根据山东高速2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收121.37亿元，同比小幅增长6.16%。扣非净利润15.51亿元，同比小幅下降9.80%。山东高速2024年半年度净利润20.26亿元，业绩同比小幅下降8.17%。

公司主要产品包括山东省通行费收入、建造服务收入、机电工程施工收入、铁路运输收入四项，山东省通行费收入占比29.61%，建造服务收入占比26.16%，机电工程施工收入占比9.97%，铁路运输收入占比9.50%。

本期净利润为20.26亿元，去年同期22.06亿元，同比小幅下降8.17%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为2,380.62万元，去年同期为-5,057.03万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为7.01亿元，去年同期为6.40亿元，同比小幅增长。

但是主营业务利润本期为20.10亿元，去年同期为23.33亿元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为20.10亿元，去年同期为23.33亿元，同比小幅下降13.86%。

虽然营业总收入本期为121.37亿元，同比小幅增长6.16%，不过毛利率本期为28.79%，同比下降了6.01%，导致主营业务利润同比小幅下降。

山东高速2024年半年度非主营业务利润为6.88亿元，去年同期为5.64亿元，同比增长。

在2024半年度报告中，山东高速用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为4.62亿元，占净利润20.25亿元的22.83%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益4.3亿元和处置外股权投资的收益3,249.42万元。

处置对外股权投资产生的收益为3,249.42万元，主要是山东旗帜信息有限公司2,397.49万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续增长，由2020年中的2.26亿元增长至2024年中的4.62亿元，增长率为104.35%。

2024半年度，山东高速在建工程余额合计8.91亿元，相较期初的26.46亿元大幅下降了66.30%。主要在建的重要工程是宜宾市危废处置项目(二期)和大莱龙铁路扩能改造工程。

山东高速属于交通基础设施行业，核心业务涵盖高等级公路、桥梁的投资运营、养护管理及配套服务 近三年交通基础设施行业在国家“稳投资”政策推动下保持稳定增长，2023年全国公路固定资产投资超3.1万亿元，市场空间受区域经济协同发展驱动持续扩容。未来行业将加速智慧化转型，ETC全覆盖、新能源补能设施建设成为新增长点，预计2025年智慧交通市场规模突破4,000亿元，但收费期限政策调整及替代交通方式发展可能制约长期增速

山东高速作为山东省核心路网运营商，控股及参股高速公路里程超2,700公里，占省内通车里程35%以上。2024年通行费收入规模稳居A股同行前三，核心资产济青高速占公司路费收入超40%，区域垄断性显著

2020-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润20.25亿元，较上期有所下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润20.10亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示坪岚线扩能改造、大莱龙铁路扩能改造工程投产，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，山东高速近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，山东高速的PE-TTM是14.94，而高速公路行业的PE-TTM是14.14，山东高速高于高速公路行业的PE-TTM。