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分析报告

康尼机电(603111)2024年中报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,非经常性损益增加了归母净利润的收益

南京康尼机电股份有限公司于2014年上市。公司主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售及提供轨道交通装备配套产品与技术服务。主要包括轨道交通产品、新能源汽车零部件、传统汽车零部件。

根据康尼机电2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收16.10亿元,同比增长20.42%。扣非净利润8,932.09万元,同比增长23.94%。康尼机电2024年半年度净利润1.14亿元,业绩同比大幅增长42.70%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主要业务为轨道分部,占比高达65.65%,主要产品包括轨道车辆装备产品及服务和汽车行业连接器两项,其中轨道车辆装备产品及服务占比57.01%,汽车行业连接器占比21.62%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
轨道分部 10.57亿元 65.65% 39.31%
新能源分部 3.48亿元 21.62% 18.03%
其他业务 2.05亿元 12.73% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
轨道车辆装备产品及服务 9.18亿元 57.01% 41.81%
汽车行业连接器 3.48亿元 21.62% 18.12%
厂站装备产品及服务 1.62亿元 10.09% 27.12%
精密锻造 1.16亿元 7.18% 13.51%
其他 3,195.26万元 1.98% 16.35%
其他业务 3,415.70万元 2.12% -

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比大幅增长42.70%

本期净利润为1.14亿元,去年同期8,013.31万元,同比大幅增长42.70%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)营业外利润本期为101.22万元,去年同期为-2,307.21万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为2,577.77万元,去年同期为1,308.30万元,同比大幅增长;(3)信用减值损失本期损失45.21万元,去年同期损失750.27万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降3.46%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.10亿元 13.37亿元 20.42%
营业成本 10.90亿元 8.80亿元 23.88%
销售费用 1.06亿元 9,774.41万元 8.85%
管理费用 1.54亿元 1.36亿元 13.11%
财务费用 -516.05万元 -1,576.62万元 67.27%
研发费用 1.65亿元 1.36亿元 21.57%
所得税费用 1,048.49万元 721.15万元 45.39%

2024年半年度主营业务利润为9,202.41万元,去年同期为9,532.04万元,同比小幅下降3.46%。

虽然营业总收入本期为16.10亿元,同比增长20.42%,不过毛利率本期为32.33%,同比小幅下降了1.89%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润扭亏为盈

康尼机电2024年半年度非主营业务利润为3,281.08万元,去年同期为-797.58万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 9,202.41万元 80.48% 9,532.04万元 -3.46%
其他收益 2,577.77万元 22.54% 1,308.30万元 97.03%
其他 976.03万元 8.54% 2,844.09万元 -65.68%
净利润 1.14亿元 100.00% 8,013.31万元 42.70%

4、财务收益大幅下降

本期财务费用为-516.05万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了67.27%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为727.05万元,去年同期为1,466.65万元,同比大幅下降了50.43%。

(2)汇兑损失(减收益)本期为-125.31万元,去年同期为-577.58万元,同比大幅增长了78.3%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -727.05万元 -1,466.65万元
利息支出 268.36万元 280.53万元
加:汇兑损失(减收益) -125.31万元 -577.58万元
其他 67.94万元 187.09万元
合计 -516.05万元 -1,576.62万元

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

康尼机电2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,993.40万元,占归母净利润的18.25%。

受益于非经常性损益,本期归母净利润同比大幅增长了46.09%,而扣非归母净利润小幅增长了23.94%。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2024 2023
归母净利润 1.09亿元 7,478.43万元
归母净利润增速(%) 46.09 -29.81
扣非归母净利润 8,932.09万元 7,206.66万元
扣非归母净利润增速(%) 23.94 -33.13

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 1,314.28万元
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 442.86万元
政府补助 238.34万元
其他 -2.08万元
合计 1,993.40万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,康尼机电用于金融投资的资产为6.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,259.54万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 6.03亿元
其他 29.16万元
合计 6.04亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 1,299.08万元
其他 -39.54万元
合计 1,259.54万元

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为202.01万元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注1) 177.32万元
其他 24.69万元
小计 202.01万元

往期留存政府补助剩余金额为1,717.45万元,其中177.32万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注1.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
其中:与资产相关 177.32万元

(2)本期共收到政府补助164.69万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 140.00万元
其他 24.69万元
小计 164.69万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
其中:与资产相关 110.00万元
与收益相关 30.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,680.13万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
其中:与资产相关 980.13万元
与收益相关 700.00万元

扣非净利润趋势

PART 4
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在建工程余额猛增

2024半年度,康尼机电在建工程余额合计6,428.04万元,相较期初的3,430.48万元大幅增长了87.38%。主要在建的重要工程是油漆智能生产线项目和安徽精机基建项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
油漆智能生产线项目 3,095.49万元 2,073.75万元 - 45.00
安徽精机基建项目 1,418.24万元 278.01万元 - 95.00
电机自动化流水线 - 405.31万元 405.31万元 100.00

油漆智能生产线项目(大额新增投入项目)

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