根据拓山重工2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.94亿元，同比小幅增长8.80%。扣非净利润537.29万元，同比大幅增长119.43%。拓山重工2024年半年度净利润1,164.70万元，业绩同比大幅增长2.68倍。

公司的主营业务为工程机械行业，其中工程机械零部件为第一大收入来源，占比93.11%。

2024年半年度公司营收2.94亿元，与去年同期的2.70亿元相比，小幅增长了8.8%，主要是因为工程机械零部件本期营收2.74亿元，去年同期为2.51亿元，同比小幅增长了8.86%。

2024年半年度公司毛利率为11.64%，同比去年的11.68%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度工程机械零部件毛利率为12.48%，同比下降0.4%，同期废料毛利率为0.00%，同比大幅下降100.0%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售2.82亿元，同比增长7.22%，同期海外销售1,190.24万元，同比大幅增长67.19%。

2024年半年度，拓山重工营业总收入为2.94亿元，去年同期为2.70亿元，同比小幅增长8.80%，净利润为1,164.70万元，去年同期为316.08万元，同比大幅增长2.68倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）其他收益本期为777.41万元，去年同期为115.35万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为237.58万元，去年同期为-2.88万元，扭亏为盈；（3）主营业务利润本期为808.50万元，去年同期为633.44万元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为808.50万元，去年同期为633.44万元，同比增长27.64%。

虽然毛利率本期为11.64%，同比有所下降了0.04%，不过营业总收入本期为2.94亿元，同比小幅增长8.80%，推动主营业务利润同比增长。

拓山重工2024年半年度非主营业务利润为488.78万元，去年同期为-227.66万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收2.94亿元，同比小幅增长8.8%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为791.17万元，同比下降23.61%。研发费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为439.62万元，去年同期为344.43万元，同比增长了27.63%，但是直接投入本期为323.35万元，去年同期为666.79万元，同比大幅下降了51.51%。

拓山重工2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益674.59万元,占归母净利润的55.66%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为622.66万元，其中非经常性损益的政府补助金额为584.92万元。

(2)本期共收到政府补助884.92万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,737.92万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，拓山重工用于金融投资的资产为2.35亿元，占总资产的20.76%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为256万元，占净利润1,164.7万元的21.98%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024年半年度，拓山重工资产减值损失237.00万元，其中主要是存货跌价准备减值合计237.00万元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.10，2024年半年度拓山重工存货周转率为3.10，同比去年无明显变化。2024年半年度拓山重工存货余额合计8,793.76万元，占总资产的8.45%，同比去年的8,146.78万元小幅增长7.94%。

2024半年度，拓山重工在建工程余额合计1.61亿元，相较期初的1.39亿元大幅增长了15.78%。主要在建的重要工程是智能化产线及研发中心建设项目和拓山精工年产15万吨工程机械核心零部件智造项目一期。

安徽拓山重工股份有限公司属于工程机械零部件制造行业，专注于履带行走机构核心部件及工作装置部件的研发与生产。 工程机械行业近三年受基建投资回暖及全球矿业复苏驱动，市场空间稳步扩容，2024年全球市场规模预计突破4000亿美元。未来趋势聚焦电动化、智能化及国际化，国内企业凭借产业链优势加速海外布局，细分零部件领域受益于主机厂协同升级，轻量化与高耐久性技术提升附加值，行业集中度持续提高。

拓山重工作为工程机械核心零部件供应商，深度绑定三一重工（营收占比50%）、徐工机械（25%）等头部主机厂，在履带部件细分领域市占率约5%-8%，位居中游，凭借专精特新“小巨人”技术优势巩固供应链地位。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润808.50万元，较去年同期有所增长。

2024年半年度扣非净利润490.11万元，由于政府补助贡献了622.66万元，净利润盈利1,164.70万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入拓山精工年产15万吨工程机械核心零部件智造项目一期等，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，拓山重工近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，拓山重工的PE-TTM是257.89，而工程机械器件行业的PE-TTM是43.60，拓山重工的PE-TTM远高于工程机械器件行业的PE-TTM。