根据长青科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.07亿元，同比小幅下降8.75%。扣非净利润2,877.44万元，同比小幅下降13.67%。长青科技2024年半年度净利润3,541.51万元，业绩同比小幅增长6.07%。

公司的主要业务为轨道交通业务，占比高达61.55%，主要产品包括轨交车辆内饰业务和建筑装饰业务两项，其中轨交车辆内饰业务占比45.56%，建筑装饰业务占比35.72%。

2024年半年度公司营收2.07亿元，与去年同期的2.27亿元相比，小幅下降了8.75%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）建筑装饰业务本期营收7,387.55万元，去年同期为9,979.83万元，同比下降了25.98%。

（2）轨交车辆内饰业务本期营收9,423.19万元，去年同期为1.10亿元，同比小幅下降了14.18%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的32.23%，同比小幅增长到了今年的36.11%，主要是因为轨交车辆内饰业务本期毛利率45.33%，去年同期为32.35%，同比大幅增长40.12%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售1.51亿元，同比下降11.45%，同期海外销售5,082.62万元。

本期净利润为3,541.51万元，去年同期3,338.85万元，同比小幅增长6.07%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为3,246.10万元，去年同期为3,728.45万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期损失131.05万元，去年同期收益49.09万元，同比大幅下降。

但是公允价值变动收益本期为587.90万元，去年同期为0.00元。

2024年半年度主营业务利润为3,246.10万元，去年同期为3,728.45万元，同比小幅下降12.94%。

虽然毛利率本期为36.11%，同比小幅增长了3.88%，不过营业总收入本期为2.07亿元，同比小幅下降8.75%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年半年度公司营收2.07亿元，同比小幅下降8.75%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,132.94万元，同比大幅增长40.23%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）业务招待费本期为348.02万元，去年同期为175.43万元，同比大幅增长了98.38%。

（2）广告宣传费本期为113.79万元，去年同期为39.11万元，同比大幅增长了190.96%。

（3）其他费用本期为108.98万元，去年同期为39.70万元，同比大幅增长了174.54%。

（4）售后服务费本期为195.44万元，去年同期为143.18万元，同比大幅增长了36.5%。

长青科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益643.54万元,占归母净利润的18.28%。

本期归母净利润基本维持不变，而扣非归母净利润却出现了负增长，主要是收到非经常性损益影响。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，长青科技用于金融投资的资产为3.66亿元，占总资产的28.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为712.44万元，占净利润3,541.51万元的20.12%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.36亿元，变化率为11.21倍。

2024半年度，企业应收账款合计3.48亿元，占总资产的27.11%，相较于去年同期的2.76亿元增长26.24%。

本期，企业应收账款周转率为0.61。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.85下降到了0.61，平均回款时间从211天增加到了295天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，长青科技在建工程余额合计5,092.86万元，相较期初的3,291.59万元大幅增长了54.72%。主要在建的重要工程是复合材料产能扩建生产车间3。

建设目标：复合材料产能扩建项目旨在扩大公司现有生产能力，满足快速增长的市场需求。项目完成后，长青科技将新增年产轨道交通车辆地板320列、其他轨道交通内装件75列、轨道交通逃生门系统60列、轨道交通增强塑料件座椅90列的生产能力；江苏艾德利将新增铝蜂窝板产品50万平方米、石材蜂窝板产品10万平方米、不锈钢蜂窝板产品10万平方米的生产能力。

建设内容：项目主要包括新建生产车间、购置先进生产线设备和配套设备。此外，还包括软件投资、预备费和铺底流动资金等，以确保项目顺利实施和运营。

建设时间和周期：项目计划建设周期为24个月，具体实施进度为：T+1年的Q1至Q4期间进行工程建设和设备采购及安装；T+2年的Q1至Q3期间完成人员招聘及培训，设备调试及生产。

预期收益：项目建成后，预计能够显著提升公司的产能，提高生产效率和产品质量，进一步巩固公司在行业内的领先地位。此外，项目的实施还将有助于公司扩大市场份额，提升盈利能力，满足市场对高性能复合材料产品的需求。

2024年半年度，企业存货周转率为1.63，在2023年半年度到2024年半年度长青科技存货周转率从2.14下降到了1.63，存货周转天数从84天增加到了110天。2024年半年度长青科技存货余额合计1.38亿元，占总资产的10.81%，同比去年的1.17亿元增长17.55%。

长青科技属于轨道交通设备及建筑装饰复合材料行业。 轨交设备行业近三年受基建投资及城市轨道交通网络扩展驱动，2024年国内轨交设备市场规模预计超2000亿元，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦绿色轻量化材料、智能化模块化产品，叠加“一带一路”海外市场拓展，2025年全球轨交内饰及复合材料需求或突破300亿美元。建筑装饰领域装配式内装渗透率提升，铝蜂窝复合材料在幕墙领域加速替代传统石材。

长青科技在国内轨交车辆复合材料领域具备先发优势，铝蜂窝地板国内市占率约18%，位居前三；建筑幕墙蜂窝板细分市场占有率约12%，服务全国27城轨交项目及20国出口，是阿尔斯通、庞巴迪核心供应商。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3,541.51万元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润3,246.10万元，较去年同期有所下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入复合材料产能扩建生产车间3，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，长青科技近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，长青科技的PE-TTM是39.21，而轨交设备行业的PE-TTM是17.73，长青科技的PE-TTM远高于轨交设备行业的PE-TTM。