根据卫星化学2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收194.00亿元，同比小幅下降4.59%。扣非净利润22.34亿元，同比小幅增长14.46%。卫星化学2024年半年度净利润20.53亿元，业绩同比小幅增长12.47%。

公司的主营业务为化学品及新材料行业，主要产品包括功能化学品和高分子新材料两项，其中功能化学品占比47.66%，高分子新材料占比28.29%。

2024年半年度公司营收194.00亿元，与去年同期的203.33亿元相比，小幅下降了4.59%，主要是因为功能化学品本期营收92.47亿元，去年同期为105.96亿元，同比小幅下降了12.73%。

产品毛利率方面，2024年半年度功能化学品毛利率为17.28%，同比增长17.87%，同期高分子新材料毛利率为28.80%，同比小幅增长3.82%。

本期净利润为20.53亿元，去年同期18.25亿元，同比小幅增长12.47%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-2.27亿元，去年同期为1.36亿元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为23.79亿元，去年同期为20.97亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为2.05亿元，去年同期为2,981.02万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为1,161.19万元，去年同期为-1.60亿元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为23.79亿元，去年同期为20.97亿元，同比小幅增长13.48%。

虽然营业总收入本期为194.00亿元，同比小幅下降4.59%，不过毛利率本期为21.08%，同比增长了3.80%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2024年半年度公司营收194.00亿元，同比小幅下降4.59%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为5.49亿元，同比大幅增长56.67%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息支出本期为5.56亿元，去年同期为5.99亿元，同比小幅下降了7.16%，但是本期汇兑损失为6,055.31万元，去年同期汇兑收益为1.63亿元；

2024半年度，卫星化学在建工程余额合计44.23亿元，相较期初的31.86亿元大幅增长了38.81%。主要在建的重要工程是年产80万吨多碳醇及8万吨新戊二醇和连云港石化公司绿色化学新材料产业园项目。

建设目标：卫星化学计划通过年产80万吨多碳醇及8万吨新戊二醇项目，进一步完善C3产业链布局，提升公司核心竞争力。该项目旨在加强公司在丙烯酸酯领域的生产能力，并为市场提供更高质量的产品。

建设内容：该项目将包括氢气、丙烯、多碳醇以及新戊二醇的生产设施。具体来说，除了主产品多碳醇和新戊二醇外，还将配套建设4万吨/年的氢气产能，以促进氢能利用一体化发展。此外，项目还包括了必要的公用工程与辅助设施，确保生产的高效稳定运行。

建设时间和周期：根据公开信息显示，浙江卫星能源有限公司的年产80万吨多碳醇项目预计在2024年5月建成投产。整个项目的建设从规划到完成大约经历了一年左右的时间，显示出公司在加快项目推进方面的决心与效率。

2024年半年度，企业存货周转率为4.13，在2023年半年度到2024年半年度卫星化学存货周转率从5.55下降到了4.13，存货周转天数从32天增加到了43天。2024年半年度卫星化学存货余额合计51.60亿元，占总资产的7.87%，同比去年的34.55亿元大幅增长49.36%。

卫星化学属于化学原料及化学制品制造业，专注于轻烃一体化产业链，核心领域为乙烯及丙烯酸产业链。 近三年，化工行业向轻质化、低碳化加速转型，以乙烷裂解为核心的轻烃路线因成本优势快速渗透，全球乙烯需求年均增长约4.5%，丙烯酸市场年复合增长率达6.3%。2025年国内乙烯产能预计突破6000万吨，进口依存度持续下降；高附加值新材料（如POE、α-烯烃）成为增长引擎，卫星化学等龙头企业通过技术升级抢占高端市场，行业集中度提升，预计2027年全球烯烃衍生品市场规模将突破1.2万亿美元。

卫星化学是国内轻烃一体化龙头，丙烯酸及酯国内市场占有率超35%，稳居行业首位；乙烷裂解制乙烯产能达380万吨/年，国内份额占比约18%，2025年规划产能提升至500万吨/年；在C3产业链中，其丙烷脱氢（PDH）产能位列前三，高分子乳液及SAP等下游产品市占率均超20%。

2024年半年度净利润20.53亿元，较上期有所增长。

由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润23.79亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入年产80万吨多碳醇及8万吨新戊二醇等，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，卫星化学近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，卫星化学的PE-TTM是9.27，而其他化学原料行业的PE-TTM是15.02，卫星化学的PE-TTM相比其他化学原料行业的PE-TTM较低。