远达环保(600292)2024年中报解读:净利润近8年整体呈现上升趋势,增值税即征即退对净利润有较大贡献
国家电投集团远达环保股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“国家电力投资集团有限公司”。公司主营业务脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝催化剂制造及再生、生态修复工程、除尘器设备制造及安装等业务,在大气治理领域仍保持在行业前列。
根据远达环保2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收19.87亿元,同比小幅增长8.65%。扣非净利润5,028.35万元,同比小幅增长3.25%。远达环保2024年半年度净利润6,881.15万元,业绩同比增长23.81%。
主营业务构成
公司主要产品包括脱硫脱硝和环保工程两项,其中脱硫脱硝占比51.28%,环保工程占比29.28%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 脱硫脱硝 | 10.19亿元 | 51.28% | 14.55% |
| 环保工程 | 5.82亿元 | 29.28% | 6.22% |
| 催化剂销售 | 1.87亿元 | 9.4% | 11.56% |
| 水处理运营 | 1.65亿元 | 8.29% | 35.89% |
| 其他 | 2,496.20万元 | 1.26% | 10.36% |
| 其他业务 | 989.65万元 | 0.49% | - |
净利润近8年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长23.81%
本期净利润为6,881.15万元,去年同期5,557.63万元,同比增长23.81%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出2,947.87万元,去年同期支出2,350.71万元,同比下降;
但是(1)主营业务利润本期为7,344.19万元,去年同期为5,624.42万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失356.72万元,去年同期损失854.52万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长30.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.87亿元 | 18.29亿元 | 8.65% |
| 营业成本 | 17.12亿元 | 15.38亿元 | 11.29% |
| 销售费用 | 1,241.48万元 | 996.32万元 | 24.61% |
| 管理费用 | 1.36亿元 | 1.45亿元 | -6.41% |
| 财务费用 | 2,320.34万元 | 3,943.30万元 | -41.16% |
| 研发费用 | 1,756.00万元 | 2,798.74万元 | -37.26% |
| 所得税费用 | 2,947.87万元 | 2,350.71万元 | 25.40% |
2024年半年度主营业务利润为7,344.19万元,去年同期为5,624.42万元,同比大幅增长30.58%。
虽然毛利率本期为13.85%,同比小幅下降了2.05%,不过营业总收入本期为19.87亿元,同比小幅增长8.65%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅增长
远达环保2024年半年度非主营业务利润为2,484.83万元,去年同期为2,283.92万元,同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,344.19万元 | 106.73% | 5,624.42万元 | 30.58% |
| 投资收益 | 1,107.59万元 | 16.10% | 1,158.09万元 | -4.36% |
| 其他收益 | 2,279.22万元 | 33.12% | 2,652.18万元 | -14.06% |
| 其他 | -367.82万元 | -5.35% | -1,016.84万元 | 63.83% |
| 净利润 | 6,881.15万元 | 100.00% | 5,557.63万元 | 23.81% |
4、费用情况
2024年半年度公司营收19.87亿元,同比小幅增长8.65%,虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用却在下降。
1)财务费用大幅下降
本期财务费用为2,320.34万元,同比大幅下降41.16%。财务费用大幅下降的原因是:
(1)利息费用本期为2,825.67万元,去年同期为4,384.79万元,同比大幅下降了35.56%。
(2)利息费用本期为2,825.67万元,去年同期为4,384.79万元,同比大幅下降了35.56%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 2,825.67万元 | 4,384.79万元 |
| 利息费用 | 2,825.67万元 | 4,384.79万元 |
| 减:利息收入 | -357.95万元 | -252.98万元 |
| 减:利息收入 | -357.95万元 | -252.98万元 |
| 其他 | -2,615.09万元 | -4,320.32万元 |
| 合计 | 2,320.34万元 | 3,943.30万元 |
2)研发费用大幅下降
本期研发费用为1,756.00万元,同比大幅下降37.26%。研发费用大幅下降的原因是:
(1)材料费本期为497.28万元,去年同期为1,018.37万元,同比大幅下降了51.17%。
(2)材料费本期为497.28万元,去年同期为1,018.37万元,同比大幅下降了51.17%。
(3)职工薪酬本期为790.11万元,去年同期为1,247.58万元,同比大幅下降了36.67%。
(4)职工薪酬本期为790.11万元,去年同期为1,247.58万元,同比大幅下降了36.67%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 790.11万元 | 1,247.58万元 |
| 职工薪酬 | 790.11万元 | 1,247.58万元 |
| 材料费 | 497.28万元 | 1,018.37万元 |
| 材料费 | 497.28万元 | 1,018.37万元 |
| 折旧及摊销 | 230.13万元 | 238.75万元 |
| 折旧及摊销 | 230.13万元 | 238.75万元 |
| 其他 | -1,279.03万元 | -2,210.65万元 |
| 合计 | 1,756.00万元 | 2,798.74万元 |
增值税即征即退对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为2,279.22万元,占净利润比重为33.12%,较去年同期减少14.06%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 增值税即征即退 | 1,953.33万元 | 2,348.83万元 |
| 其他 | 325.88万元 | 303.35万元 |
| 合计 | 2,279.22万元 | 2,652.18万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
远达环保属于环境治理行业,聚焦废气、废水、固废治理及节能减排领域。 环境治理行业近三年受“双碳”政策驱动加速整合,2024年市场规模突破1.5万亿元,年复合增长率约8%。未来趋势向资源化、智能化转型,新能源配套治理、光伏组件回收等细分领域增速超15%,预计2025年固废资源化市场占比将提升至35%。
2、市场地位及占有率
远达环保在火电烟气治理领域处于第一梯队,脱硫脱硝工程市占率约12%,位列行业前三;2024年其新能源环保装备营收占比提升至18%,但水务治理及危废处置市占率不足5%,整体行业排名前十。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 远达环保(600292) | 国家电投旗下综合性环保企业,覆盖大气治理、固废处置及新能源环保 | 2025年火电脱硫市占率12%位列前三,新能源装备营收占比18% |
| 东江环保(002672) | 危废处理龙头企业,业务涵盖工业固废、危废资源化利用 | 2025年危废处置产能超350万吨/年,市占率9%排名第四 |
| 中材科技(002080) | 主营风电叶片及锂电隔膜,延伸至环保复合材料领域 | 2025年环保材料营收占比15%,供货规模达20亿元级 |
| 盈峰环境(000967) | 新能源环卫装备龙头,涵盖环卫机器人及环境监测设备 | 2025年氢能环卫车市占率25%,新能源装备营收占比41% |
| 金风科技(002202) | 风电整机制造商,拓展风电场环保配套服务 | 2025年风电环保服务营收12.8亿元,占主营收入7.2% |