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分析报告

极米科技(688696)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降

极米科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“钟波”。公司的主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售,同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。公司主要产品和服务包括智能微投系列、激光电视系列、创新产品系列。

根据极米科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.26亿元,同比小幅下降6.59%。扣非净利润811.15万元,同比大幅下降80.52%。极米科技2024年第一季度净利润1,418.44万元,业绩同比大幅下降72.72%。本期经营活动产生的现金流净额为1.46亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事投影整机产品、配件产品、互联网增值服务,其中长焦投影为第一大收入来源,占比80.80%。

1、长焦投影

2023年长焦投影营收28.74亿元,同比去年的36.63亿元下降了21.54%。2021年-2023年长焦投影毛利率呈下降趋势,从2021年的35.5%,下降到了2023年的26.31%。

2023年,该产品名称由“智能微投”变更为“长焦投影”。

2、创新产品

2023年创新产品营收1.91亿元,同比去年的1.61亿元增长了18.31%。2021年-2023年创新产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的20.79%,大幅增长到了2023年的44.86%。

3、超短焦投影

2021年-2023年超短焦投影营收呈大幅增长趋势,从2021年的6,389.08万元,大幅增长到2023年的1.47亿元。2023年超短焦投影毛利率为27.66%,同比去年的37.15%下降了25.55%。

2023年,该产品名称由“激光电视”变更为“超短焦投影”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 8.25亿元 - - -
净利润 1,418.44万元 - - -
2023 营业收入 8.84亿元 7.43亿元 7.95亿元 11.35亿元
净利润 5,199.32万元 4,039.52万元 -670.78万元 3,412.74万元
2022 营业收入 10.13亿元 10.23亿元 8.46亿元 13.40亿元
净利润 1.21亿元 1.48亿元 5,998.65万元 1.72亿元
2021 营业收入 8.15亿元 8.72亿元 9.57亿元 13.94亿元
净利润 8,946.17万元 1.03亿元 1.08亿元 1.83亿元

2020-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占22%、三季度占23%、四季度占33%

PART 3
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低6.59%,净利润同比大幅降低72.72%

2024年一季度,极米科技营业总收入为8.26亿元,去年同期为8.84亿元,同比小幅下降6.59%,净利润为1,418.44万元,去年同期为5,199.32万元,同比大幅下降72.72%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为3,566.61万元,去年同期为2,526.09万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为-2,121.98万元,去年同期为3,099.74万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.26亿元 8.84亿元 -6.59%
营业成本 5.94亿元 5.76亿元 3.17%
销售费用 1.42亿元 1.34亿元 5.96%
管理费用 2,936.86万元 3,871.29万元 -24.14%
财务费用 -1,242.24万元 -137.50万元 -803.43%
研发费用 8,661.37万元 9,943.16万元 -12.89%
所得税费用 208.18万元 1,017.59万元 -79.54%

2024年一季度主营业务利润为-2,121.98万元,去年同期为3,099.74万元,由盈转亏。

虽然研发费用本期为8,661.37万元,同比小幅下降12.89%,不过(1)营业总收入本期为8.26亿元,同比小幅下降6.59%;(2)毛利率本期为28.05%,同比下降了6.81%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比增长

极米科技2024年一季度非主营业务利润为3,748.60万元,去年同期为3,117.17万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,121.98万元 -149.60% 3,099.74万元 -168.46%
公允价值变动收益 219.74万元 15.49% 560.91万元 -60.82%
其他收益 3,566.61万元 251.45% 2,526.09万元 41.19%
其他 112.38万元 7.92% 96.00万元 17.06%
净利润 1,418.44万元 100.00% 5,199.32万元 -72.72%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,极米科技近十二个月的滚动营收为34亿元,在家电新消费行业中,极米科技的全球营收规模排名为5名,全国排名为4名。

家电新消费营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
科沃斯 165 8.13 8.06 -26.26
九号公司 142 15.78 11 38.21
石头科技 119 26.96 20 12.12
iRobot 49 -24.19 -10.46 --
极米科技 34 -5.53 1.20 -37.13
富佳股份 27 1.28 1.81 -7.85
光峰科技 24 -1.07 0.28 -50.71

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

极米科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业 近三年智能投影行业保持高速增长,全球市场空间从2022年约150亿美元扩张至2024年超200亿美元,年复合增长率达15%。技术迭代加速,三色激光、超短焦等技术渗透率提升,家用场景占比超80%,商用及车载场景逐步拓展。未来五年,行业预计维持10%-12%增速,2025年市场规模有望突破240亿美元,海外市场成为核心增长极。

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