返回
碧湾信息

四川长虹(600839)2024年一季报深度解读:投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

四川长虹电器股份有限公司于1994年上市。公司的主营业务是电视机、冰箱、空调、压缩机、视听产品、电池、手机等产品的生产销售、IT产品的销售以及房地产开发等生产经营活动。主要产品是电视、空调冰箱、ICT产品、中间产品、机顶盒、电池、系统工程、运输、厨卫产品、房地产、特种业务。

根据四川长虹2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收237.72亿元,同比小幅增长3.61%。扣非净利润1.30亿元,同比大幅增长49.81%。四川长虹2024年第一季度净利润4.41亿元,业绩同比大幅增长64.02%。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是家电,一块是ICT产品及服务,主要产品包括ICT产品与服务、电视、空调、冰箱(柜)四项,ICT产品与服务占比34.95%,电视占比14.92%,空调占比11.98%,冰箱(柜)占比9.91%。

1、ICT产品与服务

2023年ICT产品与服务营收340.63亿元,同比去年的331.17亿元基本持平。2020年-2023年ICT产品与服务毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的2.19%,大幅增长到了2023年的3.81%。

2023年,该产品名称由“ICT产品”变更为“ICT产品与服务”。

2、电视

2023年电视营收145.44亿元,同比去年的135.28亿元小幅增长了7.51%。同期,2023年电视毛利率为13.33%,同比去年的16.08%下降了17.1%。

3、中间产品

2018年-2023年中间产品营收呈大幅下降趋势,从2018年的252.79亿元,大幅下降到2023年的51.64亿元。2023年中间产品毛利率为7.14%,同比去年的10.87%大幅下降了34.31%。

4、特种业务

2023年特种业务营收25.34亿元,同比去年的25.38亿元基本持平。2020年-2023年特种业务毛利率呈下降趋势,从2020年的31.56%,下降到了2023年的22.63%。

2019年,该产品名称由“军民融合”变更为“特种业务”。

PART 2
碧湾App

分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 237.72亿元 - - -
净利润 4.41亿元 - - -
2023 营业收入 229.43亿元 237.01亿元 234.16亿元 273.96亿元
净利润 2.69亿元 4.23亿元 5.51亿元 5.55亿元
2022 营业收入 200.87亿元 238.61亿元 231.63亿元 253.70亿元
净利润 1.29亿元 2.49亿元 2.70亿元 4.87亿元
2021 营业收入 238.33亿元 253.86亿元 236.43亿元 267.69亿元
净利润 8,536.47万元 1.96亿元 1.97亿元 1.97亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占25%、四季度占29%

PART 3
碧湾App

投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加3.61%,净利润同比大幅增加64.02%

2024年一季度,四川长虹营业总收入为237.72亿元,去年同期为229.43亿元,同比小幅增长3.61%,净利润为4.41亿元,去年同期为2.69亿元,同比大幅增长64.02%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1.04亿元,去年同期支出5,805.31万元,同比大幅增长;

但是(1)投资收益本期为6,814.90万元,去年同期为917.57万元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为886.94万元,去年同期为-4,392.16万元,扭亏为盈;(3)主营业务利润本期为4.39亿元,去年同期为3.95亿元,同比小幅增长;(4)其他收益本期为1.05亿元,去年同期为6,369.73万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长11.18%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 237.72亿元 229.43亿元 3.61%
营业成本 212.04亿元 206.00亿元 2.93%
销售费用 10.40亿元 9.46亿元 9.99%
管理费用 4.52亿元 4.29亿元 5.34%
财务费用 7,502.71万元 -5,096.90万元 247.20%
研发费用 4.53亿元 5.21亿元 -13.03%
所得税费用 1.04亿元 5,805.31万元 78.97%

2024年一季度主营业务利润为4.39亿元,去年同期为3.95亿元,同比小幅增长11.18%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为237.72亿元,同比小幅增长3.61%;(2)毛利率本期为10.80%,同比小幅增长了0.59%。

PART 4
碧湾App

全球排名

截止到2025年6月20日,四川长虹近十二个月的滚动营收为1037亿元,在彩电行业中,四川长虹的全球营收规模排名为5名,全国排名为2名。

彩电营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Samsung Electronics 三星电子 15811 2.48 1766 -5.04
SONY 索尼 6420 9.31 566 8.97
LG Electronics LG电子 4426 10.01 37 --
TCL科技 1650 0.26 16 -46.22
四川长虹 1037 1.34 7.04 35.21
海信家电 927 11.14 33 50.99
TCL电子 909 9.89 16 14.11
创维集团 650 8.48 5.68 -29.69
海信视像 585 7.74 22 25.45
兆驰股份 203 -3.38 16 68.83

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

四川长虹属于消费电子行业,涵盖智能家电、数字多媒体及信息技术服务等多元化业务布局。 消费电子行业近三年受智能化、物联网技术驱动,市场空间持续扩容,2024年全球市场规模超1.3万亿美元。未来趋势聚焦AIoT融合、场景化生态构建及绿色低碳转型,预计2025年国内智能家居渗透率将突破30%,高端化与下沉市场同步增长。

2、市场地位及占有率

四川长虹是国内消费电子领域头部企业,2024年家电板块营收占比超60%,彩电市场占有率约8%居国内前五,空调、冰箱品类区域渠道优势显著。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
四川长虹(600839) 综合性消费电子集团,布局智能终端与ICT 2024年智能家电营收占比62%
海尔智家(600690) 全球白电龙头,覆盖全屋智能场景 2024年冰箱/洗衣机市占率全球第一
TCL科技(000100) 显示技术领先,半导体显示与光伏双主业 2024年电视面板出货量全球第二
海信视像(600060) 激光显示技术引领者,深耕高端彩电市场 2024年激光电视市占率国内超80%
深康佳A(000016) 消费电子与半导体业务协同发展 2024年存储芯片营收同比增长35%

总结
碧湾App

1、经营分析总结

近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润4.41亿元,较上期大幅增长。

公司主营利润近5年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润4.39亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:43 总排名:3350/5196
行业排名(彩电):5/6
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 62 46 63 43
行业中位数 62 55 63 48
行业排名 3 3 3 4

彩电行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 康冠科技 77 兆驰股份 84
2 深华发A 60 康冠科技 83
3 兆驰股份 59 深华发A 78

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
Z值 分数 1.48 1.53 1.50 1.47 1.49
描述 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,四川长虹近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,四川长虹的PE-TTM是73.81,而彩电行业的PE-TTM是23.77,四川长虹的PE-TTM远高于彩电行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
四川长虹 1.151522 3208

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
四川长虹 5.463976 461

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

四川长虹神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.1515 5.4639 3 1891

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 兆驰股份 1607 628
2 海信视像 1996 854
3 四川长虹 3669 1891


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载