根据天域生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.23亿元，同比基本持平。扣非净利润-306.96万元，较去年同期亏损有所减小。天域生物2024年半年度净利润1,370.12万元，业绩扭亏为盈。

2024年半年度，天域生物营业总收入为4.23亿元，去年同期为4.32亿元，同比基本持平，净利润为1,370.12万元，去年同期为-1.38亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为892.11万元，去年同期为-9,515.63万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期收益868.21万元，去年同期损失1,763.89万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为892.11万元，去年同期为-9,515.63万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于毛利率本期为14.93%，同比大幅增长了22.76%。

天域生物2024年半年度非主营业务利润为582.36万元，去年同期为-4,395.86万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收4.23亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-178.85万元，去年同期为781.48万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到13.05%。

主要是由于：

虽然利息费用本期为2,352.51万元，去年同期为1,214.15万元，同比大幅增长了93.76%；

但是（1）利息收入本期为2,579.35万元，去年同期为441.07万元，同比大幅增长了近5倍；（2）利息净支出本期为-226.83万元，去年同期为773.08万元，同比大幅下降了129.34%；

本期研发费用为345.98万元，同比大幅下降63.04%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）材料费本期为10.75万元，去年同期为294.92万元，同比大幅下降了96.36%。

（2）职工薪酬本期为321.44万元，去年同期为577.77万元，同比大幅下降了44.37%。

本期管理费用为4,975.78万元，同比增长18.13%。

管理费用增长的原因是：

虽然职工薪酬本期为2,191.11万元，去年同期为2,324.03万元，同比小幅下降了5.72%；

但是（1）折旧费本期为428.15万元，去年同期为95.37万元，同比大幅增长了近3倍；（2）中介服务费本期为752.54万元，去年同期为483.21万元，同比大幅增长了55.74%；（3）租赁费本期为835.15万元，去年同期为645.11万元，同比增长了29.46%；（4）办公费本期为330.19万元，去年同期为202.29万元，同比大幅增长了63.23%。

天域生物2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为622.86万元，非经常性损益为929.82万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为-256.99万元，非流动资产处置损益的具体构成是处置使用权资产而产生的处置利得或损失-98.55万元处置固定资产而产生的处置利得或损失32.88万元。

在2024年半年度报告中，天域生物用于金融投资的资产为1,149.52万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为142.71万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计3.55亿元，占总资产的10.74%，相较于去年同期的4.17亿元小幅减少14.69%。

2024年半年度，企业信用减值损失716.59万元，导致企业净利润从盈利2,086.71万元下降至盈利1,370.12万元，其中主要是应收账款坏账损失738.55万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,278.55万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,278.55万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了遵义市新蒲发展集团有限责任公司已计提的减值准备20.00万元。

本期主要为3至4年新增坏账准备997.49万元。

本期，企业应收账款周转率为1.15。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从428天减少到了156天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有14.04%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从41.63%下降到14.04%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从39.48%小幅上涨到50.76%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，企业资产负债率为73.79%，去年同期为63.74%，同比增长了10.05%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从55.08%增长至73.79%。

资产负债率同比增长主要是总负债本期为24.42亿元，同比小幅增长7.45%，另外总资产本期为33.10亿元，同比小幅下降7.18%。

天域生物负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了4,111.60万元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3,491.89万元，同比大幅下降，取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为1,586.25万元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为1,212.60万元。

有息负债从2021年半年度到2024年半年度近4年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

现金比率为0.15，去年同期为0.17，同比小幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

另外经营活动现金流净额/短期债务为0.20，去年同期为-0.77，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

而且货币资金/短期债务本期为0.62，去年同期为0.74，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2024年半年度，天域生物的无形资产合计2,670.49万元，占总资产的0.81%，相较于年初的711.63万元大幅增长275.26%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增2,244.62万元，主要为企业合并增加的2,238.54万元。在企业合并增加中，主要是土地使用权，合计2,072.52万元。

2024年半年度，天域生物的其他非流动资产合计5.35亿元，占总资产的16.15%，相较于年初的4.59亿元增长16.41%。

主要原因是合同资产-处于建设期的以金融资产模式核算的PPP项目增加8,228.27万元。

2024半年度，天域生物固定资产合计3.33亿元，占总资产的10.07%，相比期初的2.66亿元增长了25.48%。

在本报告期内，企业固定资产新增9,909.11万元，主要为企业合并增加的8,134.03万元，占比82.09%。

天域生物属于生猪养殖行业，核心业务涵盖生猪繁育、养殖及销售全产业链。 近三年生猪养殖行业经历深度调整，受非洲猪瘟疫情、环保政策及市场供需波动影响，行业集中度加速提升。2025年行业规模化养殖占比突破65%，头部企业通过智能化升级降低养殖成本，未来三年行业复合增长率预计维持在4%-6%，2027年市场规模有望突破1.8万亿元，政策驱动绿色养殖与疫病防控技术升级将成为主要增长引擎。

天域生物当前处于区域性中型生猪养殖企业梯队，2025年1月生猪存栏量17.01万头，单月销量3.94万头，市场占有率不足0.3%，在西部区域市场具备一定供应链优势但全国竞争力较弱。

最近5年半年度，公司扣非净利润仅在2024年盈利，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近5年半年度仅在2024年盈利，2020-2023年半年度主营利润亏损持续增加，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润892.11万元，同比去年扭亏为盈。

2024年半年度扣非净利润440.30万元，由于非经常性损益贡献了929.82万元，净利润盈利1,370.12万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，但是在行业中却处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期天域生态PE-TTM为负，参考价值不大。