根据*ST巴安2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5,836.31万元，同比大幅下降61.19%。扣非净利润-5,850.90万元，较去年同期亏损有所减小。*ST巴安2024年半年度净利润-3,128.42万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2024年半年度，*ST巴安营业总收入为5,836.31万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降61.19%，净利润为-3,128.42万元，去年同期为-7,203.12万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-1.14亿元，去年同期为-1.05亿元，亏损增大；

但是（1）营业外利润本期为2,855.54万元，去年同期为-423.85万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益829.35万元，去年同期损失402.69万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-1.14亿元，去年同期为-1.05亿元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为245.29万元，同比大幅下降89.79%，不过（1）营业总收入本期为5,836.31万元，同比大幅下降61.19%；（2）毛利率本期为3.08%，同比大幅下降了19.27%，导致主营业务利润亏损增大。

*ST巴安2024年半年度非主营业务利润为8,275.57万元，去年同期为3,362.42万元，同比大幅增长。

2024年半年度，*ST巴安净现金流为-878.58万元，去年同期为321.13万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）取得投资收益收到的现金本期为3,491.94万元，同比增长3,491.94万元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4,595.07万元，同比大幅下降36.40%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为7,754.96万元，同比大幅下降37.70%；（2）偿还债务支付的现金本期为4,821.79万元，同比大幅增长14.27倍。

在2024年半年度报告中，企业形成的商誉为1.26亿元，占净资产的252.6%。

商誉比重过高。

上海巴安水务股份有限公司属于生态保护和环境治理行业，聚焦环保能源技术解决方案。 生态保护和环境治理行业近三年受“双碳”政策推动加速整合，2023年市场规模超2.5万亿元，年复合增长率约8%。未来聚焦智能化水处理、固废资源化及海水淡化领域，预计2025年海水淡化工程规模将突破300万吨/日，市政污水处理率超98%，行业集中度持续提升。

*ST巴安在环境治理领域处于中下游，核心业务海水淡化技术具备国际竞争力但国内市占率不足3%，2024年营收规模约2.8亿元，在A股同行业43家公司中排名第38位，面临持续经营能力质疑。