迎丰股份(605055)2024年一季报深度解读:所得税费用由收益变为支出推动净利润同比亏损减小
浙江迎丰科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“傅双利”。公司的主营业务是从事纺织品的印染加工业务,致力于为客户提供专业化、一体化、个性化的印染综合服务;公司的主要产品包括针织面料印染和梭织面料印染两大系列。
根据迎丰股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.19亿元,同比小幅增长6.99%。扣非净利润-377.36万元,较去年同期亏损有所减小。迎丰股份2024年第一季度净利润-556.48万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为印染,占比高达98.74%,主要产品包括梭织和针织两项,其中梭织占比49.96%,针织占比48.78%。
1、梭织
2020年-2023年梭织营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.90亿元,大幅增长到2023年的7.73亿元。2023年梭织毛利率为11.56%,同比去年的2.5%大幅增长了近4倍。
2、针织
2023年针织营收7.55亿元,同比去年的6.75亿元小幅增长了11.74%。同期,2023年针织毛利率为16.59%,同比去年的12.06%大幅增长了37.56%。
所得税费用由收益变为支出推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加6.99%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,迎丰股份营业总收入为3.19亿元,去年同期为2.98亿元,同比小幅增长6.99%,净利润为-556.48万元,去年同期为-1,009.63万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然营业外利润本期为-10.53万元,去年同期为166.63万元,由盈转亏;
但是(1)所得税费用本期收益300.78万元,去年同期支出14.74万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-1,293.07万元,去年同期为-1,527.43万元,亏损有所减小;(3)信用减值损失本期收益61.62万元,去年同期损失111.74万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.19亿元 | 2.98亿元 | 6.99% |
营业成本 | 2.83亿元 | 2.63亿元 | 7.33% |
销售费用 | 881.25万元 | 735.06万元 | 19.89% |
管理费用 | 1,589.75万元 | 2,106.41万元 | -24.53% |
财务费用 | 559.53万元 | 584.34万元 | -4.25% |
研发费用 | 1,390.01万元 | 1,208.17万元 | 15.05% |
所得税费用 | -300.78万元 | 14.74万元 | -2141.22% |
2024年一季度主营业务利润为-1,293.07万元,去年同期为-1,527.43万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为11.32%,同比有所下降了0.28%,不过营业总收入本期为3.19亿元,同比小幅增长6.99%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比下降
迎丰股份2024年一季度非主营业务利润为435.81万元,去年同期为532.53万元,同比下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1,293.07万元 | 232.37% | -1,527.43万元 | 15.34% |
其他收益 | 414.00万元 | -74.40% | 507.17万元 | -18.37% |
信用减值损失 | 61.62万元 | -11.07% | -111.74万元 | 155.15% |
其他 | -18.61万元 | 3.34% | 143.85万元 | -112.94% |
净利润 | -556.48万元 | 100.00% | -1,009.63万元 | 44.88% |
全球排名
截止到2025年6月20日,迎丰股份近十二个月的滚动营收为16亿元,在服装代工行业中,迎丰股份的全球营收规模排名为10名,全国排名为4名。
服装代工营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
申洲国际 | 287 | 6.33 | 62 | 22.78 |
晶苑国际 | 178 | 1.79 | 14 | 7.12 |
儒鸿 | 90 | 0.84 | 16 | 8.85 |
维珍妮 | 64 | 5.51 | 1.31 | 4.49 |
鹰美 | 44 | 9.44 | 1.99 | -7.52 |
Superior Group of Cos | 41 | 1.75 | 0.86 | -25.85 |
盛泰集团 | 37 | -10.75 | 0.47 | -45.70 |
健盛集团 | 26 | 7.85 | 3.25 | 24.78 |
南山智尚 | 16 | 2.69 | 1.91 | 7.78 |
迎丰股份 | 16 | 7.76 | 0.44 | -19.03 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
迎丰股份属于纺织印染行业,专注纺织品印染加工及面料研发生产。 纺织印染行业近三年受环保政策趋严、原材料价格波动及消费升级多重影响,2023年市场规模约1.2万亿元,同比增速放缓至3.5%。未来行业将向智能化、绿色化转型,功能性面料需求增长显著,2025年预计市场规模突破1.5万亿元,海外订单转移加速推动头部企业集中度提升。
2、市场地位及占有率
迎丰股份为国内中高端面料印染领域头部企业,2024年市场占有率约2.8%,在浙江省印染产能排名前三,数码印花技术领域处于行业第二梯队,核心客户覆盖国内知名服装品牌供应链。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
迎丰股份(605055) | 纺织品印染加工及功能性面料研发企业 | 2025年绿色环保面料产能占比提升至35%,数码印花技术市占率约6% |
华纺股份(600448) | 综合性印染企业,覆盖家纺、服装面料 | 2024年智能工厂投产,服装面料营收占比达58% |
鲁泰纺织(000726) | 全球高端色织面料供应商 | 2025年海外高端市场营收占比突破42%,越南基地产能利用率达90% |
航民股份(600987) | 印染全产业链企业,布局黄金珠宝业务 | 2024年印染业务营收占比67%,环保技改投入同比增长20% |
富春染织(605189) | 袜类专用染色纱细分领域龙头 | 2025年智能仓储系统投产,袜类纱线市占率维持12% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损556.48万元,亏损较上期有大幅好转。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润亏损1,293.07万元,较去年同期的亏损有所好转。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 38 | 65 | 37 | 63 | 14 |
行业中位数 | 53 | 66 | 49 | 63 | 42 |
行业排名 | 3 | 3 | 4 | 2 | 3 |
服装代工行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 酷特智能 | 58 | 健盛集团 | 84 |
2 | 健盛集团 | 58 | 酷特智能 | 81 |
3 | 泰慕士 | 50 | 泰慕士 | 77 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,迎丰股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,迎丰股份的PE-TTM是56.96,而印染行业的PE-TTM是14.47,迎丰股份的PE-TTM远高于印染行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
迎丰股份 | 1.883384 | 2512 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
迎丰股份 | 1.579968 | 2717 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
迎丰股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1.8833 | 1.5799 | 3 | 2750 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 航民股份 | 1167 | 388 |
2 | 富春染织 | 2975 | 1485 |
3 | 迎丰股份 | 5229 | 2750 |
文章来源:碧湾App
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