迪生力(603335)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
广东迪生力汽配股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“赵瑞贞”。公司主营业务为汽车铝合金轮毂及汽车轮胎、新能源汽车铝合金配件,公司主要产品为汽车轮毂和汽车轮胎,且主要针对美国改装市场。
根据迪生力2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.42亿元,同比大幅下降35.69%。扣非净利润-1,116.20万元,较去年同期亏损有所减小。迪生力2024年第一季度净利润-1,388.22万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为955.93万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事汽车配件、新材料、食品,主要产品包括新材料和轮胎两项,其中新材料占比46.44%,轮胎占比38.53%。
1、新材料
2023年新材料营收7.84亿元,同比去年的8.49亿元小幅下降了7.68%。2021年-2023年新材料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的16.16%,大幅下降到了2023年的-11.56%。
2、轮胎
2023年轮胎营收6.50亿元,同比去年的5.58亿元增长了16.61%。2021年-2023年轮胎毛利率呈下降趋势,从2021年的19.62%,下降到了2023年的14.8%。
3、轮毂
2020年-2023年轮毂营收呈大幅下降趋势,从2020年的3.77亿元,大幅下降到2023年的2.32亿元。2020年-2023年轮毂毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的39.34%,大幅下降到了2023年的27.32%。
2021年,该产品名称由“车轮”变更为“轮毂”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低35.69%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,迪生力营业总收入为3.42亿元,去年同期为5.31亿元,同比大幅下降35.69%,净利润为-1,388.22万元,去年同期为-4,231.24万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然所得税费用本期收益3.76万元,去年同期收益1,551.25万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-506.17万元,去年同期为-5,783.34万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.42亿元 | 5.31亿元 | -35.69% |
营业成本 | 2.78亿元 | 5.19亿元 | -46.43% |
销售费用 | 3,406.66万元 | 3,415.24万元 | -0.25% |
管理费用 | 2,091.15万元 | 1,643.20万元 | 27.26% |
财务费用 | 870.13万元 | 936.15万元 | -7.05% |
研发费用 | 399.36万元 | 948.77万元 | -57.91% |
所得税费用 | -3.76万元 | -1,551.25万元 | 99.76% |
2024年一季度主营业务利润为-506.17万元,去年同期为-5,783.34万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为3.42亿元,同比大幅下降35.69%,不过毛利率本期为18.64%,同比大幅增长了16.31%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
迪生力2024年一季度非主营业务利润为-885.81万元,去年同期为8,528.62元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -506.17万元 | 36.46% | -5,783.34万元 | 91.25% |
资产减值损失 | -790.81万元 | 56.97% | -73.09万元 | -981.90% |
其他 | 163.45万元 | -11.77% | 137.26万元 | 19.08% |
净利润 | -1,388.22万元 | 100.00% | -4,231.24万元 | 67.19% |
全球排名
截止到2025年6月20日,迪生力近十二个月的滚动营收为10亿元,在车轮行业中,迪生力的全球营收规模排名为7名,全国排名为6名。
车轮营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
万丰奥威 | 163 | 9.36 | 6.53 | 25.14 |
Superior Industries | 91 | -2.91 | -5.62 | -- |
今飞凯达 | 49 | 7.40 | 0.67 | -20.87 |
金固股份 | 34 | 7.17 | 0.23 | -29.99 |
日上集团 | 31 | -6.69 | 0.52 | -21.10 |
宏鑫科技 | 10 | 2.80 | 0.50 | -9.71 |
迪生力 | 10 | -7.13 | -1.45 | -- |
兴民智通 | 7.81 | -18.03 | 1.78 | -- |
跃岭股份 | 7.08 | -9.13 | 0.47 | 88.38 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
迪生力属于汽车铝合金轮毂研发、制造及销售行业。 近三年,全球汽车轻量化趋势推动铝合金轮毂需求年均增长6%-8%,2025年市场规模预计突破1600亿元。国内市场受益新能源汽车渗透率提升(2025年超45%),高性能轮毂年复合增速达12%,头部企业加速布局一体化压铸、镁合金等新材料技术,智能化产线改造使行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
迪生力在国内铝合金轮毂制造商中位列第二梯队,2024年国内市占率约4.2%(售后市场占13%),海外营收占比超60%,北美AM市场占有率8.3%,但较万丰奥威(18%)仍有差距。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
迪生力(603335) | 铝合金轮毂制造及全球AM市场供应商 | 2025年北美售后市场份额提升至9%,新能源车企供货量同比增35% |
万丰奥威(002085) | 全球最大铝合金轮毂制造商 | 2024年全球市占率18.5%,新能源车配套业务营收占比突破42% |
今飞凯达(002863) | 商用车轮毂龙头+新能源转型 | 2025年新能源轮毂产能扩至1200万件,获比亚迪年度亿元级订单 |
跃岭股份(002725) | 专注高端改装轮毂出口 | 2025年欧洲市场出货量增长28%,高附加值产品占比提升至65% |
立中集团(300428) | 铝合金材料研发+轮毂制造一体化 | 免热处理合金技术获蔚来定点,2025年轮毂业务营收占比达39% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润亏损1,388.22万元,亏损较上期有大幅好转。
由于毛利率的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损506.17万元,较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 34 | 15 | 19 | 14 | 14 |
行业中位数 | 50 | 72 | 54 | 75 | 57 |
行业排名 | 11 | 18 | 13 | 20 | 19 |
车轮行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 宏鑫科技 | 80 | 宏鑫科技 | 80 |
2 | 今飞凯达 | 65 | 万丰奥威 | 73 |
3 | 日上集团 | 65 | 日上集团 | 65 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.88 | 1.75 | 2.20 | 2.53 | 2.49 |
描述 | 不稳定 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期迪生力PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
迪生力 | -1.263483 | 4663 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
迪生力 | -0.735634 | 4555 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
迪生力神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-1.263 | -0.735 | 19 | 4606 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 赛轮轮胎 | 719 | 160 |
2 | 森麒麟 | 819 | 206 |
3 | S佳通 | 926 | 260 |
文章来源:碧湾App
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