信立泰(002294)2024年中报解读:原料毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长,应收账款周转率大幅增长
深圳信立泰药业股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“叶澄海”。公司主营业务是药品、医疗器械产品的研发、生产、销售。主要产品及在研项目包括心血管类药物及医疗器械、头孢类抗生素及原料、骨科药物等,涵盖心血管、抗肿瘤、降血糖、抗感染、骨科、抗肿瘤等治疗领域。
根据信立泰2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收20.43亿元,同比增长21.28%。扣非净利润3.34亿元,同比小幅增长8.46%。
公司的主要业务为医药制造业,占比高达93.28%,其中制剂为第一大收入来源,占比79.83%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
医药制造业 |
19.05亿元 |
93.28% |
- |
医疗器械 |
1.37亿元 |
6.72% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
制剂 |
16.31亿元 |
79.83% |
78.44% |
原料 |
2.34亿元 |
11.46% |
27.41% |
器械 |
1.37亿元 |
6.72% |
75.53% |
其他业务 |
4,047.79万元 |
1.98% |
14.37% |
2024年半年度公司营收20.43亿元,与去年同期的16.84亿元相比,增长了21.28%,主要是因为制剂本期营收16.31亿元,去年同期为13.64亿元,同比增长了19.54%。
近两年产品营收变化
名称 |
2024中报营收 |
2023中报营收 |
同比增减 |
制剂 |
16.31亿元 |
13.64亿元 |
19.54% |
原料 |
2.34亿元 |
2.02亿元 |
15.73% |
其他业务 |
1.78亿元 |
1.18亿元 |
- |
合计 |
20.43亿元 |
16.84亿元 |
21.28% |
2024年半年度公司毛利率从去年同期的68.93%,同比小幅增长到了今年的71.13%,主要是因为原料本期毛利率27.41%,去年同期为10.62%,同比大幅增长158.1%。
产品毛利率方面,2021-2024年半年度制剂毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的83.91%,小幅下降到2024年半年度的78.44%,2024年半年度原料毛利率为27.41%,同比大幅增长158.1%。
1、金融投资占总资产10.85%,投资主体为债券投资
在2024年半年度报告中,信立泰用于金融投资的资产为10.46亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,215.3万元。
2024半年度金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
理财产品 |
5.34亿元 |
爱心人寿保险股份有限公司 |
2亿元 |
MERCATORMEDSYSTEMSINC |
6,324.55万元 |
普瑞基准科技(北京)有限公司 |
6,213.41万元 |
其他 |
1.87亿元 |
合计 |
10.46亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息和交易性金融资产公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
交易性金融资产在持有期间的投资收益 |
154.28万元 |
投资收益 |
其他债权投资在持有期间取得的利息 |
1,522.37万元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
538.65万元 |
合计 |
|
2,215.3万元 |
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2022年中的4.56亿元大幅上升至2024年中的10.46亿元,变化率为129.51%,且企业的金融投资收益持续大幅上升,由2022年中的126.39万元大幅上升至2024年中的2,215.3万元,变化率为16.53倍。
长期趋势表格
年份 |
金融资产 |
投资收益 |
2022年中 |
4.56亿元 |
126.39万元 |
2023年中 |
6.7亿元 |
1,720.21万元 |
2024年中 |
10.46亿元 |
2,215.3万元 |
2024半年度,企业应收账款合计5.35亿元,占总资产的5.55%,相较于去年同期的6.14亿元小幅减少12.89%。
本期,企业应收账款周转率为4.08。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从3.02大幅增长到了4.08,平均回款时间从59天减少到了44天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
(注:2020年中计提坏账777.55万元,2021年中计提坏账218.32万元,2022年中计提坏账233.92万元,2023年中计提坏账1162.48万元,2024年中计提坏账756.00万元。)
2024年半年度,企业存货周转率为4.24,在2023年半年度到2024年半年度信立泰存货周转率从3.26大幅提升到了4.24,存货周转天数从55天减少到了42天。2024年半年度信立泰存货余额合计4.72亿元,占总资产的4.99%。
(注:2020年中计提存货4.28万元,2021年中计提存货8109.76元,2022年中计提存货278.65万元,2023年中计提存货110.72万元,2024年中计提存货770.43万元。)
2024年半年度,信立泰的其他流动资产合计6.90亿元,占总资产的7.16%,相较于年初的5.58亿元增长23.52%。
主要原因是购入的一年内到期的其他债权投资(公允价值计量)增加1.40亿元。
2024半年度其他流动资产结构
项目 |
期末余额 |
期初余额 |
购入的一年内到期的其他债权投资(公允价值计量) |
6.73亿元 |
5.32亿元 |
待抵扣及待认证进项税额 |
659.02万元 |
1,225.86万元 |
预缴所得税 |
540.04万元 |
869.98万元 |
其他 |
528.59万元 |
535.09万元 |
2024年半年度,信立泰的其他非流动资产合计10.75亿元,占总资产的11.15%,相较于年初的9.60亿元小幅增长12.03%。
2024半年度结构情况
项目 |
期末价值 |
期初价值 |
定期存款及利息 |
10.13亿元 |
8.99亿元 |
预付长期资产购置款 |
6,120.71万元 |
6,061.01万元 |
长期应收款 |
86.05万元 |
35.60万元 |
合计 |
10.75亿元 |
9.60亿元 |