利欧股份(002131)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
利欧集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王相荣”。公司主营业务为机械制造业务和数字营销业务。公司主要产品为民用泵、工业泵、园林机械、清洗机械、植保机械、媒介代理服务、数字营销服务、配件。
根据利欧股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收48.41亿元，同比小幅下降6.81%。扣非净利润4,026.83万元，同比大幅下降31.41%。利欧股份2024年第一季度净利润-2.48亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为互联网，占比高达80.67%，其中媒体代理业务为第一大收入来源，占比78.84%。
2023年媒体代理业务营收161.39亿元，同比去年的156.55亿元小幅增长了3.09%。同期，2023年媒体代理业务毛利率为3.98%，同比去年的4.26%小幅下降了6.57%。
2022年，该产品名称由“媒介代理业务”变更为“媒体代理业务”。
2023年民用及商用泵营收22.42亿元，同比去年的22.59亿元基本持平。2021年-2023年民用及商用泵毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.66%，大幅增长到了2023年的30.7%。
2021年，该产品名称由“民用泵(微型小型水泵)”变更为“民用及商用泵”。
2023年工业用泵营收9.04亿元，同比去年的9.37亿元小幅下降了3.54%。2020年-2023年工业用泵毛利率呈下降趋势，从2020年的27.59%，下降到了2023年的19.72%。
2022年，该产品名称由“工业泵”变更为“工业用泵”。
1、营业总收入同比小幅降低6.81%，净利润由盈转亏
2024年一季度，利欧股份营业总收入为48.41亿元，去年同期为51.94亿元，同比小幅下降6.81%，净利润为-2.48亿元，去年同期为5.94亿元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益7,684.29万元，去年同期支出1.75亿元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-4.47亿元，去年同期为6.73亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
48.41亿元 |
51.94亿元 |
-6.81% |
| 营业成本 |
44.64亿元 |
48.60亿元 |
-8.17% |
| 销售费用 |
1.73亿元 |
1.57亿元 |
10.51% |
| 管理费用 |
1.30亿元 |
1.08亿元 |
20.40% |
| 财务费用 |
114.34万元 |
-712.47万元 |
116.05% |
| 研发费用 |
3,791.89万元 |
3,871.04万元 |
-2.05% |
| 所得税费用 |
-7,684.29万元 |
1.75亿元 |
-143.86% |
2024年一季度主营业务利润为2,279.98万元，去年同期为2,852.76万元，同比下降20.08%。
虽然毛利率本期为7.80%，同比增长了1.37%，不过营业总收入本期为48.41亿元，同比小幅下降6.81%，导致主营业务利润同比下降。
利欧股份2024年一季度非主营业务利润为-3.48亿元，去年同期为7.40亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,279.98万元 |
-9.18% |
2,852.76万元 |
-20.08% |
| 投资收益 |
7,308.12万元 |
-29.41% |
3,938.15万元 |
85.57% |
| 公允价值变动收益 |
-4.47亿元 |
180.04% |
6.73亿元 |
-166.45% |
| 其他 |
2,759.19万元 |
-11.10% |
3,141.35万元 |
-12.17% |
| 净利润 |
-2.48亿元 |
100.00% |
5.94亿元 |
-141.84% |
2024年一季度，利欧股份净现金流为-18.22亿元，去年同期为4.14亿元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 投资支付的现金 |
17.52亿元 |
3962.80% |
支付的其他与投资活动有关的现金 |
3.92亿元 |
-73.91% |
| 收回投资收到的现金 |
3.83亿元 |
-74.78% |
支付的其他与投资活动有关的现金 |
3.92亿元 |
-73.91% |
| 偿还债务支付的现金 |
13.02亿元 |
162.01% |
取得借款收到的现金 |
13.47亿元 |
128.37% |
截止到2025年6月20日，利欧股份近十二个月的滚动营收为212亿元，在广告营销行业中，利欧股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
广告营销营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| WPP |
1430 |
4.82 |
53 |
-5.28 |
| Publicis 阳狮集团 |
1327 |
10.95 |
137 |
17.36 |
| Omnicom 宏盟集团 |
1128 |
3.16 |
106 |
1.69 |
| DKSH 大昌华嘉 |
980 |
0.01 |
19 |
-1.37 |
| Interpublic 埃培智 |
769 |
1.45 |
50 |
-10.22 |
| Dentsu 电通 |
699 |
9.13 |
-95.22 |
-- |
| 蓝色光标 |
608 |
14.90 |
-2.91 |
-- |
| Hakuhodo DY 博报堂 |
472 |
2.12 |
5.34 |
-42.00 |
| Cheil Worldwide 杰尔广告 |
228 |
9.31 |
11 |
7.84 |
| 利欧股份 |
212 |
1.44 |
-2.59 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
