根据三孚股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.07亿元，同比下降22.04%。扣非净利润2,979.50万元，同比大幅下降85.15%。三孚股份2024年半年度净利润3,869.14万元，业绩同比大幅下降80.62%。

公司主要产品包括钾系列、硅烷偶联剂、硅系列三项，钾系列占比43.56%，硅烷偶联剂占比24.99%，硅系列占比20.97%。

2024年半年度，三孚股份营业总收入为9.07亿元，去年同期为11.63亿元，同比下降22.04%，净利润为3,869.14万元，去年同期为2.00亿元，同比大幅下降80.62%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为4,641.31万元，去年同期为2.44亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4,641.31万元，去年同期为2.44亿元，同比大幅下降80.97%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.07亿元，同比下降22.04%；（2）毛利率本期为16.54%，同比大幅下降了13.32%。

2024年半年度公司营收9.07亿元，同比下降22.04%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为3,968.53万元，同比增长21.25%。研发费用增长的原因是：

（1）直接材料本期为3,239.41万元，去年同期为2,795.33万元，同比增长了15.89%。

（2）折旧费用本期为254.86万元，去年同期为55.29万元，同比大幅增长了近4倍。

在2024年半年度报告中，三孚股份用于金融投资的资产为5.5亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为639.89万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年中的9,200万元大幅上升至2024年中的5.5亿元，变化率为497.83%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的154.58万元大幅上升至2024年中的639.89万元，变化率为313.97%。

2024半年度，三孚股份在建工程余额合计1.75亿元，相较期初的9,212.90万元大幅增长了89.66%。主要在建的重要工程是新建12万吨/年氢氧化钾（折百）项目和年产500吨电子级四氯化硅及原年产500吨电子级二氯二氢硅项目充装排扩容项目。

建设目标：唐山三孚硅业股份有限公司新建12万吨/年氢氧化钾（折百）项目旨在通过自建生产装置解决原料对外依赖问题，提高抗风险能力，同时提升公司氢氧化钾的产能，增强公司在国内外市场的竞争力。

建设内容：本项目将在唐山三孚硅业股份有限公司现有厂区内，三氯氢硅装置拆除的空地上建设12万吨/年离子膜钾碱生产装置，主要包括盐库及化盐、一次盐水精制、电解及淡盐水脱氯、氯气处理及废氯气吸收、氢气处理、氯化氢及盐酸、蒸发固碱及包装、固碱仓库等主要生产装置。

建设时间和周期：项目拟建设期为2年，具体建设时间将根据项目进度安排和审批情况进行调整。

预期收益：项目预计年营业收入为75924.10万元，年总成本为69413.10万元，营业税及附加费为392.13万元，利润总额为6118.87万元，所得税为917.83万元，净利润为5201.04万元。从财务分析结果看，项目具有一定的经济效益和盈利能力，资本亦可获得较好的收益。

三孚股份属于电子化学品行业，核心产品包括光伏级三氯氢硅、电子级二氯二氢硅等半导体材料。 电子化学品行业近三年受益于半导体国产替代及光伏产业扩张，2024年市场规模突破800亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦高纯度材料研发，半导体制造、新能源领域需求持续增长，预计2026年市场规模将超1200亿元。

三孚股份在国内电子特气领域处于第二梯队，光伏级三氯氢硅市占率约12%-15%，电子级二氯二氢硅通过中芯国际验证并实现小批量供货，2024年半导体材料营收占比提升至18%。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3,869.14万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润4,641.31万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入新建12万吨/年氢氧化钾（折百）项目等，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，三孚股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，三孚股份的PE-TTM是55.63，而其他化学原料行业的PE-TTM是16.71，三孚股份的PE-TTM远高于其他化学原料行业的PE-TTM。