根据恒立液压2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收48.33亿元，同比小幅增长8.56%。扣非净利润12.40亿元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为5.46亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年半年度，恒立液压净现金流为-21.01亿元，去年同期为5.33亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为20.46亿元，同比大幅增长26.39倍；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为36.20亿元，同比增长36.20亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为36.20亿元，同比增长36.20亿元。

2024半年度，恒立液压固定资产合计32.37亿元，占总资产的17.11%，相比期初的28.51亿元增长了13.55%。

在本报告期内，企业固定资产新增5.91亿元，主要为在建工程转入的3.96亿元，占比67.02%。

在此之中：精密传动线性驱动器项目转入2.96亿元。

建设目标：线性驱动器项目旨在通过引进先进设备和技术，提升公司在线性驱动器领域的研发能力和生产能力，以满足市场需求，增强公司在全球市场的竞争力。

建设内容：该项目主要包括新建生产线、购置先进的生产设备和检测设备、建设研发实验室以及配套的基础设施，以实现线性驱动器产品的规模化生产。

预期收益：虽然公告中没有明确列出具体的预期收益数字，但可以预期，随着线性驱动器项目的实施，公司将能够显著提升其在线性驱动器产品上的市场份额和盈利能力，进一步巩固其行业领先地位。

2024年半年度，企业存货周转率为2.86，在2022年半年度到2024年半年度恒立液压存货周转率从2.33提升到了2.86，存货周转天数从77天减少到了62天。2024年半年度恒立液压存货余额合计16.91亿元，占总资产的9.71%。

2024半年度，恒立液压在建工程余额合计12.23亿元，相较期初的11.44亿元小幅增长了6.93%。主要在建的重要工程是墨西哥工程项目、精密传动线性驱动器项目等。

建设目标：恒立液压墨西哥生产基地旨在扩大公司在海外市场的布局，尤其是美洲市场。项目计划通过提升生产能力来满足全球工程机械行业对高品质油缸及液压元件的需求，进一步巩固和提高公司的国际竞争力。

建设内容：该项目位于墨西哥新莱昂州蒙特雷市圣塔卡塔琳娜开发区，总投资额为12.27亿元人民币，其中建设投资达到11.28亿元人民币。一旦建成投产，该基地将拥有年产200,440根工程机械用油缸、62,650根延伸缸和其他特种油缸以及150,000台液压泵和马达的生产能力。

建设时间和周期：根据相关信息，截至2024年8月9日，恒立液压墨西哥工厂正处于施工阶段，并且已经接近尾声。然而，在2024年8月初发生了一起局部火灾事故，这可能会影响到原定的投产进度，尽管公司表示火灾只涉及小部分未交付厂房，并正在与施工方沟通以调整方案，力求减少影响。

预期收益：随着墨西哥项目的推进和未来全面投产，恒立液压预计将能够显著增加其在美洲市场的份额，并带动整体业绩增长。虽然短期内由于火灾等因素可能导致利润承压，但长期来看，这一战略部署有助于公司实现更高的成长潜力。此外，该项目还支持了公司电动化等三大战略方向的发展，为未来的可持续增长奠定了基础。

恒立液压属于液压元件及系统制造行业，专注于工程机械、矿山机械等领域的关键液压产品研发与生产。 液压系统行业近三年受基建投资驱动，2023年中国市场规模达798亿元，年复合增长率约3.5%。未来，智能化、高端化及节能化成为核心趋势，预计2025年全球液压市场规模将突破3000亿元，中国占比超35%。下游应用向新能源、机器人等新兴领域延伸，国际竞争加剧推动国产替代与技术升级。

恒立液压为国内液压行业龙头，2024年挖机油缸市占率超60%，泵阀产品市占率提升至35%，盾构机等非标油缸领域占有率超50%。其全球市场份额约8%，位列全球液压企业前五，技术及规模优势显著。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润12.90亿元。

2024年半年度主营利润14.09亿元，主要是因为财务费用的大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示精密传动线性驱动器项目、液压泵阀技改项目阶段性投产3.54亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，恒立液压近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，恒立液压的PE-TTM是32.87，而工程机械器件行业的PE-TTM是37.59，恒立液压低于工程机械器件行业的PE-TTM。