晶升股份(688478)2024年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
南京晶升装备股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“李辉”。公司的主营业务为晶体生长设备的研发、生产和销售。公司的主要产品为半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉、蓝宝石单晶炉、其他晶体生长设备。
根据晶升股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,110.78万元，同比大幅增长111.29%。扣非净利润775.02万元，同比大幅增长12688.71倍。晶升股份2024年第一季度净利润1,481.77万元，业绩同比大幅增长5.07倍。
2023年公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括晶体生长设备和其他设备及配套两项，其中晶体生长设备占比63.56%，其他设备及配套占比34.40%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 晶体生长设备 |
2.58亿元 |
63.56% |
37.04% |
| 其他设备及配套 |
1.40亿元 |
34.4% |
26.54% |
| 其他业务 |
828.25万元 |
2.04% |
- |
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
8,110.78万元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1,481.77万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
3,838.70万元 |
7,597.35万元 |
1.25亿元 |
1.66亿元 |
| 净利润 |
243.94万元 |
1,264.83万元 |
2,831.68万元 |
2,761.31万元 |
| 2022 |
营业收入 |
1,679.93万元 |
4,825.65万元 |
6,672.90万元 |
9,020.81万元 |
| 净利润 |
-117.43万元 |
393.17万元 |
1,639.99万元 |
1,537.87万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占9%、二季度占20%、三季度占30%、四季度占41%
1、营业总收入同比增加111.29%，净利润同比增加5.07倍
2024年一季度，晶升股份营业总收入为8,110.78万元，去年同期为3,838.70万元，同比大幅增长111.29%，净利润为1,481.77万元，去年同期为243.94万元，同比大幅增长5.07倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）信用减值损失本期收益386.11万元，去年同期损失70.84万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为592.71万元，去年同期为199.34万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为426.32万元，去年同期为34.55万元，同比大幅增长；（4）投资收益本期为226.92万元，去年同期为61.22万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8,110.78万元 |
3,838.70万元 |
111.29% |
| 营业成本 |
5,377.61万元 |
2,351.10万元 |
128.73% |
| 销售费用 |
231.50万元 |
104.44万元 |
121.65% |
| 管理费用 |
1,013.81万元 |
673.43万元 |
50.55% |
| 财务费用 |
-32.48万元 |
-4.49万元 |
-623.06% |
| 研发费用 |
1,065.18万元 |
676.21万元 |
57.52% |
| 所得税费用 |
111.45万元 |
-32.58万元 |
442.10% |
2024年一季度主营业务利润为426.32万元，去年同期为34.55万元，同比大幅增长11.34倍。
虽然毛利率本期为33.70%，同比小幅下降了5.05%，不过营业总收入本期为8,110.78万元，同比大幅增长111.29%，推动主营业务利润同比大幅增长。
晶升股份2024年一季度非主营业务利润为1,149.83万元，去年同期为176.81万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
426.32万元 |
28.77% |
34.55万元 |
1133.95% |
| 投资收益 |
226.92万元 |
15.31% |
61.22万元 |
270.69% |
| 公允价值变动收益 |
592.71万元 |
40.00% |
199.34万元 |
197.34% |
| 信用减值损失 |
386.11万元 |
26.06% |
-70.84万元 |
645.02% |
| 其他 |
-38.85万元 |
-2.62% |
-13.66万元 |
-184.31% |
| 净利润 |
1,481.77万元 |
100.00% |
243.94万元 |
507.43% |
截止到2025年6月20日，晶升股份近十二个月的滚动营收为4.25亿元，在SiC行业中，晶升股份的全国排名为6名，全球排名为12名。
SiC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mitsubishi Electric 三菱电机 |
2736 |
7.24 |
161 |
16.78 |
| Infineon 英飞凌 |
1238 |
10.58 |
108 |
3.63 |
| STMicroelectronics 意法半导体 |
954 |
1.31 |
112 |
-8.01 |
| ON Semiconductor 安森美 |
509 |
1.67 |
113 |
15.92 |
| 时代电气 |
249 |
18.10 |
37 |
22.43 |
| ROHM 罗姆 |
222 |
-0.27 |
-24.81 |
-- |
| 三安光电 |
161 |
8.61 |
2.53 |
-42.25 |
| 华润微 |
101 |
3.04 |
7.62 |
-30.47 |
| Wolfspeed |
58 |
2.65 |
-62.13 |
-- |
| 露笑科技 |
37 |
1.51 |
2.58 |
56.94 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 晶升股份 |
4.25 |
29.67 |
0.54 |
4.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
晶升股份属于半导体设备行业，专注于晶体生长设备的研发与生产。 半导体设备行业近三年受新能源汽车、新能源应用及第三代半导体材料需求驱动，市场规模持续扩大，国产替代加速。碳化硅、砷化镓等材料工艺突破推动设备技术迭代，行业未来三年复合增长率预计超15%，2025年全球市场空间有望突破1200亿美元。
晶升股份在国内半导体长晶设备领域处于第二梯队，碳化硅单晶炉市场占有率约8%-10%，客户涵盖三安光电等头部厂商，2024年半导体级单晶硅炉出货量同比提升20%，定制化服务能力强化行业竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 晶升股份（688478） |
主营半导体级单晶硅炉、碳化硅长晶设备，国家专精特新“小巨人”企业 |
2024年碳化硅设备营收占比超40%，客户覆盖国内前三大碳化硅衬底厂商 |
| 北方华创（002371） |
综合性半导体设备龙头，涵盖刻蚀、沉积、热处理等设备 |
2024年刻蚀设备市占率国内第一，达28% |
| 中微公司（688012） |
专注刻蚀和MOCVD设备，技术对标国际龙头 |
2025年刻蚀设备出货量突破500台，全球市占率提升至6.2% |
| 拓荆科技（688072） |
薄膜沉积设备核心供应商，覆盖逻辑与存储芯片领域 |
2024年PECVD设备在国内12英寸产线市占率超25% |
| 盛美上海（688082） |
半导体清洗及电镀设备领先企业，客户覆盖全球头部晶圆厂 |
2025年清洗设备全球市占率预计达4.8% |
近3年一季度公司扣非净利润持续增长，2024年一季度扣非净利润775.02万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润426.32万元，较去年同期大幅增长。
