跃岭股份(002725)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
浙江跃岭股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“林仙明”。公司的主营业务为从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售。公司的主要产品为汽轮涂装轮、抛光轮、旋压轮、真空电镀轮、电镀轮、摩轮涂装轮、低压轮、配件。
根据跃岭股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.57亿元,同比小幅增长12.51%。扣非净利润105.75万元,扭亏为盈。跃岭股份2024年第一季度净利润222.53万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为交通运输设备制造业,主要产品包括汽轮涂装轮和低压轮两项,其中汽轮涂装轮占比52.58%,低压轮占比30.67%。
1、汽轮涂装轮
2021年-2023年汽轮涂装轮营收呈大幅下降趋势,从2021年的6.00亿元,大幅下降到2023年的3.36亿元。2021年-2023年汽轮涂装轮毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的11.32%,小幅增长到了2023年的12.32%。
2、低压轮
2023年低压轮营收1.96亿元,同比去年的1.48亿元大幅增长了32.99%。2021年-2023年低压轮毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的4.22%,大幅下降到了2023年的-13.28%。
3、旋压轮
2021年-2023年旋压轮营收呈下降趋势,从2021年的1.13亿元,下降到2023年的9,398.81万元。2020年-2023年旋压轮毛利率呈下降趋势,从2020年的24.22%,下降到了2023年的18.27%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加12.51%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,跃岭股份营业总收入为1.57亿元,去年同期为1.39亿元,同比小幅增长12.51%,净利润为222.53万元,去年同期为-1,220.46万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然所得税费用本期收益15.40万元,去年同期收益357.67万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为326.33万元,去年同期为-2,022.46万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.57亿元 | 1.39亿元 | 12.51% |
营业成本 | 1.37亿元 | 1.39亿元 | -1.86% |
销售费用 | 147.29万元 | 128.98万元 | 14.20% |
管理费用 | 983.37万元 | 781.32万元 | 25.86% |
财务费用 | -160.03万元 | 314.49万元 | -150.88% |
研发费用 | 483.23万元 | 508.22万元 | -4.92% |
所得税费用 | -15.40万元 | -357.67万元 | 95.69% |
2024年一季度主营业务利润为326.33万元,去年同期为-2,022.46万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为1.57亿元,同比小幅增长12.51%;(2)财务费用本期为-160.03万元,同比大幅下降150.88%。
3、非主营业务利润由盈转亏
跃岭股份2024年一季度非主营业务利润为-118.20万元,去年同期为444.33万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 326.33万元 | 146.65% | -2,022.46万元 | 116.14% |
投资收益 | -79.00万元 | -35.50% | 115.64万元 | -168.32% |
资产减值损失 | -170.01万元 | -76.40% | -70.44万元 | -141.35% |
其他收益 | 144.45万元 | 64.92% | 77.78万元 | 85.72% |
其他 | -12.65万元 | -5.68% | 321.47万元 | -103.94% |
净利润 | 222.53万元 | 100.00% | -1,220.46万元 | 118.23% |
全球排名
截止到2025年6月20日,跃岭股份近十二个月的滚动营收为7.08亿元,在车轮行业中,跃岭股份的全球营收规模排名为9名,全国排名为8名。
车轮营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
万丰奥威 | 163 | 9.36 | 6.53 | 25.14 |
Superior Industries | 91 | -2.91 | -5.62 | -- |
今飞凯达 | 49 | 7.40 | 0.67 | -20.87 |
金固股份 | 34 | 7.17 | 0.23 | -29.99 |
日上集团 | 31 | -6.69 | 0.52 | -21.10 |
宏鑫科技 | 10 | 2.80 | 0.50 | -9.71 |
迪生力 | 10 | -7.13 | -1.45 | -- |
兴民智通 | 7.81 | -18.03 | 1.78 | -- |
跃岭股份 | 7.08 | -9.13 | 0.47 | 88.38 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
跃岭股份属于汽车零部件行业,专注于铝合金车轮的研发、制造与销售。 全球汽车轻量化趋势推动铝合金车轮需求增长,新能源汽车渗透率提升加速行业技术迭代。2024年国内铝合金车轮市场规模超800亿元,国际AM市场年均增速保持2.5%以上,未来三年行业复合增长率预计达6%-8%,轻量化材料及智能制造技术将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
跃岭股份为国内铝合金车轮出口领军企业,国际AM市场份额居行业前五,产品覆盖80余国,但国内OEM市场渗透率较低,业务重心集中于中高端售后改装领域。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
跃岭股份(002725) | 主营铝合金车轮研发制造,出口占比超80% | 2024年国际AM市场出货量位列国内前三 |
万丰奥威(002085) | 全球领先的铝合金车轮制造商 | 2024年全球市占率约12%,特斯拉等新能源车企核心供应商 |
立中集团(300428) | 铝合金材料及车轮一体化企业 | 2024年轻量化合金材料营收占比超60%,供货规模达百亿级 |
今飞凯达(002863) | 覆盖汽车及摩托车铝合金车轮 | 2024年国内OEM市场份额约8%,新能源车型配套率持续提升 |
迪生力(603335) | 铝合金车轮及轮胎综合服务商 | 2024年北美市场营收占比超50%,跨境电商渠道拓展成效显著 |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润107.66万元,同比去年扭亏为盈。
2024年一季度主营利润326.33万元,同比去年扭亏为盈,一方面是因为公司营收在小幅增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。
总体来说,公司盈利能力较差,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 34 | 14 | 19 | 22 | 39 |
行业中位数 | 50 | 72 | 54 | 75 | 57 |
行业排名 | 10 | 19 | 12 | 18 | 17 |
车轮行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 宏鑫科技 | 80 | 宏鑫科技 | 80 |
2 | 今飞凯达 | 65 | 万丰奥威 | 73 |
3 | 日上集团 | 65 | 日上集团 | 65 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期跃岭股份PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
跃岭股份 | 0.133394 | 4074 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
跃岭股份 | 0.074145 | 4142 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
跃岭股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.1333 | 0.0741 | 17 | 4155 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 赛轮轮胎 | 719 | 160 |
2 | 森麒麟 | 819 | 206 |
3 | S佳通 | 926 | 260 |
文章来源:碧湾App
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