国机汽车(600335)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额由正转负
国机汽车股份有限公司于2001年上市。公司是一家从事汽车贸易综合服务和汽车工程服务的企业。2010年底,公司完成了资产置换,成功的从一家主要生产工程机械的公司转型为一家专注于汽车贸易的公司。
根据国机汽车2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收96.58亿元，同比小幅下降5.47%。扣非净利润1.13亿元，同比大幅增长77.29%。国机汽车2024年第一季度净利润1.25亿元，业绩同比增长26.86%。
2023年公司的核心业务有两块，一块是汽车批发及贸易服务，一块是工程承包及工程技术服务，主要产品包括汽车贸易（整车销售）和工程承包及工程技术服务两项，其中汽车贸易（整车销售）占比56.20%，工程承包及工程技术服务占比37.10%。
2023年汽车贸易(整车销售)营收244.57亿元，同比去年的228.23亿元小幅增长了7.16%。同期，2023年汽车贸易(整车销售)毛利率为1.56%，同比去年的2.36%大幅下降了33.9%。
2020年-2023年工程承包及工程技术服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的70.85亿元，大幅增长到2023年的161.48亿元。2020年-2023年工程承包及工程技术服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的24.25%，大幅下降到了2023年的11.05%。
1、营业总收入同比小幅降低5.47%，净利润同比增加26.86%
2024年一季度，国机汽车营业总收入为96.58亿元，去年同期为102.17亿元，同比小幅下降5.47%，净利润为1.25亿元，去年同期为9,874.19万元，同比增长26.86%。
虽然信用减值损失本期收益2.38万元，去年同期收益903.46万元，同比大幅下降；
但是（1）所得税费用本期支出2,547.77万元，去年同期支出4,454.96万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.24亿元，去年同期为1.07亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
96.58亿元 |
102.17亿元 |
-5.47% |
| 营业成本 |
88.82亿元 |
95.81亿元 |
-7.29% |
| 销售费用 |
1.28亿元 |
1.16亿元 |
10.32% |
| 管理费用 |
2.19亿元 |
2.13亿元 |
2.73% |
| 财务费用 |
1,223.05万元 |
4,719.00万元 |
-74.08% |
| 研发费用 |
2.62亿元 |
1.26亿元 |
108.50% |
| 所得税费用 |
2,547.77万元 |
4,454.96万元 |
-42.81% |
2024年一季度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为1.07亿元，同比增长15.65%。
虽然营业总收入本期为96.58亿元，同比小幅下降5.47%，不过毛利率本期为8.03%，同比增长了1.81%，推动主营业务利润同比增长。
截止到2025年6月20日，国机汽车近十二个月的滚动营收为4.09亿元，在汽车经销商行业中，国机汽车的全国排名为7名，全球排名为28名。
汽车经销商营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Lithia Motors 利西亚车行 |
2605 |
16.65 |
58 |
-8.88 |
| Penske Automotive 潘世奇汽车 |
2189 |
6.02 |
66 |
-8.20 |
| AutoNation 全美汽车租赁 |
1924 |
1.17 |
50 |
-20.41 |
| CarMax 车美仕 |
1895 |
-6.17 |
36 |
-24.24 |
| 中升控股 |
1681 |
-1.35 |
32 |
-27.21 |
| Group 1 Automotive 汽车一组 |
1433 |
13.92 |
36 |
-3.37 |
| 广汇汽车 |
1380 |
-4.50 |
3.92 |
-36.26 |
| Asbury Automotive 阿斯伯里汽车 |
1236 |
20.44 |
31 |
-6.85 |
| Sonic Automotive 索尼克汽车 |
1023 |
4.69 |
16 |
-14.77 |
| Kesko 凯斯克 |
987 |
1.80 |
31 |
-13.08 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 汽车街 |
4.09 |
-15.52 |
-1.23 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国机汽车属于汽车流通服务行业，核心业务涵盖汽车工程服务、进口车分销及零售服务。 近三年，汽车流通行业受新能源转型及消费升级驱动，市场空间稳步扩张，2024年新能源汽车渗透率突破35%，推动渠道数字化与后市场服务升级。未来行业将加速整合，头部企业通过智能化仓储物流、全生命周期服务提升附加值，预计2025年市场规模超5.8万亿元，年复合增长率约4.3%。
国机汽车在进口车分销领域具备国资背景优势，2024年进口车业务市占率约5%，工程服务覆盖30余家主机厂；但其零售业务受行业集中度提升冲击，整体营收规模位列行业第二梯队，与头部企业存在差距。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 国机汽车（600335） |
国资控股的汽车工程服务与进口车分销商 |
2024年进口车分销市占率5%，工程服务营收占比42% |
| 广汇汽车（600297） |
全国规模最大的汽车经销商集团 |
2024年营收占比行业超20%，豪华品牌渠道覆盖率达28% |
| 庞大集团（601258） |
综合性汽车销售及后市场服务商 |
2025年新能源渠道拓展至15%，二手车业务同比增长23% |
| 申华控股（600653） |
宝马等豪华品牌区域核心代理商 |
2024年豪华车销售营收占比61%，新能源授权门店新增12家 |
| 中升控股（00881） |
专注于豪华及中高端品牌经销 |
2024年保时捷、奔驰品牌市占率分别达9%和7% |
