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分析报告

通富微电(002156)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

通富微电子股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“石明达”。公司专业从事集成电路的封装和测试,拥有年封装15亿块集成电路、测试6亿块集成电路的生产能力,是中国国内目前规模最大、产品品种最多的集成电路封装测试企业之一。

根据通富微电2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收52.82亿元,同比小幅增长13.79%。扣非净利润9,452.33万元,扭亏为盈。通富微电2024年第一季度净利润1.16亿元,业绩同比大幅增长9.68倍。本期经营活动产生的现金流净额为7.90亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为集成电路封装测试,占比高达94.91%。

1、集成电路封装测试

2016年-2023年集成电路封装测试营收呈大幅增长趋势,从2016年的45.86亿元,大幅增长到2023年的211.35亿元。2021年-2023年集成电路封装测试毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的16.97%,大幅下降到了2023年的11.5%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 52.82亿元 - - -
净利润 1.16亿元 - - -
2023 营业收入 46.42亿元 52.66亿元 59.99亿元 63.63亿元
净利润 1,084.18万元 -2.15亿元 1.38亿元 2.82亿元
2022 营业收入 45.02亿元 50.65亿元 57.52亿元 61.09亿元
净利润 1.66亿元 2.03亿元 1.22亿元 3,948.67万元
2021 营业收入 32.68亿元 38.21亿元 41.14亿元 46.09亿元
净利润 1.67亿元 2.45亿元 3.05亿元 2.50亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占27%、四季度占28%

PART 3
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加13.79%,净利润同比大幅增加9.68倍

2024年一季度,通富微电营业总收入为52.82亿元,去年同期为46.42亿元,同比小幅增长13.79%,净利润为1.16亿元,去年同期为1,084.18万元,同比大幅增长9.68倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,015.49万元,去年同期收益8,818.03万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为8,325.06万元,去年同期为-1.38亿元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 52.82亿元 46.42亿元 13.79%
营业成本 46.41亿元 42.03亿元 10.42%
销售费用 1,773.66万元 1,603.33万元 10.62%
管理费用 1.20亿元 1.30亿元 -8.02%
财务费用 1.24亿元 1.23亿元 0.45%
研发费用 2.86亿元 2.93亿元 -2.39%
所得税费用 1,015.49万元 -8,818.03万元 111.52%

2024年一季度主营业务利润为8,325.06万元,去年同期为-1.38亿元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为52.82亿元,同比小幅增长13.79%;(2)毛利率本期为12.14%,同比增长了2.69%。

3、非主营业务利润同比下降

通富微电2024年一季度非主营业务利润为4,266.65万元,去年同期为6,052.81万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 8,325.06万元 71.92% -1.38亿元 160.39%
其他收益 4,975.28万元 42.98% 2,493.71万元 99.51%
其他 -602.22万元 -5.20% 3,570.44万元 -116.87%
净利润 1.16亿元 100.00% 1,084.18万元 967.74%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,通富微电近十二个月的滚动营收为239亿元,在IC封测行业中,通富微电的全球营收规模排名为4名,全国排名为2名。

IC封测营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
日月光 ASE 1451 1.46 79 -18.57
Amkor 安靠科技 454 0.96 25 -18.04
长电科技 360 5.64 16 -18.37
通富微电 239 14.73 6.78 -10.86
力成 Powertech 179 -4.36 17 -8.63
华天科技 145 6.13 6.16 -24.21
京元电子 65 -7.34 19 14.55
南茂 ChipMOS 55 -6.09 3.46 -34.53
甬矽电子 36 20.66 0.66 -40.95
颀中科技 20 14.06 3.13 0.93

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

通富微电属于集成电路封装测试行业,专注于半导体后道制造环节。 集成电路封装测试行业近三年受国产替代和技术升级驱动,市场规模持续扩张,2024年全球市场规模预计突破800亿美元,年复合增长率超6%。未来,AI、HPC及车规级芯片需求激增推动先进封装(如Chiplet、2.5D/3D封装)成为核心增长点,2025年先进封装市场占比或提升至25%,国内政策扶持加速产业链自主化进程。

2、市场地位及占有率

通富微电为全球第五、国内第二的封测企业,2024年全球市占率约7%,在先进封装领域占比超10%,客户涵盖AMD、英伟达等国际头部厂商,高端产品营收占比提升至45%。

3、主要竞争对手

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