腾达科技(001379)2024年中报解读:螺母收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,政府补助增加了归母净利润的收益
根据腾达科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.57亿元,同比小幅下降6.96%。扣非净利润2,740.15万元,同比大幅下降36.84%。腾达科技2024年半年度净利润3,995.68万元,业绩同比小幅下降11.94%。
螺母收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为紧固件,主要产品包括螺栓和螺母两项,其中螺栓占比54.53%,螺母占比22.15%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
紧固件 | 8.07亿元 | 94.18% | 8.22% |
其他业务 | 4,992.58万元 | 5.82% | 5.27% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
螺栓 | 4.67亿元 | 54.53% | 8.93% |
螺母 | 1.90亿元 | 22.15% | 10.92% |
螺杆 | 9,093.32万元 | 10.61% | 7.40% |
其他业务 | 7,612.31万元 | 8.88% | - |
其他产品 | 3,282.47万元 | 3.83% | 21.48% |
2、螺母收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收8.57亿元,与去年同期的9.21亿元相比,小幅下降了6.96%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)螺母本期营收1.90亿元,去年同期为1.97亿元,同比小幅下降了3.51%。
(2)螺栓本期营收4.67亿元,去年同期为4.73亿元,同比下降了1.12%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
螺栓 | 4.67亿元 | 4.73亿元 | -1.12% |
螺母 | 1.90亿元 | 1.97亿元 | -3.51% |
螺杆 | 9,093.32万元 | 8,998.83万元 | 1.05% |
其他业务 | 1.09亿元 | 1.62亿元 | - |
合计 | 8.57亿元 | 9.21亿元 | -6.96% |
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2024年半年度国内销售2.02亿元,同比大幅增长36.19%,同期海外销售6.06亿元,同比大幅下降15.84%。
政府补助增加了归母净利润的收益
腾达科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,255.53万元,占归母净利润的31.42%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1,670.00万元 |
其他 | -414.47万元 |
合计 | 1,255.53万元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,966.76万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,670.00万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
直接计入营业外收入 | 1,470.00万元 |
小计 | 1,470.00万元 |
(2)本期共收到政府补助2,053.14万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
营业外收入 | 1,470.00万元 |
本期政府补助计入当期利润 | 496.76万元 |
其他 | 86.38万元 |
小计 | 2,053.14万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下9,580.21万元,留存计入以后年度利润。
(二)减:所得税影响额
减:所得税影响额主要构成是随非经常性损益增加所得税费用增加。
存货周转率下降
2024年半年度,企业存货周转率为1.84,在2022年半年度到2024年半年度腾达科技存货周转率从2.38下降到了1.84,存货周转天数从75天增加到了97天。2024年半年度腾达科技存货余额合计4.75亿元,占总资产的22.38%,同比去年的4.16亿元小幅增长14.07%。
(注:2024年中计提存货153.14万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
腾达科技属于金属紧固件制造行业。 中国紧固件行业近三年产量年化增长率约4.29%,市场规模年化增长率达7.14%,2023年市场规模预计达1203亿元。随着新能源汽车、核电及轨道交通等领域需求增长,行业向高端化、特殊性能产品转型,低端市场竞争饱和,利润空间压缩,未来市场增量将集中于耐腐蚀、高强度等特种紧固件领域。
2、市场地位及占有率
腾达科技是中国不锈钢紧固件头部企业之一,2024年市场占有率约3.5%,位列国内前五。其产品在核电、轨道交通领域具有技术壁垒,特种紧固件供货规模达千万级,并通过中核集团、中广核集团供应商认证。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
腾达科技(001379) | 不锈钢紧固件制造商,覆盖核电、航天等 | 2024年市占率3.5%,特种产品供货规模千万级 |
晋亿实业(601002) | 高铁紧固件核心供应商 | 2024年高铁领域市占率超25% |
瑞玛精密(002976) | 汽车及新能源紧固件生产商 | 2025年汽车紧固件营收占比30% |
长华集团(605018) | 汽车紧固件供应商,新能源客户为主 | 2024年新能源客户营收占比超40% |
超捷股份(301005) | 航空及高端装备紧固件企业 | 2025年航空领域供货规模达千万级 |
1、经营分析总结
近3年半年度公司扣非净利润持续下降,2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。
公司主营利润近3年半年度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年半年度主营利润3,661.83万元,较去年同期大幅下降。
2024年半年度扣非净利润2,740.15万元,由于政府补助贡献了1,966.76万元,净利润盈利3,995.68万元。
总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 77 | 76 | 77 | 71 | 73 |
行业中位数 | 68 | 52 | 62 | 48 | 40 |
行业排名 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
紧固件行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年半年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 腾达科技 | 73 | 腾达科技 | 77 |
2 | 祥和实业 | 72 | 祥和实业 | 72 |
3 | 超捷股份 | 40 | 腾亚精工 | 62 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)
可以看到,腾达科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年04月15日,腾达科技的PE-TTM是54.67,而金属制品行业的PE-TTM是35.20,腾达科技的PE-TTM相比金属制品行业的PE-TTM较高。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
腾达科技 | 2.291143 | 2169 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
腾达科技 | 1.249713 | 3034 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
腾达科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.2911 | 1.2497 | 47 | 2739 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 纽威股份 | 1061 | 342 |
2 | 科新机电 | 1357 | 490 |
3 | 中寰股份 | 1600 | 626 |
文章来源:碧湾App
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