深康佳A(000016)2024年一季报深度解读:净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
康佳集团股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是消费类电子业务、工贸业务、环保业务、半导体业务。公司主要产品包括冰箱、洗衣机、空调、冷柜、IC芯片存储、液晶屏等物料开展采购、加工及分销、水务治理、再生资源回收再利用、存储主控芯片的设计及销售等。
根据深康佳A2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收24.62亿元,同比大幅下降46.47%。扣非净利润-4.66亿元,较去年同期亏损有所减小。深康佳A2024年第一季度净利润-5.79亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-5.71亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为消费电子行业、存储芯片贸易及半导体行业、其他行业。主要产品包括彩电业务、白电业务、其他、存储芯片贸易及半导体业务四项,彩电业务占比26.38%,白电业务占比23.85%,其他占比21.65%,存储芯片贸易及半导体业务占比19.03%。
1、彩电业务
2016年-2023年彩电业务营收呈大幅下降趋势,从2016年的124.78亿元,大幅下降到2023年的47.08亿元。2023年彩电业务毛利率为-1.02%,同比去年的-1.17%小幅增长了12.82%。
2、白电业务
2021年-2023年白电业务营收呈增长趋势,从2021年的36.99亿元,增长到2023年的42.57亿元。2021年-2023年白电业务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的8.22%,大幅增长到了2023年的10.97%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降46.47%,净利润由盈转亏
2024年一季度,深康佳A营业总收入为24.62亿元,去年同期为46.01亿元,同比大幅下降46.47%,净利润为-5.79亿元,去年同期为9,106.68万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然主营业务利润本期为-5.16亿元,去年同期为-6.78亿元,亏损有所减小;
但是(1)投资收益本期为1,849.77万元,去年同期为8.17亿元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-1.50亿元,去年同期为0.00元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 24.62亿元 | 46.01亿元 | -46.47% |
营业成本 | 22.85亿元 | 44.52亿元 | -48.68% |
销售费用 | 2.48亿元 | 2.50亿元 | -0.53% |
管理费用 | 1.57亿元 | 2.00亿元 | -21.59% |
财务费用 | 1.51亿元 | 2.47亿元 | -38.92% |
研发费用 | 1.12亿元 | 1.06亿元 | 5.14% |
所得税费用 | -3,927.97万元 | 9,202.23万元 | -142.69% |
2024年一季度主营业务利润为-5.16亿元,去年同期为-6.78亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为24.62亿元,同比大幅下降46.47%,不过毛利率本期为7.22%,同比大幅增长了3.98%,推动主营业务利润亏损有所减小。
全国排名
截止到2025年6月20日,深康佳A近十二个月的滚动营收为111亿元,在彩电行业中,深康佳A的全国排名为6名,全球排名为12名。
彩电营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Samsung Electronics 三星电子 | 15811 | 2.48 | 1766 | -5.04 |
SONY 索尼 | 6420 | 9.31 | 566 | 8.97 |
LG Electronics LG电子 | 4426 | 10.01 | 37 | -- |
TCL科技 | 1650 | 0.26 | 16 | -46.22 |
四川长虹 | 1037 | 1.34 | 7.04 | 35.21 |
海信家电 | 927 | 11.14 | 33 | 50.99 |
TCL电子 | 909 | 9.89 | 16 | 14.11 |
创维集团 | 650 | 8.48 | 5.68 | -29.69 |
海信视像 | 585 | 7.74 | 22 | 25.45 |
兆驰股份 | 203 | -3.38 | 16 | 68.83 |
... | ... | ... | ... | ... |
深康佳A | 111 | -39.06 | -32.96 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深康佳A属于消费电子行业,核心业务涵盖智能家电、半导体及新兴科技领域 消费电子行业近三年受全球经济波动影响增速放缓,但智能化、物联网及AI技术融合推动结构性升级,2024年智能家居、新型显示技术成为增长引擎,半导体国产替代加速,行业整体市场空间预计2025年将突破1.2万亿美元,未来趋势聚焦于AIoT生态整合、MiniLED/MicroLED技术商业化及消费电子与能源管理协同创新
2、市场地位及占有率
深康佳A在智能电视领域维持区域性竞争优势,2024年国内彩电市场占有率约3.5%,位列行业第二梯队;半导体业务尚处产业化初期,暂未形成规模市占率,但MicroLED技术储备居国内前列,2025年智能制造产能提升后有望突破细分市场
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
深康佳A(000016) | 消费电子及半导体综合制造商,拥有智能家电全产业链布局 | 2025年智能制造基地产能提升至千万级,AI电视产品线营收占比达35% |
海信视像(600060) | 全球领先的显示技术企业,覆盖电视、商用显示及激光显示 | 2024年激光电视市占率38%稳居全球第一,ULED产品线毛利率超行业均值5% |
TCL科技(000100) | 半导体显示及光伏材料龙头,涵盖面板制造和终端产品 | 2025年柔性OLED面板出货量占全球18%,大尺寸TV面板市占率同比提升至22% |
创维数字(000810) | 数字机顶盒及智能终端设备供应商,布局VR及汽车电子 | 2024年机顶盒出货量超5000万台居全球前三,VR业务营收增速达120% |
四川长虹(600839) | 综合性家电集团,涵盖黑电、白电及军工电子 | 2025年智能家电生态链营收贡献突破45%,超高清显示技术专利储备超800项 |
1、经营分析总结
2020-2023年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润亏损5.79亿元,同比去年由盈转亏。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,2020-2023年一季度主营利润亏损持续增加,由于毛利率的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损5.17亿元,较去年同期的亏损有所好转。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 15 | 15 | 15 | 17 | 15 |
行业中位数 | 57 | 62 | 55 | 63 | 48 |
行业排名 | 4 | 5 | 4 | 5 | 5 |
彩电行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 康冠科技 | 77 | 兆驰股份 | 84 |
2 | 深华发A | 60 | 康冠科技 | 83 |
3 | 兆驰股份 | 59 | 深华发A | 78 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 0.37 | 0.14 | 0.62 | 0.86 | 1.04 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期深康佳APE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
深康佳A | -3.128168 | 5032 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
深康佳A | -4.479004 | 5187 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
深康佳A神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-3.128 | -4.479 | 5 | 5172 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 兆驰股份 | 1607 | 628 |
2 | 海信视像 | 1996 | 854 |
3 | 四川长虹 | 3669 | 1891 |
文章来源:碧湾App
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