根据岳阳兴长2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收18.92亿元，同比大幅增长34.25%。扣非净利润4,876.41万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为5,379.85万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为石油化工行业，主要产品包括能源化工和化工新材料两项，其中能源化工占比72.26%，化工新材料占比18.57%。

2024年半年度公司营收18.92亿元，与去年同期的14.09亿元相比，大幅增长了34.25%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）化工新材料本期营收3.51亿元，去年同期为8,823.83万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）能源化工本期营收13.67亿元，去年同期为11.70亿元，同比增长了16.84%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的11.81%，同比大幅增长到了今年的17.45%，主要是因为能源化工本期毛利率21.29%，去年同期为10.93%，同比大幅增长94.78%。

2024年半年度，岳阳兴长营业总收入为18.92亿元，去年同期为14.09亿元，同比大幅增长34.25%，净利润为4,895.69万元，去年同期为4,969.44万元，同比基本持平。

净利润同比基本持平的原因是：

虽然（1）其他收益本期为575.96万元，去年同期为323.12万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益17.07万元，去年同期损失191.67万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为5,931.10万元，去年同期为6,336.29万元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为5,931.10万元，去年同期为6,336.29万元，同比小幅下降6.40%。

2024年半年度，岳阳兴长净现金流为-7.24亿元，去年同期为-6,883.31万元，较去年同期大幅下降9.51倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

2024半年度，岳阳兴长在建工程余额合计11.20亿元。主要在建的重要工程是惠州聚烯烃新材料项目和间对甲酚项目。

建设目标：惠州立拓30万吨/年聚烯烃新材料项目旨在生产高端聚烯烃产品，以满足国内持续扩张的高端聚烯烃市场需求，解决国内“卡脖子”的高端材料制造问题，实现产品结构高端化变革，提高公司在高端聚烯烃领域的产能、生产效率及产品竞争力。

建设内容：项目建设内容主要包括新建惠州立拓30万吨/年聚烯烃新材料项目，采用SPG-Ⅱ聚丙烯工艺技术，应用特种聚烯烃专用催化剂以及高性能聚烯烃产品自有成套技术，主要建设内容包括聚丙烯树脂聚合生产装置、研发中心以及配套公用工程和辅助设施等。项目将生产和销售聚丙烯高端无纺布专用料、聚丙烯薄膜专用料、聚丙烯增韧改性专用料等产品。

建设时间和周期：本项目将在惠州市惠东县白花镇惠州新材料产业园内进行建设，建设周期为2年。项目用地面积约为12.88万平方米，建筑面积约为23,761.68平方米。

预期收益：经测算，项目税后内部收益率为22.29%，税后静态投资回收期为6.25年，具有较高的盈利水平，具备一定的经济效益和社会效益。

建设目标：岳阳兴长通过控股子公司新岭化工将间对甲酚项目的建设规模由5000吨/年调整为7000吨/年，旨在提高市场竞争力和满足未来市场需求。项目总投资额也从4678万元上调至9352万元（含税），显示了公司对于扩大生产规模的信心以及对未来市场的乐观预期。

建设内容：该项目主要是关于间对甲酚的生产和相关设施建设。间对甲酚是一种重要的精细化工原料，用于合成医药、农药及染料中间体等。根据公告信息，项目建设将涉及生产设备的采购与安装、工艺流程优化以及必要的基础设施配套工程，确保能够实现年产7000吨间对甲酚的目标。

岳阳兴长属于石油化工行业，主营业务涵盖能源化工、化工新材料及成品油零售领域。 近三年石油化工行业受碳中和政策驱动加速技术升级，智能化设备应用提升生产效率，精细化学品需求增长推动高附加值产品转型。行业上游原材料价格波动促使企业优化资产结构，环保政策趋严催生新型催化剂研发需求，预计未来市场空间向绿色化、高端化延伸，精细化产品占比将持续扩大。

岳阳兴长在中南地区油品调和组分领域具备区域产能优势，2024年前三季度营收同比增长29.59%，能源化工业务贡献72.26%收入，但在全国性市场占有率未披露，化工新材料板块尚处产能建设期，行业地位以区域性中型企业为主。

2020-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润4,895.69万元。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润5,931.10万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示惠州聚烯烃新材料项目投产，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，岳阳兴长近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，岳阳兴长的PE-TTM是83.46，而其他石化行业的PE-TTM是32.85，岳阳兴长的PE-TTM远高于其他石化行业的PE-TTM。