根据华银电力2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收35.46亿元，同比下降27.41%。扣非净利润-481.02万元，较去年同期亏损有所减小。华银电力2024年半年度净利润975.76万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为5.76亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，电力销售为第一大收入来源，占比96.64%。

2024年半年度，华银电力营业总收入为35.46亿元，去年同期为48.85亿元，同比下降27.41%，净利润为975.76万元，去年同期为-1.44亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-3,753.79万元，去年同期为-1.64亿元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为4,261.02万元，去年同期为1,564.78万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为-3,753.79万元，去年同期为-1.64亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为35.46亿元，同比下降27.41%，不过毛利率本期为7.92%，同比大幅增长了4.71%，推动主营业务利润亏损有所减小。

华银电力2024年半年度非主营业务利润为6,367.91万元，去年同期为4,097.19万元，同比大幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为940.03万元，占净利润比重为96.34%，较去年同期减少8.26%。

2024半年度，华银电力在建工程余额合计20.41亿元，相较期初的22.55亿元小幅下降了9.52%。主要在建的重要工程是大唐华银株洲2*1000MW煤电项目、益阳市赫山区兰溪渔光互补光伏发电项目等。

建设目标：华银电力大唐华银株洲2×1000MW煤电项目旨在通过采用先进的超超临界燃煤发电技术，提高能源利用效率，减少污染物排放，为湖南省提供更加清洁、高效的电力供应。该项目作为省重点建设项目，致力于优化区域电源结构，增强电网稳定性，同时推动当地经济发展。

建设内容：项目规划容量为4×1000MW级机组，一期工程建设包括2×1000MW级超超临界凝汽式燃煤发电机组，并同步建设烟气脱硫等环保设施。这些措施将确保项目符合国家环保标准，实现节能减排的目标。

建设时间和周期：首砼浇筑仪式于2023年12月10日举行，标志着项目正式进入全面施工阶段。根据项目的规模和复杂性，预计整个建设周期会持续数年，具体完成时间需参考后续官方公告。

预期收益：该项目的实施将有助于提升湖南省的电力生产能力，满足日益增长的用电需求。此外，通过引进高效低排放的技术，项目还将促进当地环境保护工作。经济效益方面，它将带动相关产业链的发展，创造就业机会，并为地方经济贡献税收收入。

2024年半年度，华银电力当期在建工程的利息资本化金额高达2,370.00万元，同期净利润仅为975.76万元，如果计入利息费用，其净利润则从盈利975.76万元变成亏损-1,394.24万元。

2024半年度，企业应收账款合计14.34亿元，占总资产的5.85%，相较于去年同期的18.07亿元减少20.65%。

本期，企业应收账款周转率为2.17。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.12大幅下降到了2.17，平均回款时间从57天增加到了82天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.36%，21.55%和10.09%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从89.42%下降到68.36%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，企业存货周转率为4.93，在2023年半年度到2024年半年度华银电力存货周转率从6.12下降到了4.93，存货周转天数从29天增加到了36天。2024年半年度华银电力存货余额合计8.60亿元，占总资产的3.57%，同比去年的10.53亿元下降18.27%。

2024年半年度，华银电力的其他非流动资产合计29.63亿元，占总资产的12.09%，相较于年初的24.87亿元增长19.15%。

主要原因是预付长期资产款增加4.84亿元。

华银电力属于综合电力生产行业，涵盖火电、水电及新能源发电业务。 电力行业近三年加速向清洁能源转型，火电保持基础性地位但增速放缓，风电、光伏装机容量年均增速超15%，2025年新能源发电占比预计突破35%。政策驱动下，行业未来十年市场空间超10万亿元，储能技术迭代与电网智能化将推动能源结构持续优化。

华银电力在综合电力行业中处于区域龙头企业地位，火电装机容量约520万千瓦，新能源装机占比提升至18%，在湖南省火电市场占有率约23%，持有深圳碳排放权交易所7.5%股权布局碳交易领域。

最近10年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，近3年半年度扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近4年半年度亏损持续收窄，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损3,753.79万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润100%左右，金融投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为2%左右。

华银电力对外股权投资最近3年，收益平均占净利润356%左右，对外股权投资平均占总资产的1%左右，平均投资收益率为3%左右。投资收益主要来源于大唐国际雷州发电有限责任公司。

2024年半年度扣非净利润8.34万元，由于非经常性损益贡献了967.41万元，净利润盈利975.76万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入大唐华银株洲2*1000MW煤电项目，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期华银电力PE-TTM为负，参考价值不大。