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分析报告

北巴传媒(600386)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长

北京巴士传媒股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“北京市国有资产监督管理委员会”。公司自上市以来,历经多次资产重组和业务整合,主营业务是广告传媒业务、汽车服务业务、新能源业务。公司广告传媒业务板块主要经营北京公交集团所拥有的公交车身、车载移动电视、车内小媒体、候车亭灯箱和场站媒体等公交广告媒体及相关传媒业务。

根据北巴传媒2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收11.20亿元,同比小幅增长6.17%。扣非净利润-919.56万元,较去年同期亏损有所减小。北巴传媒2024年第一季度净利润-173.58万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事汽车服务业务、新能源业务、广告传媒业务,主要产品包括汽车4S店和充电桩服务两项,其中汽车4S店占比74.71%,充电桩服务占比13.07%。

1、汽车4S店

2023年汽车4S店营收36.11亿元,同比去年的25.01亿元大幅增长了44.39%。2021年-2023年汽车4S店毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的10.71%,大幅下降到了2023年的4.7%。

2、充电桩服务

2020年-2023年充电桩服务营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.22亿元,大幅增长到2023年的6.32亿元。2023年充电桩服务毛利率为33.23%,同比去年的41.01%下降了18.97%。

2023年,该产品名称由“充电服务”变更为“充电桩服务”。

3、广告传媒业务

2019年-2023年广告传媒业务营收呈大幅下降趋势,从2019年的4.72亿元,大幅下降到2023年的2.94亿元。2023年广告传媒业务毛利率为67.71%,同比去年的72.01%小幅下降了5.97%。

2021年,该产品名称由“广告传媒”变更为“广告传媒业务”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 11.20亿元 - - -
净利润 -173.58万元 - - -
2023 营业收入 10.55亿元 11.85亿元 12.56亿元 13.36亿元
净利润 -459.89万元 2,596.89万元 1,213.66万元 458.92万元
2022 营业收入 9.06亿元 6.98亿元 10.92亿元 8.57亿元
净利润 1,503.28万元 -1,020.38万元 5,011.94万元 6,302.99万元
2021 营业收入 9.74亿元 11.53亿元 11.09亿元 10.73亿元
净利润 2,369.49万元 4,410.65万元 6,588.54万元 5,564.04万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占27%、四季度占28%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅增加6.17%,净利润亏损有所减小

2024年一季度,北巴传媒营业总收入为11.20亿元,去年同期为10.55亿元,同比小幅增长6.17%,净利润为-173.58万元,去年同期为-459.89万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期损失1,271.42万元,去年同期损失793.12万元,同比大幅增长;(2)资产处置收益本期为116.20万元,去年同期为424.37万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为1,427.39万元,去年同期为443.43万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.22倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.20亿元 10.55亿元 6.17%
营业成本 9.45亿元 8.86亿元 6.74%
销售费用 6,088.65万元 6,152.90万元 -1.04%
管理费用 7,488.59万元 7,877.99万元 -4.94%
财务费用 1,328.90万元 1,337.62万元 -0.65%
研发费用 802.06万元 645.28万元 24.30%
所得税费用 780.39万元 655.97万元 18.97%

2024年一季度主营业务利润为1,427.39万元,去年同期为443.43万元,同比大幅增长2.22倍。

虽然毛利率本期为15.63%,同比有所下降了0.46%,不过营业总收入本期为11.20亿元,同比小幅增长6.17%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润亏损增大

北巴传媒2024年一季度非主营业务利润为-820.58万元,去年同期为-247.36万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,427.39万元 -822.31% 443.43万元 221.90%
其他收益 274.84万元 -158.34% 66.47万元 313.48%
信用减值损失 -1,271.42万元 732.46% -793.12万元 -60.31%
其他 176.43万元 -101.64% 525.44万元 -66.42%
净利润 -173.58万元 100.00% -459.89万元 62.26%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,北巴传媒近十二个月的滚动营收为45亿元,在广告媒体行业中,北巴传媒的全球营收规模排名为9名,全国排名为2名。

广告媒体营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
JC Decaux 德高集团 301 12.93 21 --
iHeartMedia 277 2.70 -72.61 --
Stroeer 思特 169 7.95 11 2.31
Lamar Advertising 拉马尔户外广告 159 7.28 26 -2.31
Outfront Media 132 7.74 19 93.57
分众传媒 123 -6.15 52 -5.26
Clear Channel Outdoor 108 -12.43 -12.89 --
BTS Group 64 3.63 4.67 -17.90
北巴传媒 45 1.59 0.21 -46.16
oOh!Media 30 8.06 1.72 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

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