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腾达科技(001379)2024年中报解读:螺母收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,政府补助增加了归母净利润的收益

根据腾达科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.57亿元,同比小幅下降6.96%。扣非净利润2,740.15万元,同比大幅下降36.84%。腾达科技2024年半年度净利润3,995.68万元,业绩同比小幅下降11.94%。

PART 1
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螺母收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为紧固件,主要产品包括螺栓和螺母两项,其中螺栓占比54.53%,螺母占比22.15%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
紧固件 8.07亿元 94.18% 8.22%
其他业务 4,992.58万元 5.82% 5.27%
分产品 营业收入 占比 毛利率
螺栓 4.67亿元 54.53% 8.93%
螺母 1.90亿元 22.15% 10.92%
螺杆 9,093.32万元 10.61% 7.40%
其他业务 7,612.31万元 8.88% -
其他产品 3,282.47万元 3.83% 21.48%

2、螺母收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收8.57亿元,与去年同期的9.21亿元相比,小幅下降了6.96%。

营收小幅下降的主要原因是:

(1)螺母本期营收1.90亿元,去年同期为1.97亿元,同比小幅下降了3.51%。

(2)螺栓本期营收4.67亿元,去年同期为4.73亿元,同比下降了1.12%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
螺栓 4.67亿元 4.73亿元 -1.12%
螺母 1.90亿元 1.97亿元 -3.51%
螺杆 9,093.32万元 8,998.83万元 1.05%
其他业务 1.09亿元 1.62亿元 -
合计 8.57亿元 9.21亿元 -6.96%

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2024年半年度国内销售2.02亿元,同比大幅增长36.19%,同期海外销售6.06亿元,同比大幅下降15.84%。

PART 2
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政府补助增加了归母净利润的收益

腾达科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,255.53万元,占归母净利润的31.42%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,670.00万元
其他 -414.47万元
合计 1,255.53万元

(一)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,966.76万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,670.00万元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
直接计入营业外收入 1,470.00万元
小计 1,470.00万元

(2)本期共收到政府补助2,053.14万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
营业外收入 1,470.00万元
本期政府补助计入当期利润 496.76万元
其他 86.38万元
小计 2,053.14万元

(3)本期政府补助余额还剩下9,580.21万元,留存计入以后年度利润。

(二)减:所得税影响额

减:所得税影响额主要构成是随非经常性损益增加所得税费用增加。

PART 3
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存货周转率下降

2024年半年度,企业存货周转率为1.84,在2022年半年度到2024年半年度腾达科技存货周转率从2.38下降到了1.84,存货周转天数从75天增加到了97天。2024年半年度腾达科技存货余额合计4.75亿元,占总资产的22.38%,同比去年的4.16亿元小幅增长14.07%。

(注:2024年中计提存货153.14万元。)

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

腾达科技属于金属紧固件制造行业。 中国紧固件行业近三年产量年化增长率约4.29%,市场规模年化增长率达7.14%,2023年市场规模预计达1203亿元。随着新能源汽车、核电及轨道交通等领域需求增长,行业向高端化、特殊性能产品转型,低端市场竞争饱和,利润空间压缩,未来市场增量将集中于耐腐蚀、高强度等特种紧固件领域。

2、市场地位及占有率

腾达科技是中国不锈钢紧固件头部企业之一,2024年市场占有率约3.5%,位列国内前五。其产品在核电、轨道交通领域具有技术壁垒,特种紧固件供货规模达千万级,并通过中核集团、中广核集团供应商认证。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
腾达科技(001379) 不锈钢紧固件制造商,覆盖核电、航天等 2024年市占率3.5%,特种产品供货规模千万级
晋亿实业(601002) 高铁紧固件核心供应商 2024年高铁领域市占率超25%
瑞玛精密(002976) 汽车及新能源紧固件生产商 2025年汽车紧固件营收占比30%
长华集团(605018) 汽车紧固件供应商,新能源客户为主 2024年新能源客户营收占比超40%
超捷股份(301005) 航空及高端装备紧固件企业 2025年航空领域供货规模达千万级

总结
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1、经营分析总结

近3年半年度公司扣非净利润持续下降,2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年半年度主营利润3,661.83万元,较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润2,740.15万元,由于政府补助贡献了1,966.76万元,净利润盈利3,995.68万元。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:73 总排名:1502/5338
行业排名(紧固件):1/5
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 77 76 77 71 73
行业中位数 68 52 62 48 40
行业排名 1 1 1 1 1

紧固件行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 腾达科技 73 腾达科技 77
2 祥和实业 72 祥和实业 72
3 超捷股份 40 腾亚精工 62

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,腾达科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日,腾达科技的PE-TTM是54.67,而金属制品行业的PE-TTM是35.20,腾达科技的PE-TTM相比金属制品行业的PE-TTM较高。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
腾达科技 2.291143 2169

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
腾达科技 1.249713 3034

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

腾达科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.2911 1.2497 47 2739

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 纽威股份 1061 342
2 科新机电 1357 490
3 中寰股份 1600 626


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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