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分析报告

艾迪精密(603638)2024年中报解读:销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入,净利润近3年整体呈现上升趋势

烟台艾迪精密机械股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“宋飞”。公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售,主要产品包括液压破拆属具和液压件等液压产品。

根据艾迪精密2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收13.86亿元,同比增长21.12%。扣非净利润1.74亿元,同比小幅增长13.24%。艾迪精密2024年半年度净利润1.96亿元,业绩同比增长20.13%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括液压件和破碎锤两项,其中液压件占比47.06%,破碎锤占比36.51%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
液压件 6.52亿元 47.06% 29.39%
破碎锤 5.06亿元 36.51% 36.99%
其他产品 1.97亿元 14.18% 3.55%
其他业务 3,114.36万元 2.25% 85.38%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比增长20.13%

本期净利润为1.96亿元,去年同期1.64亿元,同比增长20.13%。

净利润同比增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失1,514.49万元,去年同期损失502.64万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为2.22亿元,去年同期为1.90亿元,同比增长;(2)其他收益本期为2,211.22万元,去年同期为587.97万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长16.39%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.86亿元 11.44亿元 21.12%
营业成本 9.74亿元 7.75亿元 25.70%
销售费用 5,540.05万元 4,943.28万元 12.07%
管理费用 5,078.58万元 4,977.29万元 2.04%
财务费用 1,536.98万元 1,548.92万元 -0.77%
研发费用 5,971.94万元 5,351.52万元 11.59%
所得税费用 3,219.71万元 2,826.26万元 13.92%

2024年半年度主营业务利润为2.22亿元,去年同期为1.90亿元,同比增长16.39%。

虽然毛利率本期为29.76%,同比小幅下降了2.56%,不过营业总收入本期为13.86亿元,同比增长21.12%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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新车间厂房等完工投产2.46亿元,固定资产小幅增长

2024半年度,艾迪精密固定资产合计22.28亿元,占总资产的36.20%,相比期初的20.86亿元小幅增长了6.81%。在2020年半年度到2024年半年度艾迪精密固定资产周转率从2.31大幅下降到了0.64,固定资产周转天数从77.95天增加到了280.11天,资产使用效率大幅下降。

本期在建工程转入2.46亿元

在本报告期内,企业固定资产新增2.64亿元,主要为在建工程转入的2.46亿元,占比93.25%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 2.64亿元
在建工程转入 2.46亿元

在此之中:新车间厂房转入2,026.62万元。

新车间厂房(转入固定资产项目)

建设目标:艾迪精密新车间厂房的建设旨在提升公司智能制造水平,扩大生产规模,增强产品竞争力。通过引进先进的生产线和技术,进一步优化生产工艺流程,提高产品质量和生产效率,满足不断增长的市场需求,并为公司的长远发展奠定坚实基础。

建设内容:根据相关公告,艾迪精密的新车间厂房将涵盖智能化生产线的建设、自动化仓储物流系统的引入以及研发设施的升级。具体包括安装高端机械设备、装配线、测试设备等,以支持液压破碎锤及配套产品的制造。同时,还将加强环保设施建设,确保生产过程符合绿色环保标准。

建设时间和周期:关于艾迪精密新车间的具体建设时间点未有明确公开信息显示,但通常这类项目的建设周期可能会从项目启动至竣工验收大约需要12到24个月不等。若要获取确切的时间安排,建议查阅最近期的公司官方公告或投资者关系材料。

预期收益:预计随着新车间厂房的投入使用,艾迪精密能够显著增加产能,降低单位成本,并通过技术创新与工艺改进来提高市场占有率。此外,这也将有助于加快产品迭代速度,更好地响应客户需求变化,从而实现销售收入的增长和盈利能力的增强。长期来看,此举有利于巩固公司在行业内的领先地位,并推动企业价值持续提升。

PART 4
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净现金流由负转正

1、净利润同比增加20.13%,净现金流同比大幅增加7.14倍

2024年半年度,艾迪精密净利润为1.96亿元,去年同期为1.64亿元,同比增长20.13%。净现金流为2.64亿元,去年同期为-4,289.83万元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
投资支付的现金 4.56亿元 -39.32% 收回投资收到的现金 6.80亿元 -13.34%
销售商品、提供劳务收到的现金 8.62亿元 26.61% 偿还债务支付的现金 3.20亿元 25.00%
取得借款收到的现金 4.48亿元 21.08%

2、销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入

从长期来看,销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1,这说明大量款项作为应收款项欠着,企业的产品或服务缺乏竞争力,或者需要警惕虚增收入的可能。

PART 5
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在建工程余额大幅减少

2024半年度,艾迪精密在建工程余额合计1.73亿元,相较期初的3.36亿元大幅下降了48.50%。主要在建的重要工程是新车间厂房。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
新车间厂房 0.75万元 419.72万元 2,026.62万元 100.00

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

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