根据云南白药2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收204.55亿元，同比基本持平。扣非净利润31.35亿元，同比小幅增长14.54%。云南白药2024年半年度净利润31.90亿元，业绩同比小幅增长12.87%。

公司的主要业务为商业销售收入，占比高达62.29%，主要产品包括批发零售和工业产品(自制)两项，其中批发零售占比62.29%，工业产品(自制)占比37.41%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的27.55%，同比小幅增长到了今年的29.3%，主要是因为工业产品(自制)本期毛利率67.37%，去年同期为64.26%，同比小幅增长4.84%。

本期净利润为31.90亿元，去年同期28.26亿元，同比小幅增长12.87%。

净利润同比小幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为32.30亿元，去年同期为28.47亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为4.78亿元，去年同期为4.22亿元，同比小幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为32.30亿元，去年同期为28.47亿元，同比小幅增长13.47%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为204.55亿元，同比有所增长0.72%；（2）毛利率本期为29.30%，同比小幅增长了1.75%。

在2024半年度报告中，云南白药用于对外股权投资的资产为117.7亿元，占总资产的21.65%，对外股权投资所产生的收益为5.07亿元。

上海医药集团股份有限公司业务性质为医药类。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2020年中的3.2亿元大幅上升至2024年中的117.7亿元，增长率为3577.04%。且企业的对外股权投资收益持续小幅上升，由2022年中的4.16亿元小幅上升至2024年中的5.07亿元，增长率为21.84%。

2024年半年度，企业存货周转率为3.29，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从93天减少到了54天，企业存货周转能力提升，2024年半年度云南白药存货余额合计59.88亿元，占总资产的11.21%，同比去年的69.70亿元小幅下降14.09%。

2024半年度，云南白药在建工程余额合计7.14亿元，相较期初的5.30亿元大幅增长了34.71%。主要在建的重要工程是云南白药上海国际中心项目和云南白药研发平台——昆明中心建设项目。

建设目标：云南白药上海国际中心项目旨在快速引进国际一流的人才及项目资源，加强科研布局，促进新产品、新业务和新产业的快速成长，提升改造现有的产业和业务结构，拉动公司全面高质量发展，实现做强做大新白药的战略目标。

建设内容：项目将构建面向全国的一体化的业务运营服务平台，承接和服务新兴业务板块面向全球的业务运营；布局创新研发体系，建立立体化的研发中心，在全球范围内引进优秀人才团队以及尖端技术，整合全球资源，聚焦中国市场；建设云南白药精准定制肌肤管理平台，提供定制化个性肌肤整体解决方案；依托上海强大的产业资源与金融资本优势，设立生物医药产业发展基金，加速创新项目孵化周期和产业化进程。

预期收益：项目建成后将有效推动公司生物医药大健康产业向高端化、智能化、国际化发展，承担国际运营中心、研发中心等职能，开拓精准定制肌肤管理项目等新型赛道和产业，快速引进国际一流人才及项目资源，逐步成为涵盖研发、生产、市场推广的综合业务发展平台，实现产业发展优势资源聚合，并以上海作为公司国际化拓展的项目策源地、发展动力源，助推公司参与国际医药主流市场竞争。

云南白药属于中药行业，核心业务涵盖中成药、中药材及大健康产品研发生产。 中药行业近三年受政策支持持续扩容，2024年市场规模超8000亿元，年复合增长率约5%。行业向现代化、标准化转型，中药材全产业链整合加速，2025年预计中药配方颗粒、大健康衍生品成为新增长点，政策推动中医药国际化，跨境合作项目增加。

云南白药为中药行业头部企业，2024年在中成药领域市占率约12%，位列前三，其牙膏市占率超25%居全国第一，大健康产品线营收占比超40%，综合品牌价值居行业首位。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润31.90亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润32.30亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，云南白药近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，云南白药的PE-TTM是21.50，而中药行业的PE-TTM是23.70，云南白药低于中药行业的PE-TTM。