根据上海物贸2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收26.49亿元，同比下降27.81%。扣非净利润849.05万元，同比大幅下降67.12%。上海物贸2024年半年度净利润2,236.29万元，业绩同比大幅下降85.93%。本期经营活动产生的现金流净额为1.40亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，商品收入为第一大收入来源，占比90.89%。

2024年半年度，上海物贸营业总收入为26.49亿元，去年同期为36.70亿元，同比下降27.81%，净利润为2,236.29万元，去年同期为1.59亿元，同比大幅下降85.93%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）投资收益本期为260.55万元，去年同期为1.41亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为355.70万元，去年同期为2,390.38万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为355.70万元，去年同期为2,390.38万元，同比大幅下降85.12%。

虽然毛利率本期为5.69%，同比增长了1.06%，不过营业总收入本期为26.49亿元，同比下降27.81%，导致主营业务利润同比大幅下降。

上海物贸2024年半年度非主营业务利润为2,750.20万元，去年同期为1.54亿元，同比大幅下降。

本期财务费用为-419.76万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了77.83%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到18.77%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,008.05万元，去年同期为906.50万元，同比小幅增长了11.2%。

（2）手续费及其他支出本期为114.46万元，去年同期为201.23万元，同比大幅下降了43.12%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,322.52万元。

(2)本期共收到政府补助1,322.52万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,086.29万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，上海物贸资产减值冲回利润381.63万元，其中主要是存货跌价准备减值合计381.63万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.48，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从15天增加到了72天，企业存货周转能力下降，2024年半年度上海物贸存货余额合计9.34亿元，占总资产的32.15%，同比去年的11.96亿元下降21.93%。

上海物贸属于汽车服务及贸易行业，聚焦于汽车流通与供应链服务。 近三年，汽车服务行业受新能源汽车渗透率提升及智能驾驶技术推动，市场规模稳步增长，2024年预计突破1.5万亿元，年复合增长率约8%。未来趋势将向数字化服务、后市场整合及二手车交易集中，预计2026年市场规模达2万亿元，新能源售后服务占比将提升至30%。

上海物贸作为区域性汽车贸易服务商，依托上海国资委背景，在华东地区具备品牌影响力，但整体市场占有率较低，约2%-3%，属于行业第二梯队企业，核心优势在于供应链资源整合及进口车代理业务。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

由于营收的下降，2024年半年度主营利润355.70万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润372.35万元，由于政府补助贡献了1,322.52万元，净利润盈利2,236.29万元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，上海物贸近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，上海物贸的PE-TTM是81.82，而汽车经销商行业的PE-TTM是104.89，上海物贸低于汽车经销商行业的PE-TTM。