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分析报告

大庆华科(000985)2024年中报解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,聚丙烯及其改性产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

大庆华科股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是石油化工产品的生产和销售,进出口业务及仓储保管服务等其它业务。主要产品是C9系列石油树脂、C5系列石油树脂、精制乙腈、聚丙烯粉料、改性聚烯烃塑料等。

根据大庆华科2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收9.68亿元,同比小幅下降13.27%。扣非净利润871.87万元,扭亏为盈。大庆华科2024年半年度净利润802.23万元,业绩同比大幅增长54.32倍。

PART 1
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聚丙烯及其改性产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为化工,主要产品包括聚丙烯及其改性产品、C9馏分产品、C5馏分产品三项,聚丙烯及其改性产品占比32.80%,C9馏分产品占比26.56%,C5馏分产品占比25.10%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工 9.67亿元 99.95% 6.26%
其他业务 52.56万元 0.05% 58.59%
分产品 营业收入 占比 毛利率
聚丙烯及其改性产品 3.17亿元 32.8% 3.63%
C9馏分产品 2.57亿元 26.56% 4.23%
C5馏分产品 2.43亿元 25.1% 4.88%
石油树脂产品 1.46亿元 15.11% 15.50%
代理收入 359.13万元 0.37% -
其他业务 52.56万元 0.06% -

2、聚丙烯及其改性产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收9.68亿元,与去年同期的11.16亿元相比,小幅下降了13.27%,主要是因为聚丙烯及其改性产品本期营收3.17亿元,去年同期为3.50亿元,同比小幅下降了9.36%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
聚丙烯及其改性产品 3.17亿元 3.50亿元 -9.36%
石油树脂产品 1.46亿元 1.24亿元 17.69%
裂解重馏份产品 - 2.03亿元 -100.0%
其他业务 5.04亿元 4.38亿元 -
合计 9.68亿元 11.16亿元 -13.27%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅降低13.27%,净利润同比大幅增加54.32倍

2024年半年度,大庆华科营业总收入为9.68亿元,去年同期为11.16亿元,同比小幅下降13.27%,净利润为802.23万元,去年同期为14.50万元,同比大幅增长54.32倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出267.41万元,去年同期支出2.56万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1,709.12万元,去年同期为505.75万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.38倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.68亿元 11.16亿元 -13.27%
营业成本 9.07亿元 10.72亿元 -15.39%
销售费用 136.95万元 193.46万元 -29.21%
管理费用 4,032.43万元 3,070.08万元 31.35%
财务费用 -340.82万元 -369.20万元 7.69%
研发费用 10.65万元 661.87万元 -98.39%
所得税费用 267.41万元 2.56万元 10349.87%

2024年半年度主营业务利润为1,709.12万元,去年同期为505.75万元,同比大幅增长2.38倍。

虽然营业总收入本期为9.68亿元,同比小幅下降13.27%,不过毛利率本期为6.29%,同比大幅增长了2.35%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润亏损增大

大庆华科2024年半年度非主营业务利润为-639.48万元,去年同期为-494.03万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,709.12万元 213.05% 505.75万元 237.94%
资产减值损失 -583.17万元 -72.69% -660.05万元 11.65%
其他收益 130.84万元 16.31% 141.14万元 -7.30%
资产处置收益 -241.44万元 -30.10% -
其他 85.75万元 10.69% 30.21万元 183.79%
净利润 802.23万元 100.00% 14.50万元 5432.29%

4、管理费用大幅增长

2024年半年度公司营收9.68亿元,同比小幅下降13.27%,虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为4,032.43万元,同比大幅增长31.35%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)人工成本本期为2,715.49万元,去年同期为1,741.87万元,同比大幅增长了55.9%。

(2)停工损失本期为651.85万元,去年同期为584.41万元,同比小幅增长了11.54%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工成本 2,715.49万元 1,741.87万元
停工损失 651.85万元 584.41万元
折旧费 92.08万元 138.82万元
其他 573.01万元 604.99万元
合计 4,032.43万元 3,070.08万元

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为129.60万元。

(2)本期共收到政府补助129.60万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 129.60万元
小计 129.60万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
政府补助利得 129.60万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,082.83万元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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存货周转率大幅提升

2024年半年度,企业存货周转率为15.88,在2023年半年度到2024年半年度大庆华科存货周转率从11.35大幅提升到了15.88,存货周转天数从15天减少到了11天。2024年半年度大庆华科存货余额合计5,060.59万元,占总资产的7.31%,同比去年的6,964.44万元下降27.34%。

(注:2020年中计提存货652.60万元,2021年中计提存货277.44万元,2023年中计提存货660.05万元,2024年中计提存货70.47万元。)

PART 5
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在建工程余额猛增

2024半年度,大庆华科在建工程余额合计3,262.13万元,相较期初的918.66万元大幅增长。主要在建的重要工程是5400万支/年水、粉针、丁二烯抽提装置碳四炔烃尾气回收等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
5400万支/年水、粉针 1,748.13万元 - - 停建
丁二烯抽提装置碳四炔烃尾气回收 566.92万元 266.92万元 - 10.00%
大庆华科消防水系统隐患治理 507.30万元 6.50万元 - 30.00%

5400万支/年水、粉针(大额在建项目)

建设目标:大庆华科股份有限公司计划通过新建项目达到年产5400万支水针剂和粉针剂的生产能力,旨在扩大其医药产品的生产规模,提升市场竞争力。

建设内容:该项目包括建设符合GMP标准的生产车间、配套的仓储设施以及相应的质检实验室等。生产线将引进先进的生产设备和技术,以确保产品质量和生产效率。此外,还将完善相关的公用工程系统,如供水、供电、供气及废水处理等设施,以支持生产的顺利运行。

建设时间和周期:根据相关资料,该建设项目预计从获得所有必要的审批后开始启动,整个建设周期大约需要24个月。具体的开工日期会依据项目筹备情况和外部环境因素而定。

预期收益:项目投产后,预计能够为公司带来显著的经济效益,增加营业收入,并有助于改善公司的产品结构。据估计,新增产能可以有效满足市场需求,增强公司在医药行业的市场份额。同时,随着新产品的推出,也有助于提高公司的品牌影响力。然而,具体的财务预测数据(如投资回报率、净现值等)需参考公司正式发布的公告或报告中的详细信息。

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