根据奥雅股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.74亿元，同比小幅下降7.10%。扣非净利润129.93万元，扭亏为盈。奥雅股份2024年半年度净利润-7,168.19万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-906.99万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事景观设计、综合文旅、其他主营业务。

2024年半年度公司营收2.74亿元，与去年同期的2.95亿元相比，小幅下降了7.1%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）综合文旅本期营收1.12亿元，去年同期为1.22亿元，同比小幅下降了8.26%。

（2）综合文旅本期营收1.12亿元，去年同期为1.22亿元，同比小幅下降了8.26%。

（3）景观设计本期营收1.42亿元，去年同期为1.51亿元，同比小幅下降了6.22%。

（4）景观设计本期营收1.42亿元，去年同期为1.51亿元，同比小幅下降了6.22%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度景观设计毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的34.62%，大幅增长到2024年半年度的59.85%，2022-2024年半年度景观设计毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的34.62%，大幅增长到2024年半年度的59.85%。

2024年半年度，奥雅股份营业总收入为2.74亿元，去年同期为2.95亿元，同比小幅下降7.10%，净利润为-7,168.19万元，去年同期为-577.70万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为2,875.59万元，去年同期为584.75万元，同比大幅增长；

但是公允价值变动收益本期为-8,260.30万元，去年同期为-22.19万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为2,875.59万元，去年同期为584.75万元，同比大幅增长3.92倍。

虽然营业总收入本期为2.74亿元，同比小幅下降7.10%，不过（1）销售费用本期为2,526.83万元，同比大幅下降31.56%；（2）毛利率本期为43.03%，同比增长了6.07%，推动主营业务利润同比大幅增长。

奥雅股份2024年半年度非主营业务利润为-9,533.72万元，去年同期为-904.77万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收2.74亿元，同比小幅下降7.1%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期销售费用为2,526.83万元，同比大幅下降31.56%。归因于职工薪酬本期为1,911.85万元，去年同期为3,030.06万元，同比大幅下降了36.9%。

本期研发费用为1,552.51万元，同比增长20.59%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,272.08万元，去年同期为949.53万元，同比大幅增长了33.97%。

（2）房租及水电费本期为76.53万元，去年同期为28.74万元，同比大幅增长了166.26%。

2024年半年度，奥雅股份净现金流为2.39亿元，去年同期为2,578.59万元，同比大幅增长8.28倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为1.16亿元，同比大幅增长370.31倍；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.30亿元，同比大幅下降31.25%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.30亿元，同比大幅下降31.25%；（3）取得借款收到的现金本期为1.05亿元，同比大幅增长104.13倍。

奥雅股份归母净利润连续两年为负。2024半年度的归母净利润的亏损了7,140.87万元，非经常性损益为-7,270.81万元。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，奥雅股份用于金融投资的资产为1.4亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7,857.67万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年中的7.41亿元下滑至2024年中的1.4亿元，变化率为-81.08%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了8,611.36万元，变化率为-11.43倍。

2024半年度，企业应收账款合计4.17亿元，占总资产的29.27%，相较于去年同期的4.64亿元小幅减少10.01%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,741.38万元，其中主要是应收账款坏账损失1,769.04万元。

本期，企业应收账款周转率为0.67。同比上期无明显变化，企业的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有39.08%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从65.53%下降到39.08%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从11.34%大幅上涨到18.89%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024半年度，奥雅股份在建工程余额合计1,432.02万元，相较期初的2,686.05万元大幅下降了46.69%。主要在建的重要工程是北湖生态公园亲子研学基地项目和留仙洞七街坊联合大厦。

建设目标：奥雅股份北湖生态公园亲子研学基地项目旨在依托北湖生态公园的自然环境，打造一个以熊猫特色IP为核心，“科普+娱乐”相结合的一站式教育基地。该项目将结合儿童友好公园的理念，成为集亲子互动、自然探索、文化体验于一体的综合性场所。

建设内容：项目规划中包括了多个功能区，如熊猫主题乐园、亲子互动区、自然探索中心等。此外，还将设置相关的配套设施，比如餐饮服务、休息区以及停车场，确保游客能够享受便捷舒适的游园体验。整个基地的设计注重生态与人文的融合，为家庭提供寓教于乐的空间。

建设时间和周期：根据相关资料，成都北湖生态公园探险乐园作为亲子研学基地的一部分，在2023年3月时已经进入到了即将开建的状态。考虑到项目的规模和复杂性，预计整个建设周期可能需要1到2年时间来完成从设计到施工直至正式对外开放的所有阶段工作。

预期收益：通过构建具有吸引力的主题游乐设施及研学活动，该基地预计将吸引大量本地居民和外地游客前来游玩学习。这不仅有助于提升区域知名度，促进当地旅游业的发展，同时也能够带动周边商业经济的增长，增加就业机会，并且长期来看，还能产生良好的社会效应与经济效益。

奥雅股份属于景观设计与文旅融合解决方案行业。 近三年，景观设计与文旅行业受政策推动及消费升级影响，市场规模稳步增长。2025年文旅项目需求加速释放，行业向数字化、生态化转型，智慧园林和沉浸式体验成为新增长点。预计未来三年行业复合增长率超8%，市场空间突破5000亿元，头部企业聚焦技术整合与跨领域协作。

奥雅股份在景观设计领域位居国内前十，2024年文旅项目营收占比超40%，在主题乐园、城市更新等细分市场具有差异化竞争力，但整体市占率不足3%，行业集中度较低。

近3年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近3年半年度持续增长，2024年半年度主营利润2,875.59万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在增长，另一方面则是销售费用在大幅下降。

奥雅股份金融投资最近5年，收益平均占净利润20%左右，金融投资平均占总资产的25%左右，平均投资收益率为-10%左右。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润102.62万元，由于非经常性损益亏损了7,270.81万元，净利润亏损7,168.19万元。

值得一提的是，2024年半年报显示武汉东湖之森飞越丛林探索乐园、北湖生态公园亲子研学基地项目变动，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力堪忧，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期奥雅股份PE-TTM为负，参考价值不大。