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分析报告

通业科技(300960)2024年中报解读:智能控制类收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

深圳通业科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“谢玮”。公司的主营业务为轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保服务,主要产品为电源产品、智能控制产品、电机及风机。公司在轨道交通机车车辆技术方面的创新成果显著。

根据通业科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.69亿元,同比增长23.12%。扣非净利润1,330.99万元,同比大幅增长70.59%。通业科技2024年半年度净利润1,421.51万元,业绩同比大幅增长43.11%。

PART 1
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智能控制类收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为轨道交通装备制造业,主要产品包括智能控制类、检修服务、电机风机类三项,智能控制类占比30.75%,检修服务占比29.30%,电机风机类占比20.49%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
轨道交通装备制造业 1.69亿元 100.0% 44.45%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能控制类 5,192.94万元 30.75% 42.92%
检修服务 4,947.51万元 29.3% 56.25%
电机风机类 3,460.95万元 20.49% 23.57%
电源类 2,931.69万元 17.36% 47.28%
其他业务 354.69万元 2.1% 91.28%

2、智能控制类收入的大幅增长推动公司营收的增长

2024年半年度公司营收1.69亿元,与去年同期的1.37亿元相比,增长了23.12%,主要是因为智能控制类本期营收5,192.94万元,去年同期为1,015.36万元,同比大幅增长了近4倍。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
智能控制类 5,192.94万元 1,015.36万元 411.44%
检修服务 4,947.51万元 6,283.74万元 -21.26%
电机风机类 3,460.95万元 2,491.11万元 38.93%
电源类 2,931.69万元 3,323.94万元 -11.8%
其他业务 354.69万元 602.37万元 -
合计 1.69亿元 1.37亿元 23.12%

3、智能控制类毛利率持续增长

2024年半年度公司毛利率为44.45%,同比去年的44.92%基本持平。产品毛利率方面,2022-2024年半年度智能控制类毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的31.20%,大幅增长到2024年半年度的42.92%,2021-2024年半年度检修服务毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的62.65%,小幅下降到2024年半年度的56.25%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长43.11%

本期净利润为1,421.51万元,去年同期993.31万元,同比大幅增长43.11%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1,022.01万元,去年同期为540.45万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长89.10%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.69亿元 1.37亿元 23.12%
营业成本 9,381.68万元 7,554.74万元 24.18%
销售费用 1,779.16万元 1,475.96万元 20.54%
管理费用 2,160.69万元 1,991.43万元 8.50%
财务费用 -18.70万元 -63.31万元 70.47%
研发费用 2,390.96万元 2,062.73万元 15.91%
所得税费用 -26.03万元 25.19万元 -203.33%

2024年半年度主营业务利润为1,022.01万元,去年同期为540.45万元,同比大幅增长89.10%。

虽然毛利率本期为44.45%,同比有所下降了0.47%,不过营业总收入本期为1.69亿元,同比增长23.12%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比下降

通业科技2024年半年度非主营业务利润为373.48万元,去年同期为478.05万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,022.01万元 71.90% 540.45万元 89.10%
其他收益 388.97万元 27.36% 420.55万元 -7.51%
其他 -15.49万元 -1.09% 65.59万元 -123.62%
净利润 1,421.51万元 100.00% 993.31万元 43.11%

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为388.97万元,占净利润比重为27.36%,较去年同期减少7.51%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
增值税即征即退款 283.07万元 319.26万元
研发费加计扣除补助款 54.96万元 13.77万元
其他 50.94万元 87.52万元
合计 388.97万元 420.55万元

PART 4
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存货周转率大幅提升

2024年半年度,企业存货周转率为1.02,在2022年半年度到2024年半年度通业科技存货周转率从0.72大幅提升到了1.02,存货周转天数从250天减少到了176天。2024年半年度通业科技存货余额合计1.74亿元,占总资产的19.68%,同比去年的1.60亿元小幅增长8.86%。

(注:2021年中计提存货0.00元。)

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

通业科技属于轨道交通装备制造业。 轨道交通装备制造业近三年受政策驱动和基建投资支撑保持稳健增长,2024年市场规模预计突破4500亿元,未来将向智能化、绿色化方向升级,重点聚焦高速磁浮、智慧运维系统等新兴领域,海外市场拓展及“一带一路”沿线国家需求释放将推动行业持续扩容。

2、市场地位及占有率

通业科技聚焦轨道交通电气设备细分领域,在车载辅助电源系统市场占有率约8%-10%,位列国内第二梯队,其核心产品在部分区域铁路局招标中占比超15%,但整体行业集中度较高,头部企业占据主要份额。

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