数据港(603881)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
上海数据港股份有限公司于2017年上市。公司的主营业务是IDC业务、IDC解决方案业务、云服务销售业务。公司的主要产品及服务同样为IDC业务、IDC解决方案业务、云服务销售业务。
根据数据港2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.81亿元，同比基本持平。扣非净利润3,192.91万元，同比小幅增长5.02%。
营业收入情况
2023年产品方面，IDC服务业为第一大收入来源，占比98.91%。
1、IDC服务业
2021年-2023年IDC服务业营收呈增长趋势，从2021年的12.03亿元，增长到2023年的15.25亿元。2023年IDC服务业毛利率为29.03%，同比去年的28.87%基本持平。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 3.81亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 3,573.64万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 3.72亿元 | 3.74亿元 | 3.69亿元 | 4.27亿元 |
| 净利润 | 3,507.91万元 | 3,357.09万元 | 3,298.69万元 | 2,132.52万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 3.43亿元 | 3.70亿元 | 3.81亿元 | 3.62亿元 |
| 净利润 | 1,026.23万元 | 3,100.48万元 | 3,308.26万元 | 3,533.04万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 2.63亿元 | 2.87亿元 | 3.05亿元 | 3.90亿元 |
| 净利润 | 3,044.48万元 | 2,586.29万元 | 4,067.37万元 | 1,293.38万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占27%
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.81亿元 | 3.72亿元 | 2.52% |
| 营业成本 | 2.78亿元 | 2.63亿元 | 5.68% |
| 销售费用 | 71.69万元 | 65.64万元 | 9.21% |
| 管理费用 | 1,146.46万元 | 1,325.35万元 | -13.50% |
| 财务费用 | 2,803.06万元 | 3,460.37万元 | -19.00% |
| 研发费用 | 1,916.79万元 | 2,024.83万元 | -5.34% |
| 所得税费用 | 1,278.31万元 | 1,061.16万元 | 20.46% |
2024年一季度主营业务利润为4,401.98万元，去年同期为4,011.43万元，同比小幅增长9.74%。
虽然毛利率本期为27.20%，同比小幅下降了2.18%，不过（1）营业总收入本期为3.81亿元，同比有所增长2.52%；（2）财务费用本期为2,803.06万元，同比下降19.00%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，数据港近十二个月的滚动营收为17亿元，在IDC行业中，数据港的全国排名为7名，全球排名为13名。
IDC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Equinix | 629 | 9.65 | 59 | 17.67 |
| Digital Realty Trust | 399 | 7.85 | 43 | -29.36 |
| 宝信软件 | 136 | 5.08 | 23 | 7.59 |
| 万国数据 | 103 | 9.70 | 34 | -- |
| 世纪互联 | 83 | 10.09 | 1.83 | -28.45 |
| 光环新网 | 73 | -1.85 | 3.81 | -23.02 |
| 润泽科技 | 44 | 84.80 | 18 | -- |
| 南兴股份 | 33 | 6.26 | -1.75 | -- |
| 新意网集团 | 24 | 12.57 | 8.30 | 4.87 |
| 奥飞数据 | 22 | 21.57 | 1.24 | -4.97 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 数据港 | 17 | 12.58 | 1.32 | 6.00 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
数据港属于数据中心（IDC）服务行业，专注于提供互联网基础设施服务。 近三年，数据中心行业受益于云计算、AI及大数据需求激增，年均增速超15%。2025年市场规模预计突破4000亿元，未来五年复合增长率将保持在12%以上，东数西算工程及绿色数据中心政策推动行业向集约化、低碳化转型，边缘计算和液冷技术成为新增长点。
2、市场地位及占有率
数据港在国内IDC市场位列第一梯队，2024年市占率约6%，核心客户覆盖阿里、腾讯等头部云厂商，凭借定制化服务和高效运维能力，在超大型数据中心领域占据领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 数据港（603881） | 专业IDC服务商，聚焦超大规模数据中心定制化服务 | 2025年华东区域机柜规模超8万架，阿里云核心供应商占营收65% |
| 宝信软件（600845） | 钢铁信息化龙头，拓展IDC及工业互联网业务 | 2025年IDC业务市占率8%，上海罗泾基地部署液冷技术 |
| 光环新网（300383） | 京津冀IDC龙头，运营亚马逊AWS中国区域 | 2024年云计算营收占比超30%，机柜总数达5.5万架 |
| 奥飞数据（300738） | 华南地区IDC服务商，布局东南亚市场 | 2025年自建机柜超4万架，绑定字节跳动等短视频客户 |
| 鹏博士（600804） | 民营宽带运营商转型IDC及云服务 | 2024年数据中心营收同比增22%，中标央企数字化转型项目 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润3,573.64万元。
公司主营利润近3年一季度持续增长，2024年一季度主营利润4,401.98万元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是财务费用在下降。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 52 | 74 | 53 | 74 | 52 |
| 行业中位数 | 52 | 65 | 52 | 62 | 50 |
| 行业排名 | 5 | 3 | 2 | 3 | 6 |
IDC行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 宝信软件 | 66 | 润泽科技 | 89 |
| 2 | 南兴股份 | 62 | 宝信软件 | 87 |
| 3 | 润泽科技 | 55 | 南兴股份 | 77 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，数据港近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日，数据港的PE-TTM是92.24，而通信应用增值服务行业的PE-TTM是58.80，数据港的PE-TTM相比通信应用增值服务行业的PE-TTM较高。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 数据港 | 2.094563 | 2331 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 数据港 | 1.43867 | 2838 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
数据港神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 2.0945 | 1.4386 | 9 | 2722 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中信国安 | 2685 | 1312 |
| 2 | 润泽科技 | 3114 | 1564 |
| 3 | 蜂助手 | 3878 | 2024 |
文章来源：碧湾App
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