富春染织(605189)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
芜湖富春染织股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“何培富”。公司的主营业务为色纱的研发、生产和销售。公司的主要产品是色纱、贸易纱。
根据富春染织2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.37亿元,同比小幅增长13.55%。扣非净利润2,305.59万元,同比增长20.89%。富春染织2024年第一季度净利润2,951.44万元,业绩同比大幅增长30.06%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.84亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业,占比高达91.81%,其中色纱为第一大收入来源,占比88.29%。
1、色纱
2021年-2023年色纱营收呈小幅增长趋势,从2021年的19.52亿元,小幅增长到2023年的22.17亿元。2021年-2023年色纱毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的18.72%,大幅下降到了2023年的11.79%。
2、贸易纱
2021年-2023年贸易纱营收呈小幅增长趋势,从2021年的1.63亿元,小幅增长到2023年的1.77亿元。2021年-2023年贸易纱毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的7.66%,大幅下降到了2023年的3.59%。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长30.06%
本期净利润为2,951.44万元,去年同期2,269.38万元,同比大幅增长30.06%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然主营业务利润本期为957.47万元,去年同期为2,185.20万元,同比大幅下降;
但是其他收益本期为1,657.76万元,去年同期为110.04万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降56.18%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.37亿元 | 4.73亿元 | 13.55% |
营业成本 | 4.74亿元 | 4.18亿元 | 13.33% |
销售费用 | 429.44万元 | 302.85万元 | 41.80% |
管理费用 | 1,531.83万元 | 1,132.23万元 | 35.29% |
财务费用 | 526.25万元 | -228.56万元 | 330.25% |
研发费用 | 2,574.21万元 | 1,807.01万元 | 42.46% |
所得税费用 | 349.26万元 | 272.87万元 | 28.00% |
2024年一季度主营业务利润为957.47万元,去年同期为2,185.20万元,同比大幅下降56.18%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
富春染织2024年一季度非主营业务利润为2,343.24万元,去年同期为357.05万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 957.47万元 | 32.44% | 2,185.20万元 | -56.18% |
投资收益 | 410.15万元 | 13.90% | 141.52万元 | 189.82% |
公允价值变动收益 | 333.47万元 | 11.30% | 142.82万元 | 133.49% |
其他收益 | 1,657.76万元 | 56.17% | 110.04万元 | 1406.44% |
其他 | -38.06万元 | -1.29% | -37.90万元 | -0.42% |
净利润 | 2,951.44万元 | 100.00% | 2,269.38万元 | 30.06% |
全国排名
截止到2025年6月20日,富春染织近十二个月的滚动营收为30亿元,在纺织面料行业中,富春染织的全国排名为7名,全球排名为11名。
纺织面料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
远东新 | 660 | 4.30 | 24 | 1.18 |
三房巷 | 241 | 7.41 | -4.87 | -- |
天虹国际集团 | 230 | -4.60 | 5.54 | -40.93 |
航民股份 | 115 | 6.51 | 7.20 | 2.59 |
常山北明 | 88 | -6.77 | -5.93 | -- |
福懋 | 70 | -4.34 | 3.63 | -11.41 |
鲁泰A | 61 | 5.15 | 4.10 | 5.68 |
黑牡丹 | 48 | -21.18 | 1.21 | -43.31 |
互太纺织 | 43 | -4.67 | 1.53 | -38.59 |
联发股份 | 42 | 2.35 | 2.02 | 3.46 |
... | ... | ... | ... | ... |
富春染织 | 30 | 11.90 | 1.26 | -18.48 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
富春染织属于纺织制造行业下的印染细分领域,是国内唯一以染纱为核心业务的A股上市公司。 近三年,印染行业受环保政策升级和原材料价格波动影响,加速落后产能出清,行业集中度逐步提升。2024年国内印染布产量约480亿米,市场规模超3000亿元,未来智能化改造和绿色工艺将成为主要趋势,具备技术优势的企业将占据更大市场份额,预计2025年行业规模增速维持在3%-5%。
2、市场地位及占有率
富春染织在色纱细分领域占据领先地位,其色纱营收占比达87.57%,2024年国内中高端色纱市场占有率约12%-15%,位列前三,袜业用色纱市占率超20%,核心客户包括浪莎、宝娜斯等头部袜企。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
富春染织(605189) | 国内最大色纱生产商,主营丝光棉纱线、染色纱 | 2025年1-2月色纱销量同比增长29% |
华纺股份(600448) | 综合性印染企业,涵盖面料印染、服装加工 | 2024年印染布产量突破3.2亿米 |
航民股份(600987) | 纺织印染全产业链企业,年印染能力超10亿米 | 2024年环保技改投入超1.8亿元 |
凤竹纺织(600493) | 针织面料及染整服务商,具备万吨级污水处理能力 | 2024年新增数码印花生产线2条 |
迎丰股份(605055) | 专注梭织面料印染,年产能超6亿米 | 2024年获得ZARA可持续生产认证 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润2,951.44万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近4年一季度持续下降,2024年一季度主营利润957.47万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 53 | 66 | 49 | 62 | 42 |
行业中位数 | 53 | 66 | 49 | 63 | 42 |
行业排名 | 2 | 2 | 2 | 3 | 2 |
纺织面料行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 聚杰微纤 | 75 | 航民股份 | 80 |
2 | 航民股份 | 56 | 聚杰微纤 | 77 |
3 | 众望布艺 | 55 | 众望布艺 | 75 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.56 | 1.83 | 1.94 | 2.20 | 2.48 |
描述 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,富春染织近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月24日,富春染织的PE-TTM是13.90,而印染行业的PE-TTM是14.62,富春染织低于印染行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
富春染织 | 2.585996 | 1942 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
富春染织 | 3.762714 | 1033 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
富春染织神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.5859 | 3.7627 | 2 | 1485 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 航民股份 | 1167 | 388 |
2 | 富春染织 | 2975 | 1485 |
3 | 迎丰股份 | 5229 | 2750 |
文章来源:碧湾App
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