根据永吉股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.82亿元，同比增长25.38%。扣非净利润7,698.19万元，同比大幅增长180.12%。永吉股份2024年半年度净利润8,239.94万元，业绩同比大幅增长2.00倍。

公司主要产品包括烟标和纸品及部件两项，其中烟标占比63.46%，纸品及部件占比30.88%。

2024年半年度，永吉股份营业总收入为3.82亿元，去年同期为3.05亿元，同比增长25.38%，净利润为8,239.94万元，去年同期为2,743.53万元，同比大幅增长2.00倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,510.75万元，去年同期支出645.84万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为9,004.99万元，去年同期为3,284.11万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为9,004.99万元，去年同期为3,284.11万元，同比大幅增长174.20%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.82亿元，同比增长25.38%；（2）毛利率本期为43.70%，同比增长了8.71%。

2024半年度，永吉股份固定资产合计6.35亿元，占总资产的33.40%，相比期初的4.68亿元大幅增长了35.66%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.94亿元，主要为在建工程转入的1.85亿元，占比95.37%。

在此之中：永吉智能包装生产基地建设转入1.84亿元。

建设目标：根据贵州永吉印务股份有限公司的公告，永吉智能包装生产基地建设的目标是提升公司在高端包装产品领域的生产能力，增强市场竞争力，满足不断增长的市场需求，同时提高公司的盈利能力和可持续发展能力。

建设内容：项目建设内容包括新建智能化生产车间，引进先进的生产设备和技术，构建高效的生产管理体系，以及配套的仓储物流设施等，旨在打造一个集研发、生产、销售为一体的现代化智能包装产业基地。

预期收益：预期该项目建成后，将显著提升公司的产能和产品质量，预计可以实现年新增销售收入数亿元，净利润率也将有所提高，具体数值需待项目正式投产运营后才能确定。此外，项目还将带来良好的社会效益，如增加就业机会、促进地方经济发展等。

在2024年半年度报告中，永吉股份用于金融投资的资产为2.15亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-185.78万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，永吉股份在建工程余额合计4,141.29万元，相较期初的2.14亿元大幅下降了80.62%。主要在建的重要工程是永吉智能包装生产基地建设和曲靖工业大麻加工建设项目。

在2024年半年度报告中，永吉股份形成的商誉为1.34亿元，占净资产的10.69%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为PijenNo22PtyLtd和上海埃延半导体有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为5,654.63万元，虽然同比增长66.82%，但是增长率低于预期，存在商誉减值风险的可能性。

2020年末，企业斥资1.17亿元的对价收购PijenNo22PtyLtd46.64%的股份，但其46.64%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,867.13万元，也就是说这笔收购的溢价率高达203.12%，形成的商誉高达7,854.92万元，占当年净资产的6.18%。

PijenNo22PtyLtd的历年业绩数据如下表所示：

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-142.72万元，同比亏损下降78.34%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2021年末，企业斥资7,216.83万元的对价收购上海埃延半导体有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,402.24万元，也就是说这笔收购的溢价率高达200.42%，形成的商誉高达4,814.59万元，占当年净资产的3.9%。

上海埃延半导体有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计2.03亿元，占总资产的10.69%，相较于去年同期的1.47亿元大幅增长38.71%。

本期，企业应收账款周转率为1.58。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.93下降到了1.58，平均回款时间从93天增加到了113天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

永吉股份属于包装印刷行业，专注于烟标、酒盒等高端印刷品的设计与生产。 包装印刷行业近三年受环保政策及消费升级驱动，加速向绿色化、数字化转型。2024年行业规模预计突破1.8万亿元，复合增长率约5%，未来智能化生产及定制化需求将进一步提升市场空间，烟酒包装细分领域因高附加值保持稳定增长。

永吉股份在烟标印刷领域具备较强竞争力，2024年前三季度营收6.1亿元，毛利率41.48%，净利率22.25%，盈利能力居行业前列，但整体市场份额约2%-3%，属于区域性龙头企业。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8,239.94万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润9,004.99万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示永吉智能包装生产基地建设阶段性投产1.84亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，永吉股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，永吉股份的PE-TTM是24.01，而纸包装行业的PE-TTM是26.79，永吉股份低于纸包装行业的PE-TTM。