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分析报告

创维数字(000810)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

创维数字股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“黄宏生”。公司主营业务为智能终端业务、专业显示业务以及运营服务业务。

根据创维数字2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收22.84亿元,同比基本持平。扣非净利润9,758.73万元,同比小幅下降13.02%。创维数字2024年第一季度净利润1.02亿元,业绩同比小幅下降8.43%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为计算机、通信及其他电子智能设备制造业,主要产品包括智能终端和专业显示两项,其中智能终端占比73.98%,专业显示占比22.65%。

1、智能终端

2023年智能终端营收78.63亿元,同比去年的95.78亿元下降了17.91%。2021年-2023年智能终端毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的18.61%,小幅增长到了2023年的20.81%。

2022年,该产品名称由“智能终端、宽带连接”,整合为“智能终端”。

2、专业显示

2023年专业显示营收24.07亿元,同比去年的21.34亿元小幅增长了12.79%。2021年-2023年专业显示毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的7.92%,大幅下降到了2023年的2.28%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 22.84亿元 - - -
净利润 1.02亿元 - - -
2023 营业收入 23.42亿元 28.28亿元 24.58亿元 29.99亿元
净利润 1.12亿元 1.94亿元 1.25亿元 1.61亿元
2022 营业收入 27.70亿元 34.70亿元 27.89亿元 29.79亿元
净利润 2.07亿元 2.79亿元 2.11亿元 1.09亿元
2021 营业收入 22.20亿元 23.56亿元 30.47亿元 32.24亿元
净利润 1.56亿元 1.30亿元 -1,982.78万元 1.48亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、净利润同比小幅下降8.43%

本期净利润为1.02亿元,去年同期1.12亿元,同比小幅下降8.43%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然信用减值损失本期收益3,313.24万元,去年同期收益453.83万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为5,345.61万元,去年同期为9,688.04万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降44.82%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 22.84亿元 23.42亿元 -2.50%
营业成本 19.47亿元 19.46亿元 0.07%
销售费用 1.16亿元 1.29亿元 -10.23%
管理费用 4,418.52万元 3,891.23万元 13.55%
财务费用 -859.86万元 -2,031.56万元 57.68%
研发费用 1.23亿元 1.42亿元 -12.89%
所得税费用 496.21万元 1,251.66万元 -60.36%

2024年一季度主营业务利润为5,345.61万元,去年同期为9,688.04万元,同比大幅下降44.82%。

主营业务利润同比大幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
营业总收入 22.84亿元 -2.50% 销售费用 1.16亿元 -10.23%
研发费用 1.23亿元 -12.89%

3、非主营业务利润同比大幅增长

创维数字2024年一季度非主营业务利润为5,390.23万元,去年同期为2,746.30万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,345.61万元 52.21% 9,688.04万元 -44.82%
其他收益 3,512.05万元 34.30% 3,040.85万元 15.50%
信用减值损失 3,313.24万元 32.36% 453.83万元 630.06%
其他 -1,353.77万元 -13.22% -684.69万元 -97.72%
净利润 1.02亿元 100.00% 1.12亿元 -8.43%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,创维数字近十二个月的滚动营收为87亿元,在机顶盒行业中,创维数字的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

机顶盒营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
EchoStar 回声星通信 1138 99.75 -8.59 --
创维数字 87 -7.11 2.51 -15.91
四川九洲 42 5.64 1.94 10.28
九联科技 25 -3.56 -1.42 --
达华智能 19 -4.82 0.24 --
Home Control 7.72 -5.17 0.18 -12.98
同洲电子 5.99 62.68 0.70 --
*ST高斯 1.35 -38.41 -1.31 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

创维数字属于计算机、通信和其他电子设备制造业,聚焦数字智能终端及通信设备的研发与生产。 近三年,传统智能终端设备(如机顶盒)市场增速放缓,但新兴领域如车载显示、VR/AR及AI交互技术推动行业结构性增长。车载电子受益于智能汽车渗透率提升,2025年全球市场规模预计突破千亿美元;VR/AR在娱乐、教育等场景加速落地,国内市场规模年复合增长率超30%,行业向高附加值领域转型,整体市场空间持续扩容。

2、市场地位及占有率

创维数字是全球数字机顶盒与宽带通信设备龙头企业,传统业务市占率居全球前三,2024年车载显示系统获多家头部车企定点,市场份额快速提升至国内前五;XR领域凭借单眼4K MR产品占据技术高地,但新兴业务营收占比仍低于20%,规模效应待释放。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
创维数字(000810) 全球领先的数字智能终端及通信设备制造商 2024年车载显示业务收入同比增86.39%
四川九洲(000801) 数字音视频终端及物联网设备供应商 机顶盒出货量稳居国内前三
兆驰股份(002429) 综合性电子制造企业,涵盖数字机顶盒等业务 2024年通信设备营收占比超35%
同洲电子(002052) 专注于广电网络设备及数字电视终端研发 广电运营商核心终端供应商,市占率约10%
银河电子(002519) 智能终端与新能源充电设备双主业并行发展 2024年机顶盒业务营收同比下滑18%

总结
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