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中科飞测(688361)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

深圳中科飞测科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“陈鲁”。公司是一家国内领先的高端半导体质量控制设备公司,自成立以来始终专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售,产品主要包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等产品。

根据中科飞测2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.36亿元,同比大幅增长45.60%。扣非净利润778.09万元,扭亏为盈。中科飞测2024年第一季度净利润3,424.01万元,业绩同比小幅增长9.16%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,050.11万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为半导体行业,占比高达95.55%,主要产品包括检测设备和量测设备两项,其中检测设备占比73.46%,量测设备占比24.87%。


名称 营业收入 占比 毛利率
检测设备 6.54亿元 73.46% 57.17%
量测设备 2.22亿元 24.87% 38.79%
其他业务 1,488.39万元 1.67% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

1、营业总收入同比大幅增加45.60%,净利润同比小幅增加9.16%

2024年一季度,中科飞测营业总收入为2.36亿元,去年同期为1.62亿元,同比大幅增长45.60%,净利润为3,424.01万元,去年同期为3,136.71万元,同比小幅增长9.16%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为2,118.99万元,去年同期为3,201.71万元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失810.99万元,去年同期损失236.02万元,同比大幅增长。

但是(1)主营业务利润本期为1,579.10万元,去年同期为215.65万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为746.66万元,去年同期为3.48万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长6.32倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.36亿元 1.62亿元 45.60%
营业成本 1.08亿元 7,237.00万元 48.61%
销售费用 1,730.04万元 1,526.11万元 13.36%
管理费用 2,402.71万元 1,595.32万元 50.61%
财务费用 -293.23万元 104.71万元 -380.04%
研发费用 7,338.59万元 5,389.61万元 36.16%
所得税费用 2.55万元 -6.13万元 141.66%

2024年一季度主营业务利润为1,579.10万元,去年同期为215.65万元,同比大幅增长6.32倍。

主营业务利润同比大幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 2.36亿元 45.60% 研发费用 7,338.59万元 36.16%
毛利率 54.34% -0.92%

3、非主营业务利润同比大幅下降

中科飞测2024年一季度非主营业务利润为1,847.46万元,去年同期为2,914.93万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,579.10万元 46.12% 215.65万元 632.27%
投资收益 746.66万元 21.81% 3.48万元 21378.33%
资产减值损失 -810.99万元 -23.69% -236.02万元 -243.61%
其他收益 2,118.99万元 61.89% 3,201.71万元 -33.82%
其他 -195.63万元 -5.71% -50.41万元 -288.11%
净利润 3,424.01万元 100.00% 3,136.71万元 9.16%

4、净现金流同比大幅增长9.22倍

2024年一季度,中科飞测净现金流为2.44亿元,去年同期为2,384.94万元,同比大幅增长9.22倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然投资支付的现金本期为5.74亿元,同比大幅增长21.96倍;

但是收回投资收到的现金本期为8.69亿元,同比大幅增长33.76倍。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,中科飞测近十二个月的滚动营收为14亿元,在晶圆制造设备行业中,中科飞测的全国排名为9名,全球排名为21名。

晶圆制造设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
ASML 阿斯麦 2340 14.94 627 8.77
Applied Materials 应用材料 1954 5.62 516 6.82
Tokyo Electron 东京电子 1205 6.66 270 7.58
Lam Research 泛林半导体 1072 0.63 275 -0.69
KLA-Tencor 科天半导体 705 12.35 199 9.94
Nikon 尼康 354 9.85 3.03 -47.65
Dainippon Screen 迪恩仕 310 14.93 49 29.80
北方华创 298 45.52 56 73.44
ASMI 243 19.24 57 11.50
中微公司 91 42.88 16 16.90
... ... ... ... ...
中科飞测 14 56.44 -0.12 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

中科飞测属于半导体质量控制设备行业,专注于集成电路制造环节的量测与检测设备研发及产业化。 中国大陆半导体量检测设备市场规模2023年达43.6亿美元,2016-2023年复合增速30%,科磊半导体占据64.3%份额,国产化率不足5%。未来随着国内半导体产业链自主化加速,国产设备在技术突破及下游扩产驱动下,预计2025年国产化率有望突破15%,市场空间超60亿美元。

2、市场地位及占有率

中科飞测是国内量检测设备龙头,2024年在国产前道检测设备领域市占率约12%,居本土企业首位,其无图形缺陷检测设备在国内头部客户产线量产应用,2025年一季度新增订单同比增长38%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中科飞测(688361) 专注集成电路量测及检测设备 2024年国内前道检测设备市占率12%
精测电子(300567) 面板检测设备延伸至半导体领域 2025年半导体检测设备营收占比提升至18%
中微公司(688012) 半导体薄膜量测设备供应商 2024年量测设备业务营收14亿元,占公司总营收21%
长川科技(300604) 集成电路测试分选设备厂商 2025年测试机产品通过14nm验证
华峰测控(688200) 功率半导体测试设备龙头 2024年测试系统出货量超1500套,市占率约35%

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司扣非净利润持续增长,2024年一季度扣非净利润778.09万元,同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润1,579.10万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:67 总排名:618/5196
行业排名(晶圆制造设备):2/11
2023年年报 2024年一季报
评分 59 67
行业中位数 69 54
行业排名 16 3

晶圆制造设备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 京仪装备 69 华海清科 82
2 中科飞测 67 北方华创 80
3 华海清科 62 微导纳米 80

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
M值 分数 - -1.31 - -0.64 -
描述 - 非常有可能 - 非常有可能 -

注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,中科飞测近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月24日,中科飞测的PE-TTM是3187.48,而半导体设备行业的PE-TTM是51.93,中科飞测的PE-TTM远高于半导体设备行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
中科飞测 -1.892598 4814

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
中科飞测 -0.447338 4434

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

中科飞测神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-1.892 -0.447 18 4629

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 北方华创 2777 1372
2 华海清科 3411 1724
3 盛美上海 3906 2040


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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