华设集团(603018)2024年中报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降，应收账款坏账风险较大
华设设计集团股份有限公司于2014年上市。公司的主营业务是规划咨询、工程勘察设计、数字智慧、绿色环保等业务。主要产品是勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理、工程承包。
根据华设集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收16.60亿元，同比下降25.82%。扣非净利润1.50亿元，同比大幅下降41.97%。华设集团2024年半年度净利润1.51亿元，业绩同比大幅下降44.11%。
公司主要产品包括勘察设计、规划研究、综合检测三项，勘察设计占比49.54%，规划研究占比13.77%，综合检测占比11.79%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 勘察设计 |
8.23亿元 |
49.54% |
41.62% |
| 规划研究 |
2.29亿元 |
13.77% |
39.03% |
| 综合检测 |
1.96亿元 |
11.79% |
27.25% |
| 低碳及环保业务 |
1.84亿元 |
11.09% |
37.78% |
| 数字及智慧业务 |
1.22亿元 |
7.36% |
24.33% |
| 其他业务 |
1.07亿元 |
6.45% |
- |
本期净利润为1.51亿元，去年同期2.70亿元，同比大幅下降44.11%。
虽然信用减值损失本期收益2,916.21万元，去年同期损失4,944.34万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.36亿元，去年同期为3.99亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失9,192.34万元，去年同期损失4,464.75万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
16.60亿元 |
22.39亿元 |
-25.82% |
| 营业成本 |
10.57亿元 |
14.15亿元 |
-25.35% |
| 销售费用 |
1.06亿元 |
1.10亿元 |
-3.46% |
| 管理费用 |
1.55亿元 |
1.98亿元 |
-21.85% |
| 财务费用 |
-524.18万元 |
-305.65万元 |
-71.50% |
| 研发费用 |
9,953.24万元 |
1.07亿元 |
-6.66% |
| 所得税费用 |
2,648.07万元 |
4,763.91万元 |
-44.41% |
2024年半年度主营业务利润为2.36亿元，去年同期为3.99亿元，同比大幅下降40.70%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为16.60亿元，同比下降25.82%；（2）毛利率本期为36.37%，同比有所下降了0.40%。
华设集团2024年半年度非主营业务利润为-5,910.63万元，去年同期为-8,118.68万元，亏损有所减小。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.36亿元 |
156.75% |
3.99亿元 |
-40.70% |
| 资产减值损失 |
-9,192.34万元 |
-60.95% |
-4,464.75万元 |
-105.89% |
| 信用减值损失 |
2,916.21万元 |
19.34% |
-4,944.34万元 |
158.98% |
| 其他 |
589.16万元 |
3.91% |
1,473.58万元 |
-60.02% |
| 净利润 |
1.51亿元 |
100.00% |
2.70亿元 |
-44.11% |
虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。
2024半年度，企业应收账款合计40.91亿元，占总资产的33.21%，相较于去年同期的40.91亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。
1、冲回利润2,513.93万元，收回坏账提高利润
2024年半年度，企业信用减值冲回利润2,916.21万元，其中主要是应收账款坏账损失2,513.93万元。
本期，企业应收账款周转率为0.39。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从250天增加到了461天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。
（注：2020年中计提坏账8212.15万元，2021年中计提坏账6090.53万元，2022年中计提坏账6637.18万元，2023年中计提坏账5634.65万元，2024年中计提坏账2513.93万元。）
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有33.67%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 |
期末余额 |
占比 |
| 未逾期 |
|
|
| 一年以内 |
17.11亿元 |
33.67% |
| 一至三年 |
21.83亿元 |
42.95% |
| 三年以上 |
11.88亿元 |
23.38% |
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从41.19%下降到33.67%。三年以上应收账款占比，在2020半年度至2024半年度从15.48%持续上涨到23.38%。
华设集团属于交通与城市基础设施规划设计服务行业。 近三年，交通与城市基础设施规划设计行业受益于新型城镇化及“交通强国”战略推进，年均复合增长率保持在7%-9%。2024年行业规模突破5000亿元，智慧交通、绿色低碳城市更新成为核心增长点，预计至2027年市场空间将超7000亿元，数字化集成设计与BIM技术应用渗透率将提升至60%以上。
华设集团在国内交通设计领域综合竞争力位列前三，2024年公路设计市场占有率约8%，在长三角及粤港澳区域主导30%以上省级重点项目，EPC总承包业务规模突破80亿元，智能化设计服务营收占比提升至22%。
