过（1）销售费用本期为1.27亿元，同比小幅增长14.94%；（2）毛利率本期为16.77%，同比小幅下降了2.12%，导致主营业务利润同比大幅下降。

第一医药2024年半年度非主营业务利润为1.69亿元，去年同期为3,477.22万元，同比大幅增长。

本期管理费用为2,680.53万元，同比下降28.96%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,492.55万元，去年同期为2,249.41万元，同比大幅下降了33.65%。

（2）其他本期为180.18万元，去年同期为457.71万元，同比大幅下降了60.63%。

第一医药2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.30亿元，非经常性损益为1.23亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置收益1.40亿元

在2024年半年度报告中，第一医药用于金融投资的资产为3.14亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为647.56万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2024年半年度，第一医药的其他非流动资产合计1.45亿元，占总资产的7.54%，相较于年初的1.24亿元增长17.44%。

主要原因是大额存单增加2,158.91万元。

上海第一医药股份有限公司属于医药商业行业，主要从事药品零售及批发业务。 医药商业行业近三年受政策支持及健康消费升级驱动，市场规模稳步扩大，2024年线上医药电商渗透率突破25%，“双通道”政策推动处方外流加速。未来行业将聚焦数字化升级与多元化健康服务整合，预计2025年市场规模超2.5万亿元，区域龙头通过并购加速全国化布局，专业化药房及慢病管理成为新增长点。

第一医药作为上海地区老字号医药流通企业，2024年位列中国连锁药店综合实力百强第53位，区域零售网点覆盖率高，但全国市场占有率不足1%，核心优势集中于长三角地区，2024年三季度营收13.69亿元，净利润同比增幅达156.21%。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润118.25万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司销售费用在小幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

2024年半年度扣非净利润715.93万元，由于非经常性损益贡献了1.23亿元，净利润盈利1.30亿元。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，第一医药近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，第一医药的PE-TTM是15.71，而线下药店行业的PE-TTM是18.69，第一医药低于线下药店行业的PE-TTM。