根据锋龙股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.29亿元，同比基本持平。扣非净利润62.14万元，同比大幅下降89.32%。锋龙股份2024年半年度净利润66.08万元，业绩同比大幅下降93.39%。

公司主要从事园林机械行业、液压零部件行业、汽车零部件行业，主要产品包括机械类产品和电控类产品两项，其中机械类产品占比61.69%，电控类产品占比37.55%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.28%，同比小幅下降到了今年的19.58%，主要是因为机械类产品本期毛利率16.04%，去年同期为19.24%，同比下降16.63%。

产品毛利率方面，虽然机械类产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年半年度机械类产品毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的21.10%，下降到2024年半年度的16.04%，2024年半年度电控类产品毛利率为24.49%，同比小幅增长11.83%。

从地区营收情况上来看，2021-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2021年半年度国内销售2.10亿元，2024年半年度下降33.06%，同期2021年半年度海外销售1.48亿元，2024年半年度下降40.47%，国内销售下降率低于海外市场下降率。

2024年半年度，锋龙股份营业总收入为2.29亿元，去年同期为2.27亿元，同比基本持平，净利润为66.08万元，去年同期为1,000.16万元，同比大幅下降93.39%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为-23.85万元，去年同期为446.31万元，由盈转亏；（2）资产处置收益本期为-198.24万元，去年同期为5,326.27元，由盈转亏；（3）信用减值损失本期损失60.91万元，去年同期收益88.62万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-23.85万元，去年同期为446.31万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏原因是：

锋龙股份2024年半年度非主营业务利润为107.41万元，去年同期为515.77万元，同比大幅下降。

本期研发费用为1,341.16万元，同比下降15.49%。研发费用下降的原因是：

（1）直接材料本期为358.72万元，去年同期为481.06万元，同比下降了25.43%。

（2）职工薪酬本期为812.20万元，去年同期为869.39万元，同比小幅下降了6.58%。

2024年半年度，公司的其他收益为373.16万元，占净利润比重为564.75%，较去年同期增加14.35%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为253.81万元，其中非经常性损益的政府补助金额为182.50万元。

(2)本期共收到政府补助361.01万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下476.20万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，锋龙股份用于金融投资的资产为1.49亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为32.7万元，占净利润66.08万元的49.49%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计1.24亿元，占总资产的11.01%，相较于去年同期的1.01亿元增长23.70%。

2024年半年度，企业信用减值损失60.91万元，导致企业净利润从盈利126.99万元下降至盈利66.08万元，其中主要是应收账款坏账损失57.19万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计57.19万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备57.19万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.74，在2023年半年度到2024年半年度锋龙股份存货周转率从1.40提升到了1.74，存货周转天数从128天减少到了103天。2024年半年度锋龙股份存货余额合计1.29亿元，占总资产的12.34%，同比去年的1.51亿元小幅下降14.27%。

2024半年度，锋龙股份在建工程余额合计1.57亿元。主要在建的重要工程是年产325万套液压零部件及410万套汽车精密金属件新建项目。

建设目标：项目旨在通过建设新的生产厂房、仓库等设施，购置先进的生产设备，扩大液压零部件及汽车精密金属件的生产能力，以满足市场需求，提升公司的市场竞争力和盈利能力。

建设内容：项目计划在浙江省杭州湾上虞工业园区建设新的生产厂房、仓库等建筑物，总建筑面积约为10,000平方米。购置包括350-1250吨位压铸机、中央熔化炉、数控机床等在内的多种先进生产设备，以提高生产效率和产品质量。

建设时间和周期：项目预计从开工建设到建设完工的周期为2年左右。其中，土建施工阶段约为15个月，设备购置及安装为12个月，人员招募、培训周期为12个月。

预期收益：项目达产后，预计新增年产325万套液压零部件及410万套汽车精密金属件的生产能力。根据财务预测，项目正常达产后年均销售收入约为18,000万元，年均利润总额约为2,500万元，年均净利润约为1,875万元，财务内部收益率（税后）约为17.5%，项目投资回收期（税后）约为5.5年。

2024年半年度，锋龙股份当期在建工程的利息资本化金额高达335.73万元，同期净利润仅为66.08万元，如果计入利息费用，其净利润则从盈利66.08万元变成亏损-269.66万元。

浙江锋龙电气股份有限公司属于通用设备制造业中的金属制品细分领域，专注于园林机械及汽车精密零部件研发制造。 全球园林机械及汽车轻量化需求受环保政策驱动持续增长，预计2025年全球园林机械市场规模超400亿美元，年复合增长率约5%。新能源车渗透率提升带动精密铝压铸部件需求，国内汽车轻量化零部件市场空间有望突破2000亿元。行业正向智能化、绿色化升级，龙头企业加速整合供应链资源。

锋龙股份在园林机械点火器、飞轮等核心部件领域占据国内出口主导地位，国际市场份额约3%-5%，深度绑定MTD、HUSQVARNA等全球TOP5园林机械厂商，2024年对美欧市场出口额占比超60%。国内汽车铝压铸件业务处于第二梯队，营收占比约37%。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润66.08万元，较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润亏损23.85万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近4年半年度持续下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润278%左右，金融投资平均占总资产的9%左右，平均投资收益率为8%左右。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入年产325万套液压零部件及410万套汽车精密金属件新建项目，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期锋龙股份PE-TTM为负，参考价值不大。