根据铁科轨道2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.96亿元，同比大幅下降30.37%。扣非净利润1.15亿元，同比大幅下降48.04%。铁科轨道2024年半年度净利润1.43亿元，业绩同比大幅下降47.63%。

本期净利润为1.43亿元，去年同期2.74亿元，同比大幅下降47.63%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,725.80万元，去年同期支出4,123.31万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.58亿元，去年同期为3.08亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.58亿元，去年同期为3.08亿元，同比大幅下降48.75%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.96亿元，同比大幅下降30.37%；（2）毛利率本期为39.48%，同比小幅下降了3.84%。

2024半年度，企业应收账款合计8.71亿元，占总资产的23.26%，相较于去年同期的8.54亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为0.89。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.24下降到了0.89，平均回款时间从145天增加到了202天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，铁科轨道在建工程余额合计3,111.91万元。主要在建的重要工程是高速铁路、重载铁路用高分子材料零部件制造基地项目。

建设目标：铁科轨道高速铁路、重载铁路用高分子材料零部件制造基地项目的建设目标是提升公司高铁设备及配件的生产能力，满足市场对高品质铁路零部件的需求。项目旨在通过先进的生产技术和管理手段，打造一个高效能、环保型的生产基地，支持中国高速铁路和重载铁路的发展。

建设内容：该项目包括建设生产线及相关配套设施，用于生产高速铁路与重载铁路所需的高分子材料零部件。这些零部件可能涵盖但不限于减震元件、绝缘部件及其他关键组件，以确保列车运行的安全性与舒适度。此外，还包括研发设施和技术中心的建立，以便持续优化产品性能并进行新材料的研发。

建设时间和周期：根据相关信息，河北铁科翼辰新材科技有限公司的高速铁路、重载铁路用高分子材料零部件制造基地工程在2018年5月左右启动了勘察工作，并且到2022年3月时，项目正处于有序建设阶段。预计整个项目的施工周期将从启动至完工大约需要几年时间，但具体的完成日期需参考最新的官方公告或报告来确定。

预期收益：该制造基地的建成投产预计将显著增加公司的产能规模，有助于扩大市场份额，增强企业的核心竞争力。长远来看，随着中国乃至全球范围内高速铁路网络的不断扩展，此项目有望为铁科轨道带来稳定的收入增长点，并促进当地经济的发展。同时，通过技术革新和产品升级，公司还可以进一步提高利润率。具体财务预测数据应以企业发布的正式财报为准。

2024年半年度，企业存货周转率为1.53，在2023年半年度到2024年半年度铁科轨道存货周转率从2.32大幅下降到了1.53，存货周转天数从77天增加到了117天。2024年半年度铁科轨道存货余额合计3.99亿元，占总资产的11.08%。

轨道交通设备制造行业，核心领域为高铁工程产品研发与生产 中国轨道交通设备行业近三年保持年均复合增长率超6%，2024年市场规模突破1400亿元。政策驱动下，“十四五”高铁新增里程规划超5000公里，核心部件国产化率提升至95%以上，扣件系统年需求规模超80亿元。中长期看，智能运维设备、时速400公里以上高速轨道技术研发将成新增长点，2025年行业规模有望达1600亿元

铁科轨道系高铁扣件系统核心供应商，2024年在高铁工务工程领域市场份额约35%，CRTSⅢ型无砟轨道扣件系统市占率超50%。企业主导制定7项行业标准，核心产品覆盖全国90%高铁线路，研发投入占比连续三年超8%

2021-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.43亿元，较上期大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1.58亿元，较去年同期大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险较大。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入高速铁路、重载铁路用高分子材料零部件制造基地项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，铁科轨道近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，铁科轨道的PE-TTM是32.58，而轨交设备行业的PE-TTM是18.36，铁科轨道的PE-TTM相比轨交设备行业的PE-TTM较高。