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分析报告

北巴传媒(600386)2024年中报解读:主营业务利润同比增长,其他收益对净利润有较大贡献

北京巴士传媒股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“北京市国有资产监督管理委员会”。公司自上市以来,历经多次资产重组和业务整合,主营业务是广告传媒业务、汽车服务业务、新能源业务。公司广告传媒业务板块主要经营北京公交集团所拥有的公交车身、车载移动电视、车内小媒体、候车亭灯箱和场站媒体等公交广告媒体及相关传媒业务。

根据北巴传媒2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收21.31亿元,同比小幅下降4.90%。扣非净利润579.49万元,扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2.10亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,汽车服务分部为第一大收入来源,占比78.07%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车服务分部 16.64亿元 78.07% 9.24%
新能源分部 3.09亿元 14.49% 31.87%
其他业务 1.59亿元 7.44% -

PART 2
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主营业务利润同比增长

1、主营业务利润同比增长18.09%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 21.31亿元 22.41亿元 -4.90%
营业成本 17.82亿元 18.88亿元 -5.64%
销售费用 1.18亿元 1.19亿元 -0.86%
管理费用 1.36亿元 1.40亿元 -2.90%
财务费用 2,709.47万元 3,240.66万元 -16.39%
研发费用 1,452.33万元 1,188.69万元 22.18%
所得税费用 1,354.33万元 1,440.86万元 -6.01%

2024年半年度主营业务利润为4,627.40万元,去年同期为3,918.69万元,同比增长18.09%。

虽然营业总收入本期为21.31亿元,同比小幅下降4.90%,不过毛利率本期为16.39%,同比小幅增长了0.66%,推动主营业务利润同比增长。

2、非主营业务利润亏损增大

北巴传媒2024年半年度非主营业务利润为-1,171.50万元,去年同期为-340.83万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4,627.40万元 220.19% 3,918.69万元 18.09%
其他收益 390.71万元 18.59% 312.16万元 25.16%
信用减值损失 -1,963.13万元 -93.41% -2,280.00万元 13.90%
资产处置收益 225.92万元 10.75% 329.78万元 -31.49%
其他 176.89万元 8.42% 1,349.13万元 -86.89%
净利润 2,101.57万元 100.00% 2,137.00万元 -1.66%

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为390.71万元,占净利润比重为18.59%,较去年同期增加25.16%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
充电设施建设补贴 212.77万元 95.60万元
纯电动出租汽车推广应用奖励资金 68.66万元 69.16万元
促消费类项目补贴款 63.84万元 106.07万元
其他 45.44万元 41.34万元
合计 390.71万元 312.16万元

PART 4
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金融投资回报率低

金融投资2.3亿元,投资主体为风险投资

在2024年半年度报告中,北巴传媒用于金融投资的资产为2.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为82.13万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
格力钛新能源股份有限公司 1.2亿元
上海加冷松芝汽车空调股份有限公司 7,652.15万元
其他 3,368.99万元
合计 2.3亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于上海加冷松芝汽车空调股份有限公司。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 上海加冷松芝汽车空调股份有限公司 82.13万元
合计 82.13万元

PART 5
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应收账款坏账损失大幅拉低利润

2024半年度,企业应收账款合计2.87亿元,占总资产的6.30%,相较于去年同期的2.90亿元基本不变。

2024年半年度,企业信用减值损失1,963.13万元,导致企业净利润从盈利4,064.70万元下降至盈利2,101.57万元,其中主要是应收账款坏账损失2,012.32万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 2,101.57万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -1,963.13万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -2,012.32万元

坏账准备中计提的坏账准备共计2,012.32万元,占整个坏账准备的100.00%。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
坏账准备 2,012.32万元 - 2,012.32万元
合计 2,012.32万元 - 2,012.32万元

其中,按单项计提坏账准备本期计提325.69万元,按组合计提坏账准备本期计提6,296.12万元。

按单项计提

其中,按单项计提主要是企业对韩国国际媒介服务有限公司计提了325.69万元的减值准备。

按单项计提坏账准备情况表


项目名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备 计提理由
韩国国际媒介服务有限公司 325.69万元 325.69万元 诉讼不能收回

按账龄计提

本期主要为1至2年新增坏账准备507.42万元。

按组合计提坏账准备


名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备
1年以内 1.54亿元 -76.99万元
1至2年 4,043.76万元 507.42万元
2至3年 2,802.58万元 78.96万元
合计 2.22亿元 1,788.55万元

PART 6
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追加投入公交车辆充电桩工程(五期)

2024半年度,北巴传媒在建工程余额合计2.77亿元,相较期初的2.25亿元大幅增长了22.98%。主要在建的重要工程是公交车辆充电桩工程(六期)和公交车辆充电桩工程(五期)。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
公交车辆充电桩工程(六期) 2.02亿元 6,244.82万元 4,192.28万元 100.00
公交车辆充电桩工程(五期) 6,734.35万元 3,068.82万元 499.04万元 63.58

公交车辆充电桩工程(六期)(转入固定资产项目)

建设目标:北巴传媒公交车辆充电桩工程(六期)的目标可能是进一步扩大其在北京及周边地区的充电服务网络,以满足日益增长的电动公交车队需求,同时提升对社会车辆的服务能力,促进新能源汽车的应用和发展,增强公司在新能源充电服务领域的市场竞争力和影响力。

建设内容:该工程可能包括新建或升级现有的公交场站充电设施,增加一定数量的直流快充桩和交流慢充桩,以适应不同车型的充电需求。此外,还包括智能充电管理系统、配电系统、安全监控系统等配套设施的建设和优化,确保充电服务的安全、高效与便捷。

建设时间和周期:通常这类项目的建设周期会根据工程规模而定,可能从几个月到一年不等。考虑到北巴传媒之前提到的项目建设经验,预计六期工程的建设时间可能会在2024年启动,计划于同年底或次年初完成初步建设并投入使用。

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