艾力斯(688578)2024年中报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势，应收账款周转率大幅增长
上海艾力斯医药科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“杜锦豪”。公司是一家专注于肿瘤治疗领域的创新药企业，主要产品包括艾氟替尼(第三代EGFR-TKI)、阿利沙坦酯等。目前，已在非小细胞肺癌小分子靶向药领域构建了丰富的研发管线。
根据艾力斯2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收15.76亿元，同比大幅增长110.57%。扣非净利润6.47亿元，同比大幅增长2.52倍。艾力斯2024年半年度净利润6.56亿元，业绩同比大幅增长2.15倍。
主营业务构成
产品方面，药品销售收入为第一大收入来源，占比98.63%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 药品销售收入 | 15.55亿元 | 98.63% | 96.72% |
| 推广费收入 | 2,145.09万元 | 1.36% | 16.72% |
| 对外授权收入 | 8.23万元 | 0.01% | 60.61% |
| 其他业务 | 2.14万元 | 0.0% | - |
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加110.57%，净利润同比增加2.15倍
2024年半年度，艾力斯营业总收入为15.76亿元，去年同期为7.49亿元，同比大幅增长110.57%，净利润为6.56亿元，去年同期为2.08亿元，同比大幅增长2.15倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为7.01亿元，去年同期为1.95亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.60倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.76亿元 | 7.49亿元 | 110.57% |
| 营业成本 | 6,882.85万元 | 2,914.52万元 | 136.16% |
| 销售费用 | 6.22亿元 | 3.70亿元 | 67.84% |
| 管理费用 | 6,873.97万元 | 5,447.45万元 | 26.19% |
| 财务费用 | -3,787.85万元 | -2,256.94万元 | -67.83% |
| 研发费用 | 1.31亿元 | 1.13亿元 | 15.98% |
| 所得税费用 | 5,599.16万元 | 1,109.44万元 | 404.68% |
2024年半年度主营业务利润为7.01亿元，去年同期为1.95亿元，同比大幅增长2.60倍。
虽然销售费用本期为6.22亿元，同比大幅增长67.84%，不过营业总收入本期为15.76亿元，同比大幅增长110.57%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、费用情况
1）销售费用大幅增长
本期销售费用为6.22亿元，同比大幅增长67.84%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）医学信息推广及市场宣传费本期为3.81亿元，去年同期为2.06亿元，同比大幅增长了85.37%。
（2）职工薪酬费用本期为2.14亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长了55.96%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 医学信息推广及市场宣传费 | 3.81亿元 | 2.06亿元 |
| 职工薪酬费用 | 2.14亿元 | 1.37亿元 |
| 其他 | 2,629.38万元 | 2,743.18万元 |
| 合计 | 6.22亿元 | 3.70亿元 |
2）财务收益大幅增长
本期财务费用为-3,787.85万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了67.83%。整体来看：虽然汇兑收益/(损失)本期为18.84万元，去年同期为738.66万元，同比大幅下降了97.45%，但是利息收入本期为3,774.87万元，去年同期为1,532.46万元，同比大幅增长了146.33%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -3,774.87万元 | -1,532.46万元 |
| 汇兑收益/(损失) | -18.84万元 | -738.66万元 |
| 其他 | 5.86万元 | 14.17万元 |
| 合计 | -3,787.85万元 | -2,256.94万元 |
3）研发费用增长
本期研发费用为1.31亿元，同比增长15.98%。
研发费用增长的原因是：
虽然临床前试验服务费本期为438.00万元，去年同期为914.84万元，同比大幅下降了52.12%；
但是（1）临床试验服务费本期为4,094.32万元，去年同期为2,375.50万元，同比大幅增长了72.36%；（2）职工薪酬费用本期为4,350.33万元，去年同期为3,822.24万元，同比小幅增长了13.82%；（3）其他本期为1,300.01万元，去年同期为800.57万元，同比大幅增长了62.39%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬费用 | 4,350.33万元 | 3,822.24万元 |
| 临床试验服务费 | 4,094.32万元 | 2,375.50万元 |
| 股权激励费用 | 1,089.71万元 | 1,371.67万元 |
| 材料费 | 955.31万元 | 1,153.38万元 |
| 临床前试验服务费 | 438.00万元 | 914.84万元 |
| 其他 | 2,197.55万元 | 1,679.37万元 |
| 合计 | 1.31亿元 | 1.13亿元 |
4）管理费用增长
本期管理费用为6,873.97万元，同比增长26.19%。管理费用增长的原因是：
（1）股权激励费用本期为1,725.97万元，去年同期为1,002.03万元，同比大幅增长了72.25%。
（2）职工薪酬费用本期为2,900.70万元，去年同期为2,600.78万元，同比小幅增长了11.53%。
（3）其他本期为867.38万元，去年同期为618.37万元，同比大幅增长了40.27%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬费用 | 2,900.70万元 | 2,600.78万元 |
| 股权激励费用 | 1,725.97万元 | 1,002.03万元 |
| 折旧和摊销费用 | 803.50万元 | 815.20万元 |
| 其他 | 1,443.79万元 | 1,029.45万元 |
| 合计 | 6,873.97万元 | 5,447.45万元 |
4、净现金流由正转负
2024年半年度，艾力斯净现金流为-8.27亿元，去年同期为1.54亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为17.25亿元，同比大幅增长124.42%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为19.71亿元，同比大幅下降39.78%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为3.82亿元，同比大幅增长89.44%。
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产50.69%，投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中，艾力斯用于金融投资的资产为25.11亿元，占总资产的50.69%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为875.44万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 23.42亿元 |
| 其他 | 1.69亿元 |
| 合计 | 25.11亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产和结构性存款到期收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 结构性存款到期收益 | 213.99万元 |
| 投资收益 | 交易性金融资产 | 661.45万元 |
| 合计 | 875.44万元 |
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年中的10.23亿元大幅上升至2024年中的25.11亿元，变化率为145.51%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2022年中 | 10.23亿元 |
| 2023年中 | 14.24亿元 |
| 2024年中 | 25.11亿元 |
应收账款周转率大幅增长
2024半年度，企业应收账款合计3.18亿元，占总资产的6.42%，相较于去年同期的2.20亿元大幅增长44.50%。
本期，企业应收账款周转率为5.45。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.04大幅增长到了5.45，平均回款时间从44天减少到了33天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2021年中计提坏账72.60万元，2022年中计提坏账11.21万元，2023年中计提坏账20.83万元，2024年中计提坏账17.40万元。）
追加投入启东工厂A区制剂生产项目
2024半年度，艾力斯在建工程余额合计2,790.55万元，相较期初的1,858.45万元大幅增长了50.16%。主要在建的重要工程是启东工厂A区制剂生产项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 启东工厂A区制剂生产项目 | 2,333.46万元 | 1,042.26万元 | 128.99万元 | 70.78% |
| 其他 | 24.67万元 | 260.19万元 | 240.93万元 |
启东工厂A区制剂生产项目（大额在建项目）
建设目标：新增年产 1.5亿片甲磺酸伏美替尼固体制剂生产项目旨在提升公司产品甲磺酸伏美替尼片的生产能力，以满足其二线及一线治疗适应症获批上市后快速增加的市场需求，确保稳定的产品供应。
建设内容：项目计划利用江苏艾力斯现有场地的预留区域，按照甲磺酸伏美替片生产工艺和 GMP要求进行设计建设，建设规模为年产 1.5亿片甲磺酸伏美替片。同时，为了符合安全、环保等法律法规要求及增加产能而同步需要增加的物料和产品储存要求，配套的公用系统和仓库也将进行相应的设计和技术改造。
建设时间和周期：本项目建设期限规划约为 28个月，具体项目进度安排如下：1-4月为项目前期准备，5-8月为设备采购，9-12月为工程建设，13-16月为生产准备，17-20月为项目试运行，21-24月为验收及核查。
预期收益：随着甲磺酸伏美替尼片二线及一线治疗适应症陆续获批上市销售，并成功纳入国家医保目录，产品销量实现了快速增长。新增生产线将有助于进一步支持产品销售放量的需求，提供稳定的生产供应，从而提升公司的市场份额和盈利能力。
重大资产负债及变动情况
请下载并登录APP，即可阅读全文
