根据*ST东方2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.82亿元，同比大幅下降85.52%。扣非净利润4,676.03万元，扭亏为盈。*ST东方2024年半年度净利润7,404.89万元，业绩扭亏为盈。

公司主要产品包括油脂加工销售和大米加工销售两项，其中油脂加工销售占比59.37%，大米加工销售占比23.74%。

2024年半年度，东方集团营业总收入为4.82亿元，去年同期为33.27亿元，同比大幅下降85.52%，净利润为7,404.89万元，去年同期为-1.84亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然资产减值损失本期损失6,602.36万元，去年同期损失0.00元，；

但是（1）投资收益本期为6.01亿元，去年同期为4.30亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-4.48亿元，去年同期为-6.05亿元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-4.48亿元，去年同期为-6.05亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为4.82亿元，同比大幅下降85.52%，不过毛利率本期为13.84%，同比大幅增长了10.87%，推动主营业务利润亏损有所减小。

东方集团2024年半年度非主营业务利润为5.23亿元，去年同期为4.27亿元，同比增长。

本期财务费用为3.80亿元，同比大幅下降30.39%。财务费用大幅下降的原因是：虽然利息收入本期为5,162.89万元，去年同期为9,757.79万元，同比大幅下降了47.09%，但是利息支出本期为3.82亿元，去年同期为5.68亿元，同比大幅下降了32.62%。

本期管理费用为9,116.54万元，同比下降16.13%。管理费用下降的原因是：

（1）咨询费本期为597.15万元，去年同期为1,277.69万元，同比大幅下降了53.26%。

（2）职工薪酬本期为4,640.16万元，去年同期为5,193.36万元，同比小幅下降了10.65%。

（3）业务招待本期为439.13万元，去年同期为812.69万元，同比大幅下降了45.97%。

（4）办公费用本期为600.77万元，去年同期为861.30万元，同比大幅下降了30.25%。

2024年半年度，东方集团净现金流为-25.32亿元，去年同期为6,669.79万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

东方集团2024半年度的归母净利润为9,175.41万元,其中49.04%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为4,952.46万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益4,952.46万元

在2024半年度报告中，东方集团用于对外股权投资的资产为172.71亿元，占总资产的47.65%，对外股权投资所产生的收益为6亿元，占净利润7,404.89万元的809.84%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益5.5亿元和处置外股权投资的收益4,952.46万元。

处置对外股权投资产生的收益为4,952.46万元，主要是黑龙江金联云通小额贷款有限公司2,830.8万元和玉米网供应链有限公司81.2万元。

在2024年半年度报告中，东方集团用于投资的资产为52.58亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为-434.21万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

2023半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的投资资产持续小幅下滑，由2021年中的69.51亿元小幅下滑至2024年中的52.58亿元，变化率为-24.35%。

2024年半年度，企业存货周转率为0.07，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从230天增加到了2571天，企业存货周转能力下降，2024年半年度东方集团存货余额合计66.90亿元，占总资产的19.95%。

2024半年度，东方集团在建工程余额合计1.83亿元，相较期初的8,192.42万元大幅增长。主要在建的重要工程是海水提取氯化钾项目。

建设目标：东方集团的海水提取氯化钾项目旨在利用海水作为原料，通过一系列物理过程如汲提、沸石离子筛富集、蒸发和冷却等技术手段生产氯化钾产品。该项目一期的目标是实现年产10万吨氯化钾，并且计划在后续阶段扩大到年产100万吨的规模，以满足国内外市场对钾肥的需求，减少对外部钾肥进口的依赖。

建设内容：东方集团正在推进的海水提钾项目包括了土建工程、罐区基础施工以及相关的设备安装调试。项目建设过程中应用了由袁俊生教授领衔研发的原创性自主知识产权技术，确保了从海水中高效提取氯化钾的能力。此外，该项目还包括了氯化镁、硫酸根、硼等其他海洋资源的提取及深加工设施。

预期收益：随着海水提钾技术的成功突破，东方集团预计能够在成本控制上取得优势，从而提高市场竞争力。由于氯化钾是重要的农业肥料之一，而中国钾肥进口依赖度较高，因此该技术的应用有望显著改善国内钾肥供应情况，并为东方集团带来可观的经济效益。同时，拓展至年产100万吨的产能将极大地提升公司在全球钾肥市场的份额与影响力。

*ST东方属于现代农产品加工与贸易行业，核心业务为油脂及大米加工销售。 近三年国内农产品加工行业受原材料价格波动及消费升级影响，市场集中度逐步提升。2024年行业规模约1.8万亿元，年复合增长率约3.5%，未来将向高附加值深加工、绿色化及全产业链整合方向拓展，预计2027年市场规模超2.2万亿元，政策驱动下粮食安全与供应链稳定性需求进一步强化行业壁垒。

*ST东方2024年前三季度营收同比锐减86.95%，业务收缩显著，核心油脂加工市占率不足0.5%，位列行业第三梯队，竞争优势薄弱，主要依赖区域渠道及低毛利大宗贸易维持经营。

2020-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续收窄，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损4.47亿元，较去年同期的亏损有所好转，另外，公司营业费用高于营业收入。

对外股权投资是公司的重要业务，对外股权投资平均占总资产的46%左右，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为4%左右，收益平均占净利润的871%左右，主要是投资中国民生银行股份有限公司。

2024年半年度扣非净利润2,905.51万元，由于非经常性损益贡献了4,499.38万元，净利润盈利7,404.89万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入海水提取氯化钾项目等，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期东方集团PE-TTM为负，参考价值不大。