立中集团(300428)2024年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
立中四通轻合金集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“臧立根”。公司主营业务包括中间合金新材料，再生铸造铝合金材料，铝合金车轮，是行业内唯一一家拥有熔炼设备研发制造，再生铸造铝合金研发制，功能中间合金研发制造车轮模具研发制造，车轮产品设计和生产工艺技术研究制造完整产业链的全球化集团公司。
根据立中集团2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收59.67亿元，同比增长16.49%。扣非净利润2.63亿元，同比大幅增长2.21倍。立中集团2024年第一季度净利润2.82亿元，业绩同比大幅增长140.21%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.26亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括铸造铝合金和铝合金车轮两项，其中铸造铝合金占比51.93%，铝合金车轮占比36.25%。
2020年-2023年铸造铝合金营收呈大幅增长趋势，从2020年的77.62亿元，大幅增长到2023年的121.33亿元。2023年铸造铝合金毛利率为5.72%，同比去年的5.0%小幅增长了14.4%。
2020年-2023年铝合金车轮营收呈大幅增长趋势，从2020年的41.30亿元，大幅增长到2023年的84.70亿元。2021年-2023年铝合金车轮毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的15.36%，小幅增长到了2023年的16.71%。
2023年中间合金营收18.57亿元，同比去年的19.31亿元小幅下降了3.82%。同期，2023年中间合金毛利率为13.04%，同比去年的12.45%小幅增长了4.74%。
1、营业总收入同比增加16.49%，净利润同比大幅增加140.21%
2024年一季度，立中集团营业总收入为59.67亿元，去年同期为51.22亿元，同比增长16.49%，净利润为2.82亿元，去年同期为1.17亿元，同比大幅增长140.21%。
虽然所得税费用本期支出5,428.56万元，去年同期支出1,828.53万元，同比大幅增长；
但是信用减值损失本期收益1.65亿元，去年同期损失1,302.00万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
59.67亿元 |
51.22亿元 |
16.49% |
| 营业成本 |
53.90亿元 |
46.19亿元 |
16.70% |
| 销售费用 |
7,907.51万元 |
6,804.94万元 |
16.20% |
| 管理费用 |
1.31亿元 |
1.29亿元 |
1.32% |
| 财务费用 |
7,507.92万元 |
5,078.81万元 |
47.83% |
| 研发费用 |
1.78亿元 |
1.48亿元 |
20.26% |
| 所得税费用 |
5,428.56万元 |
1,828.53万元 |
196.88% |
2024年一季度主营业务利润为9,646.09万元，去年同期为8,335.82万元，同比增长15.72%。
虽然毛利率本期为9.66%，同比有所下降了0.17%，不过营业总收入本期为59.67亿元，同比增长16.49%，推动主营业务利润同比增长。
立中集团2024年一季度非主营业务利润为2.39亿元，去年同期为5,210.41万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
9,646.09万元 |
34.27% |
8,335.82万元 |
15.72% |
| 其他收益 |
8,072.22万元 |
28.68% |
5,435.00万元 |
48.52% |
| 信用减值损失 |
1.65亿元 |
58.71% |
-1,302.00万元 |
1369.19% |
| 其他 |
-552.81万元 |
-1.96% |
1,179.17万元 |
-146.88% |
| 净利润 |
2.82亿元 |
100.00% |
1.17亿元 |
140.21% |
截止到2025年6月20日，立中集团近十二个月的滚动营收为272亿元，在合金材料行业中，立中集团的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
合金材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 鄂尔多斯 |
284 |
-8.00 |
18 |
-32.82 |
| 立中集团 |
272 |
13.50 |
7.07 |
16.26 |
| Carpenter Technology 卡朋特科技 |
198 |
23.21 |
13 |
-- |
| 博威合金 |
187 |
22.95 |
14 |
63.40 |
| 东阳光 |
122 |
-1.58 |
3.75 |
-24.58 |
| Ferroglobe |
118 |
-2.60 |
0.38 |
-- |
| 宝武镁业 |
90 |
3.44 |
1.60 |
-31.33 |
| 银邦股份 |
54 |
18.76 |
0.58 |
12.40 |
| 广大特材 |
40 |
13.51 |
1.15 |
-13.33 |
| 福达合金 |
39 |
9.52 |
0.46 |
-7.20 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
立中集团属于有色金属合金制造行业，专注于铸造铝合金材料及轻量化合金产品的研发与生产。 近三年，随着新能源汽车、航空航天及高端装备制造的需求增长，铝合金材料行业呈现技术升级与国产替代双轮驱动趋势。轻量化、高强度合金需求激增，行业复合增长率超8%，2025年全球市场规模预计突破2000亿美元。未来，绿色低碳工艺、一体化压铸及再生铝应用将成为核心增长点，推动行业持续扩容。
立中集团为国内铸造铝合金材料行业龙头，占据国内高端铝合金市场约15%份额，新能源汽车轻量化材料领域市占率超20%。其免热处理合金技术全球领先，覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企，2025年供货规模预计突破50万吨。
