华纺股份(600448)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
华纺股份有限公司于2001年上市。公司的主营业务为棉、化纤纺织及印染精加工，棉及化纤制品、服装、服饰的生产、加工、销售。公司的主要产品为印染、家纺。
根据华纺股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.61亿元，同比小幅增长3.93%。扣非净利润27.88万元，同比大幅增长4.99倍。华纺股份2024年第一季度净利润86.28万元，业绩同比大幅下降34.44%。本期经营活动产生的现金流净额为2,984.09万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为纺织业，主要产品包括印染和棉纱两项，其中印染占比72.75%，棉纱占比8.13%。
2023年印染营收20.35亿元，同比去年的24.91亿元下降了18.32%。同期，2023年印染毛利率为16.49%，同比去年的9.06%大幅增长了82.01%。
2023年棉纱营收2.27亿元，同比去年的1.45亿元大幅增长了56.79%。同期，2023年棉纱毛利率为0.06%，同比去年的2.86%大幅下降了97.9%。
2021年-2023年家纺营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.97亿元，大幅下降到2023年的2.23亿元。2020年-2023年家纺毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-1.52%，大幅增长到了2023年的8.43%。
2023年服装营收2.06亿元，同比去年的4.25亿元大幅下降了51.49%。同期，2023年服装毛利率为13.12%，同比去年的12.82%基本持平。
1、营业总收入同比小幅增加3.93%，净利润同比大幅降低34.44%
2024年一季度，华纺股份营业总收入为6.61亿元，去年同期为6.36亿元，同比小幅增长3.93%，净利润为86.28万元，去年同期为131.60万元，同比大幅下降34.44%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）其他收益本期为56.74万元，去年同期为105.04万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为19.62万元，去年同期为38.00万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.61亿元 |
6.36亿元 |
3.93% |
| 营业成本 |
6.06亿元 |
5.64亿元 |
7.41% |
| 销售费用 |
1,076.18万元 |
1,050.48万元 |
2.45% |
| 管理费用 |
1,504.16万元 |
1,578.41万元 |
-4.70% |
| 财务费用 |
1,218.49万元 |
904.37万元 |
34.73% |
| 研发费用 |
1,160.98万元 |
3,217.20万元 |
-63.91% |
| 所得税费用 |
|
12.57万元 |
- |
2024年一季度主营业务利润为19.62万元，去年同期为38.00万元，同比大幅下降48.38%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 毛利率 |
8.44% |
-2.96% |
研发费用 |
1,160.98万元 |
-63.91% |
| |
|
|
营业总收入 |
6.61亿元 |
3.93% |
华纺股份2024年一季度非主营业务利润为66.66万元，去年同期为106.18万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
19.62万元 |
22.74% |
38.00万元 |
-48.38% |
| 其他 |
66.80万元 |
77.43% |
106.37万元 |
-37.20% |
| 净利润 |
86.28万元 |
100.00% |
131.60万元 |
-34.44% |
截止到2025年6月20日，华纺股份近十二个月的滚动营收为29亿元，在纺织面料行业中，华纺股份的全国排名为8名，全球排名为12名。
纺织面料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 远东新 |
660 |
4.30 |
24 |
1.18 |
| 三房巷 |
241 |
7.41 |
-4.87 |
-- |
| 天虹国际集团 |
230 |
-4.60 |
5.54 |
-40.93 |
| 航民股份 |
115 |
6.51 |
7.20 |
2.59 |
| 常山北明 |
88 |
-6.77 |
-5.93 |
-- |
| 福懋 |
70 |
-4.34 |
3.63 |
-11.41 |
| 鲁泰A |
61 |
5.15 |
4.10 |
5.68 |
| 黑牡丹 |
48 |
-21.18 |
1.21 |
-43.31 |
| 互太纺织 |
43 |
-4.67 |
1.53 |
-38.59 |
| 联发股份 |
42 |
2.35 |
2.02 |
3.46 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华纺股份 |
29 |
-6.77 |
-0.56 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华纺股份属于纺织行业的印染细分领域。 近三年，中国纺织行业受环保政策和技术升级驱动，市场集中度逐步提升，印染领域因高壁垒形成分散竞争格局。未来行业将向绿色制造、智能化转型，预计2025年全球纺织市场规模将超1.5万亿美元，国内产业升级和东南亚产能转移将推动结构性增长，功能性面料及可持续生产成为核心增长点。
华纺股份在印染行业属于区域龙头企业，但整体市场占有率较低，未进入行业前十；其营收规模处于10亿元以下竞争梯队，市场份额不足1%，在长三角地区具备一定供应链优势。
