根据一汽解放2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收356.02亿元，同比小幅增长7.84%。扣非净利润2.84亿元，同比大幅增长86.80%。一汽解放2024年半年度净利润4.78亿元，业绩同比增长19.17%。本期经营活动产生的现金流净额为42.41亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为汽车制造业，其中商用车为第一大收入来源，占比94.25%。

2024年半年度公司营收356.02亿元，与去年同期的330.15亿元相比，小幅增长了7.84%，主要是因为整车本期营收335.56亿元，去年同期为307.08亿元，同比小幅增长了9.27%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的7.34%，同比小幅下降到了今年的6.6%，主要是因为整车本期毛利率5.78%，去年同期为6.87%，同比下降15.87%。

本期净利润为4.78亿元，去年同期4.01亿元，同比增长19.17%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）资产处置收益本期为74.61万元，去年同期为9,813.25万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益1.54亿元，去年同期收益2.03亿元，同比下降。

但是（1）其他收益本期为3.54亿元，去年同期为1.96亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-7,153.66万元，去年同期为-1.64亿元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-7,153.66万元，去年同期为-1.64亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为6.60%，同比小幅下降了0.74%，不过营业总收入本期为356.02亿元，同比小幅增长7.84%，推动主营业务利润亏损有所减小。

一汽解放2024年半年度非主营业务利润为3.96亿元，去年同期为3.62亿元，同比小幅增长。

2024年半年度公司营收356.02亿元，同比小幅增长7.84%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期管理费用为7.40亿元，同比下降15.08%。归因于职工薪酬本期为4.36亿元，去年同期为5.55亿元，同比下降了21.4%。

在2024半年度报告中，一汽解放用于对外股权投资的资产为56.88亿元，对外股权投资所产生的收益为2.14亿元，占净利润4.78亿元的44.74%。

一汽财务有限公司业务性质为金融服务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2022年中的50.24亿元小幅上升至2024年中的56.88亿元，增长率为13.22%。而企业的对外股权投资收益持续小幅下滑，由2021年中的3.86亿元小幅下滑至2024年中的2.14亿元，增长率为-44.63%。

2024年半年度，公司的其他收益为3.54亿元，占净利润比重为73.97%，较去年同期增加80.82%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.12亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2.10亿元。

(2)本期共收到政府补助3.23亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下29.60亿元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，一汽解放资产减值损失7,666.66万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,627.96万元。

2024年半年度，企业存货周转率为4.24，在2023年半年度到2024年半年度一汽解放存货周转率从4.65小幅下降到了4.24，存货周转天数从38天增加到了42天。2024年半年度一汽解放存货余额合计75.80亿元，占总资产的9.85%。

2024半年度，企业应收账款合计117.09亿元，占总资产的14.63%，相较于去年同期的28.34亿元大幅增长3.13倍。

本期，企业应收账款周转率为5.20。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从17.84大幅下降到了5.20，平均回款时间从10天增加到了34天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一汽解放属于商用车制造业，核心业务聚焦中重型卡车领域 近三年商用车行业受宏观经济复苏乏力、新基建需求延后等因素影响，整体增速放缓，2024年前三季度重卡销量同比微降3.4%。未来行业将加速向新能源化、智能化转型，天然气重卡因成本优势保持增长，海外市场成为重要增量。预计至2025年新能源商用车渗透率将突破15%，智能化技术应用推动运营效率提升

一汽解放连续多年保持国内中重卡市场领先地位，2024年9月终端市占率达24.3%，细分市场中牵引车、载货车、NG车市占率分别达23.7%、31.4%、28.8%，海外市场前8月销量同比增长30%创历史新高

近3年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续收窄，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润亏损7,153.66万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

一汽解放对外股权投资最近5年，收益平均占净利润61%左右，对外股权投资平均占总资产的6%左右，平均投资收益率为6%左右。对外股权投资收益连续4年下降。投资收益主要来源于一汽财务有限公司。

2024年半年度扣非净利润2.84亿元，由于政府补助贡献了2.12亿元，净利润盈利4.78亿元。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，一汽解放近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，一汽解放的PE-TTM是59.95，而商用载货车行业的PE-TTM是33.65，一汽解放的PE-TTM相比商用载货车行业的PE-TTM较高。